IPO NSE: Огромная прибыль ожидает ранних сторонников и институциональных инвесторов

Долгожданное IPO National Stock Exchange (NSE) обещает стать одним из самых значимых событий по созданию капитала в финансовой истории Индии. Являясь оператором самого загруженного рынка деривативов в мире, переход NSE в статус публичной компании откроет путь к астрономической прибыли для своих основателей-акционеров.

Беспрецедентная кратность прибыли для ранних индийских институциональных инвесторов

Масштаб доходности для государственного сектора Индии и ранних институциональных инвесторов можно назвать поистине историческим. State Bank of India (SBI), который приобрел свою долю в период с 1993 по 1999 год по средней цене всего 80 пайс за акцию, готовится продать 24,75 миллиона акций. Исходя из цены на сером рынке в ₹2 055 за акцию, прибыль SBI составит примерно ₹50 млрд ($529 млн), что представляет собой ошеломляющую 2568-кратную доходность на эту конкретную часть его доли.

Аналогичным образом, несколько страховых гигантов и компания Stock Holding Corporation of India Ltd. ожидают огромной прибыли. Три последние страховые компании — General Insurance Corp. of India, New India Assurance Co. Ltd. и National Insurance Co. Ltd. — могут получить доходность, в 6 422 раза превышающую их первоначальные инвестиции. Прогнозируется, что Stock Holding Corp., реализующая около 11 миллионов акций, приобретенных всего по 46 пайс за штуку, получит 4467-кратную прибыль.

Глобальные инвесторы получают исключительную альфу

Международные игроки, вошедшие в экосистему NSE на этапах ее роста, также наблюдают экстраординарный рост капитала. Сингапурская Temasek Holdings Pte. планирует продать примерно 11,25 миллиона акций. Приобретя 5-процентную долю NYSE Euronext в 2010 году более чем за ₹7,8 млрд, Temasek ожидает примерно 33-кратного увеличения стоимости.

Morgan Stanley также готовится к значительному выходу из активов, при этом его доходность должна достичь примерно 31-кратного размера. Для сравнения: эталонный индекс Nifty 50 с 2010 года вырос примерно в 4,61 раза, что подчеркивает колоссальное превосходство NSE в доходности как специализированного финансового актива.

Знаковое событие по обеспечению ликвидности для рынков Индии

Для многих акционеров это IPO является кульминацией десятилетних регуляторных и юридических препятствий, которые впервые затормозили попытку публичного листинга NSE в 2016 году. По мере расширения рынков капитала Индии и роста участия розничных инвесторов, NSE превратилась из локального игрока в одну из крупнейших бирж мира по объему контрактов.

Даже для тех, кто не участвует в продаже, это IPO несет огромную ценность. Life Insurance Corporation of India (LIC), крупнейший акционер с долей 11%, не продает акции в рамках данного предложения. Тем не менее, будучи акционером с 1992 года, LIC получит выгоду от масштабной переоценки своих активов, поскольку рынок будет учитывать доминирующее положение биржи на рынке деривативов на акции.

Основные выводы

• Историческая доходность: Ранние инвесторы, такие как SBI и различные страховые компании, ожидают доходность в диапазоне от 2500 до более чем 6400 раз превышающую их первоначальные вложения.
• Превосходство на мировом уровне: Крупные международные инвесторы, такие как Temasek и Morgan Stanley, получают доходность более чем в 30 раз, что значительно превышает показатели бенчмарка Nifty 50.
• Доминирование на рынке: Это IPO знаменует собой монетизацию резкого роста стоимости, вызванного статусом NSE как самой активной биржи деривативов в мире.