NSE IPO: ابتدائی معاونین اور سرمایہ کاروں کے لیے بڑے منافع کی توقعات

نیشنل اسٹاک ایکسچینج (NSE) اپنے انتہائی منتظر ابتدائی عوامی پیشکش (IPO) کے قریب پہنچتے ہوئے اپنے طویل مدتی شیئر ہولڈرز کے لیے بے مثال قدر فراہم کرنے کے لیے تیار ہے۔ ان بہت سے ادارہ جاتی معاونین کے لیے جنہوں نے ایکسچینج کے ابتدائی سالوں میں سرمایہ کاری کی تھی، یہ IPO نسل در نسل دولت پیدا کرنے کا ایک موقع ہے۔

بھارتی ادارہ جاتی اداروں کے لیے شاندار منافع

سب سے حیران کن منافع بھارت کے ان ابتدائی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں سے متوقع ہے جنہوں نے 1990 کی دہائی میں ایکسچینج کی حمایت کی تھی۔ اسٹیٹ بینک آف انڈیا (SBI) بنیادی فائدہ اٹھانے والوں میں سے ایک ہے، جو 24.75 ملین شیئرز فروخت کرنے کا منصوبہ بنا رہا ہے۔ فی شیئر ₹2,055 کی گرے مارکیٹ قیمت اور محض 80 پیسے فی شیئر کی اوسط خریداری کی لاگت کی بنیاد پر، SBI تقریباً ₹50 بلین ($529 ملین) کے منافع کی توقع کر رہا ہے۔ یہ 1993 اور 1999 کے درمیان حاصل کردہ حصص پر ناقابل یقین 2,568 گنا منافع کے برابر ہے۔

اسی طرح، کئی سرکاری شعبے کی انشورنس کمپنیاں بھی بڑے منافع کے لیے تیار ہیں۔ General Insurance Corp. of India، New India Assurance Co. Ltd.، اور National Insurance Co. Ltd.، سب اپنی ابتدائی سرمایہ کاری کے 6,422 گنا تک منافع حاصل کرنے کے راستے پر ہیں۔ Stock Holding Corporation of India Ltd. بھی نمایاں منافع کے لیے تیار ہے، جس کے 11 ملین شیئرز—جو 46 پیسے فی شیئر پر حاصل کیے گئے تھے—موجودہ گرے مارکیٹ ویلیویشن کی بنیاد پر 4,467 گنا منافع کا امکان ظاہر کرتے ہیں۔

عالمی سرمایہ کاروں کے لیے نمایاں کثیر منافع کے مواقع

وہ بین الاقوامی کھلاڑی جنہوں نے حال ہی میں NSE کے نظام میں داخلہ لیا ہے، وہ بھی غیر معمولی ترقی دیکھ رہے ہیں۔ سنگاپور کی Temasek Holdings Pte. تقریباً 11.25 ملین شیئرز فروخت کرنے کا ارادہ رکھتی ہے۔ 2010 میں ₹7.8 بلین سے زیادہ میں NYSE Euronext کا 5% حصہ حاصل کرنے کے بعد، Temasek اپنی قدر میں تخمینہً 33 گنا اضافے کی توقع کر رہی ہے۔

Morgan Stanley بھی ایک بڑے منافع کے ساتھ نکلنے کے لیے تیار ہے، جس کے منافع کے تقریباً 31 گنا تک پہنچنے کی توقع ہے۔ ان منافعوں کا موازنہ کرنے کے لیے، بینچ مارک Nifty 50 انڈیکس 2010 سے اب تک تقریباً 4.61 گنا بڑھا ہے، جو یہ ظاہر کرتا ہے کہ NSE کی ترقی نے مجموعی بھارتی ایکویٹی مارکیٹ سے کہیں زیادہ تیزی سے ترقی کی ہے۔

بھارت کی سب سے بڑی ایکسچینج کے لیے لیکویڈیٹی کا ایک سنگ میل

NSE طویل عرصے سے بھارت کے مالیاتی ڈھانچے کا ایک اہم ستون رہا ہے، جو مقامی ایکویٹی ڈیریویٹوز پر حاوی ہے اور کنٹریکٹ والیوم کے لحاظ سے دنیا کی بڑی ایکسچینجز میں شمار ہوتا ہے۔ تاہم، پبلک لسٹنگ کا راستہ مشکلات سے بھرا رہا ہے؛ 2016 میں ایک سابقہ کوشش پیچیدہ ریگولیٹری اور قانونی رکاوٹوں کی وجہ سے ناکام ہو گئی تھی۔

بہت سے اسٹیک ہولڈرز کے لیے، یہ IPO محض ایک مالیاتی اخراج (exit) نہیں ہے؛ بلکہ یہ انتہائی غیر مائع (illiquid) اثاثوں کو نقد کرنے کے لیے برسوں کے انتظار کا حاصل ہے۔ یہاں تک کہ وہ شیئر ہولڈرز بھی جو اس پیشکش میں حصہ نہیں لے رہے، جیسے کہ لائف انشورنس کارپوریشن آف انڈیا (LIC)، فائدہ اٹھانے کے قابل ہوں گے۔ 11 فیصد حصے داری کے ساتھ سب سے بڑے شیئر ہولڈر کے طور پر، LIC—جس نے 1992 میں ہی شیئرز کی سبسکرپشن کر لی تھی—موجودہ پیشکش میں کوئی بھی شیئر بیچے بغیر بھی اپنی ملکیت کی بڑی ری ویلیوایشن دیکھے گا۔

اہم نکات

• نسلی دولت: SBI اور مختلف پبلک سیکٹر انشورنس کمپنیوں جیسے ابتدائی ادارہ جاتی معاونین 2,500 گنا سے لے کر 6,400 گنا سے زیادہ تک کے منافع کی توقع کر رہے ہیں۔
• بینچ مارکس سے بہتر کارکردگی: NSE کی ویلیو میں اضافہ Nifty 50 کے مقابلے میں کہیں زیادہ رہا ہے، جس نے Temasek اور Morgan Stanley جیسے عالمی سرمایہ کاروں کے لیے بڑے ملٹی پلائرز فراہم کیے ہیں۔
• غیر یقینی صورتحال کا خاتمہ: ریگولیٹری رکاوٹوں کے باعث سابقہ کوششوں کے رک جانے کے بعد، یہ IPO دنیا کے مصروف ترین ڈیریویٹوز مارکیٹ آپریٹر کے طویل مدتی مالکان کو انتہائی ضروری لیکویڈیٹی فراہم کرتا ہے۔