IPO NSE: Очікується величезний прибуток для ранніх інвесторів та спонсорів

Національна фондова біржа (NSE) готується розкрити безпрецедентну вартість для своїх довгострокових акціонерів напередодні свого довгоочікуваного першого публічного розміщення акцій (IPO). Для багатьох інституційних спонсорів, які зайшли в проєкт на етапі становлення біржі, це IPO стане подією, що створює багатство для цілих поколінь.

Колосальний прибуток для індійських інституційних гігантів

Найбільш приголомшливу прибутковість очікують від перших індійських інституційних інвесторів, які підтримали біржу в 1990-х роках. State Bank of India (SBI) є одним із головних бенефіціарів, плануючи продати 24,75 мільйона акцій. Виходячи з ціни на сірому ринку у ₹2 055 за акцію та середньої вартості придбання лише 80 пайса за акцію, SBI очікує прибуток у розмірі приблизно ₹50 мільярдів ($529 мільйонів). Це означає неймовірне 2 568-кратне збільшення вартості частки, придбаної в період з 1993 по 1999 рік.

Аналогічно, кілька страхових компаній державного сектору готуються до величезних прибутків. General Insurance Corp. of India, New India Assurance Co. Ltd. та National Insurance Co. Ltd. мають вийти на рівень прибутковості, що у 6 422 рази перевищує їхні початкові інвестиції. Stock Holding Corporation of India Ltd. також має всі шанси на значне зростання: її 11 мільйонів акцій, придбаних за 46 пайса за штуку, за поточними оцінками сірого ринку обіцяють 4 467-кратне збільшення вартості.

Глобальні інвестори готуються до значного зростання капіталу

Міжнародні гравці, які приєдналися до екосистеми NSE нещодавно, також спостерігають надзвичайне зростання. Сінгапурська компанія Temasek Holdings Pte. має намір продати приблизно 11,25 мільйона акцій. Придбавши 5% частки NYSE Euronext у 2010 році за понад ₹7,8 мільярда, Temasek розраховує на орієнтовне 33-кратне збільшення вартості активів.

Morgan Stanley також готується до суттєвого виходу з активів, очікувана прибутковість якого сягне приблизно 31 разу. Для порівняння: еталонний індекс Nifty 50 з 2010 року зріс приблизно у 4,61 раза, що підкреслює, наскільки зростання NSE значно випереджає загальний ринок акцій Індії.

Важлива віха в забезпеченні ліквідності для найбільшої біржі Індії

NSE вже давно є наріжним каменем фінансової інфраструктури Індії, домінуючи на внутрішньому ринку деривативів на акції та посідаючи одне з перших місць серед найбільших світових бірж за обсягом контрактів. Однак шлях до публічного лістингу був сповнений труднощів; попередня спроба у 2016 році була зірвана через складні регуляторні та юридичні перешкоди.

Для багатьох зацікавлених сторін це IPO — це більше, ніж просто фінансовий вихід; це кульмінація років очікування можливості монетизувати вкрай неліквідні активи. Навіть акціонери, які не беруть участі у пропозиції, такі як Life Insurance Corporation of India (LIC), отримають вигоду. Як найбільший акціонер із часткою 11%, LIC — яка підписалася на акції ще у 1992 році — побачить масивну переоцінку своїх активів, навіть не продаючи жодної акції в межах поточної пропозиції.

Основні висновки

  • Багатство поколінь: Ранні інституційні спонсори, такі як SBI та різні державні страховики, очікують на прибуток у розмірі від 2500-кратного до понад 6400-кратного збільшення.
  • Перевищення ринкових показників: Зростання вартості NSE значно перевищило показники Nifty 50, забезпечивши величезні мультиплікатори для глобальних інвесторів, таких як Temasek та Morgan Stanley.
  • Кінець невизначеності: Після того, як регуляторні перешкоди зупинили попередні спроби, IPO забезпечує вкрай необхідну ліквідність довгостроковим власникам оператора найактивнішого у світі ринку деривативів.