NSE IPO: প্রাথমিক সমর্থক এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য বিশাল মুনাফার অপেক্ষা

বহুল প্রতীক্ষিত ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ (NSE) IPO ভারতীয় আর্থিক ইতিহাসের অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ সম্পদ তৈরির ঘটনা হয়ে উঠতে চলেছে। বিশ্বের ব্যস্ততম ডেরিভেটিভস মার্কেটের অপারেটর হিসেবে, NSE-এর একটি পাবলিক এনটিটিতে রূপান্তর এর প্রাথমিক শেয়ারহোল্ডারদের জন্য আকাশচুম্বী রিটার্ন নিশ্চিত করতে যাচ্ছে।

ভারতের প্রাথমিক প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য অভূতপূর্ব বহুগুণ মুনাফা

ভারতের পাবলিক সেক্টর এবং প্রাথমিক প্রাতিষ্ঠানিক সমর্থকদের জন্য রিটার্নের মাত্রা ঐতিহাসিক। স্টেট ব্যাংক অফ ইন্ডিয়া (SBI), যারা ১৯৯৩ থেকে ১৯৯৯ সালের মধ্যে গড়ে মাত্র ৮০ পয়সা প্রতি শেয়ারে তাদের অংশীদারিত্ব অর্জন করেছিল, তারা ২৪.৭৫ মিলিয়ন শেয়ার বিক্রি করার প্রস্তুতি নিচ্ছে। প্রতি শেয়ারে ₹২,০৫৫-এর গ্রে মার্কেট প্রাইসের ভিত্তিতে, SBI প্রায় ₹৫০ বিলিয়ন ($৫২৯ মিলিয়ন) লাভ করতে চলেছে—যা তাদের অংশীদারিত্বের সেই নির্দিষ্ট অংশের ওপর ২,৫৬৮ গুণ বিশাল রিটার্ন নির্দেশ করে।

একইভাবে, বেশ কিছু বীমা জায়ান্ট এবং স্টক হোল্ডিং কর্পোরেশন অফ ইন্ডিয়া লিমিটেড বিশাল মুনাফার দিকে তাকিয়ে আছে। শেষ তিনটি বীমা কোম্পানি—General Insurance Corp. of India, New India Assurance Co. Ltd., এবং National Insurance Co. Ltd.—তাদের প্রাথমিক বিনিয়োগের তুলনায় ৬,৪২২ গুণ পর্যন্ত রিটার্ন পেতে চলেছে। স্টক হোল্ডিং কর্পোরেশন, যারা মাত্র ৪৬ পয়সা প্রতি শেয়ারে কেনা প্রায় ১১ মিলিয়ন শেয়ার বিক্রি করছে, তাদের ৪,৪৬৭ গুণ রিটার্ন পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।

বৈশ্বিক বিনিয়োগকারীরা পাচ্ছেন অসাধারণ আলফা (Alpha)

আন্তর্জাতিক খেলোয়াড় যারা NSE-এর প্রবৃদ্ধির পর্যায়ে এর ইকোসিস্টেমে প্রবেশ করেছিলেন, তারাও অসাধারণ মূলধন বৃদ্ধি প্রত্যক্ষ করছেন। সিঙ্গাপুরের Temasek Holdings Pte. প্রায় ১১.২৫ মিলিয়ন শেয়ার বিক্রি করার পরিকল্পনা করছে। ২০১০ সালে ₹৭.৮ বিলিয়নের বেশি দামে NYSE Euronext-এর ৫% অংশীদারিত্ব কেনার পর, Temasek তাদের মূল্যের আনুমানিক ৩৩ গুণ বৃদ্ধি দেখতে পাচ্ছে।

Morgan Stanley-ও একটি উল্লেখযোগ্য প্রস্থানের (exit) জন্য প্রস্তুত, যেখানে তাদের রিটার্ন প্রায় ৩১ গুণ পর্যন্ত পৌঁছাতে পারে। এই পরিসংখ্যানগুলোকে প্রেক্ষাপটে দেখলে দেখা যায়, ২০১০ সাল থেকে বেঞ্চমার্ক Nifty 50 সূচক প্রায় ৪.৬১ গুণ বৃদ্ধি পেয়েছে, যা একটি বিশেষায়িত আর্থিক সম্পদ হিসেবে NSE-এর অসাধারণ পারফরম্যান্সকে তুলে ধরে।

ভারতের বাজারের জন্য একটি যুগান্তকারী তারল্য ঘটনা

অনেক শেয়ারহোল্ডারের জন্য, এই IPO হলো এক দশকের নিয়ন্ত্রক এবং আইনি বাধার চূড়ান্ত পরিণতি, যা প্রথম ২০১৬ সালে NSE-এর পাবলিক লিস্টিংয়ের প্রচেষ্টাকে বাধাগ্রস্ত করেছিল। ভারতের পুঁজিবাজার সম্প্রসারিত হওয়ার সাথে সাথে এবং খুচরা বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণ বৃদ্ধির ফলে, NSE চুক্তির আয়তনের দিক থেকে একটি দেশীয় খেলোয়াড় থেকে বিশ্বের অন্যতম বৃহত্তম এক্সচেঞ্জে রূপান্তরিত হয়েছে।

যারা এই বিক্রিয়ায় অংশগ্রহণ করছেন না, তাদের জন্যও এই IPO বিশাল মূল্য প্রদান করে। লাইফ ইন্স্যুরেন্স কর্পোরেশন অফ ইন্ডিয়া (LIC), ১১% অংশীদারিত্বসহ বৃহত্তম শেয়ারহোল্ডার, এই অফারিংয়ে কোনো শেয়ার বিক্রি করছে না। তবে, ১৯৯২ সাল থেকে শেয়ারহোল্ডার হিসেবে, LIC তার হোল্ডিংয়ের ব্যাপক পুনর্মূল্যায়নের মাধ্যমে উপকৃত হতে চলেছে, কারণ বাজার ইক্যুইটি ডেরিভেটিভসে এক্সচেঞ্জের প্রভাবশালী অবস্থানকে মূল্য দিচ্ছে।

মূল বিষয়সমূহ

• ঐতিহাসিক রিটার্ন: SBI এবং বিভিন্ন বিমা কোম্পানির মতো প্রাথমিক বিনিয়োগকারীরা তাদের প্রাথমিক বিনিয়োগের তুলনায় ২,৫০০ গুণ থেকে ৬,৪০০ গুণেরও বেশি রিটার্ন আশা করছেন।
• বিশ্বব্যাপী শ্রেষ্ঠত্ব: Temasek এবং Morgan Stanley-এর মতো প্রধান আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা ৩০ গুণেরও বেশি রিটার্ন দেখছেন, যা Nifty 50 বেঞ্চমার্কের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি।
• বাজারের আধিপত্য: এই IPO বিশ্বের ব্যস্ততম ডেরিভেটিভস এক্সচেঞ্জ হিসেবে NSE-এর অবস্থানের কারণে সৃষ্ট বিশাল মূল্য বৃদ্ধির নগদীকরণকে চিহ্নিত করে।