NSE IPO: પ્રારંભિક સમર્થકો અને સંસ્થાકીય રોકાણકારો માટે મોટા પ્રમાણમાં નફો રાહ જોઈ રહ્યો છે

ખૂબ જ આતુરતાથી રાહ જોવાઈ રહેલું નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) IPO ભારતીય નાણાકીય ઇતિહાસમાં સંપત્તિ સર્જનની સૌથી મહત્વપૂર્ણ ઘટનાઓમાંની એક બનવા જઈ રહ્યું છે. વિશ્વના સૌથી વ્યસ્ત ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટના ઓપરેટર તરીકે, NSE નું પબ્લિક એન્ટિટીમાં પરિવર્તન તેના પાયાના શેરધારકો માટે અદભૂત વળતર લાવવા માટે તૈયાર છે.

ભારતના પ્રારંભિક સંસ્થાકીય રોકાણકારો માટે અભૂતપૂર્વ ગુણાંક

ભારતના જાહેર ક્ષેત્ર અને પ્રારંભિક સંસ્થાકીય સમર્થકો માટે વળતરનું પ્રમાણ ઐતિહાસિક છે. સ્ટેટ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (SBI), જેણે 1993 અને 1999 વચ્ચે સરેરાશ માત્ર 80 પૈસા પ્રતિ શેરના ખર્ચે તેની હિસ્સેદારી મેળવી હતી, તે 24.75 મિલિયન શેર વેચવાની તૈયારી કરી રહી છે. ₹2,055 પ્રતિ શેરના ગ્રે માર્કેટ ભાવના આધારે, SBI ને અંદાજે ₹50 બિલિયન ($529 મિલિયન) નો નફો થવાની શક્યતા છે—જે તેની હિસ્સેદારીના તે ચોક્કસ ભાગ પર 2,568 ગણું આશ્ચર્યજનક વળતર દર્શાવે છે.

તેવી જ રીતે, અનેક વીમા દિગ્ગજો અને સ્ટોક હોલ્ડિંગ કોર્પોરેશન ઓફ ઈન્ડિયા લિમિટેડ પણ મોટા નફાની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે. છેલ્લી ત્રણ વીમા કંપનીઓ—જનરલ ઈન્સ્યોરન્સ કોર્પોરેશન ઓફ ઈન્ડિયા, ન્યૂ ઈન્ડિયા એશ્યોરન્સ કંપની લિમિટેડ અને નેશનલ ઈન્સ્યોરન્સ કંપની લિમિટેડ—તેમના પ્રારંભિક રોકાણના 6,422 ગણા જેટલા ઊંચા વળતરના માર્ગ પર છે. સ્ટોક હોલ્ડિંગ કોર્પ, જે માત્ર 46 પૈસા પ્રતિ શેરના ભાવે મેળવેલા અંદાજે 11 મિલિયન શેર વેચી રહી છે, તેને 4,467 ગણું વળતર મળવાની ધારણા છે.

વૈશ્વિક રોકાણકારો અસાધારણ આલ્ફા (Alpha) જોઈ રહ્યા છે

NSE ના વિકાસના તબક્કા દરમિયાન તેના ઇકોસિસ્ટમમાં પ્રવેશનારા આંતરરાષ્ટ્રીય ખેલાડીઓ પણ અસાધારણ મૂડી વૃદ્ધિ જોઈ રહ્યા છે. સિંગાપોરની ટેમાસેક હોલ્ડિંગ્સ પીટીઈ (Temasek Holdings Pte.) અંદાજે 11.25 મિલિયન શેર વેચવાની યોજના બનાવી રહી છે. 2010 માં ₹7.8 બિલિયનથી વધુમાં NYSE Euronext ની 5% હિસ્સેદારી મેળવ્યા પછી, ટેમાસેક તેના મૂલ્યમાં અંદાજે 33 ગણા વધારાની અપેક્ષા રાખી રહી છે.

મોર્ગન સ્ટેનલી (Morgan Stanley) પણ નોંધપાત્ર એક્ઝિટ માટે તૈયાર છે, જેનું વળતર અંદાજે 31 ગણા સુધી પહોંચવાના માર્ગ પર છે. આ આંકડાઓને સમજવા માટે, બેન્ચમાર્ક નિફ્ટી 50 (Nifty 50) ઇન્ડેક્સ 2010 થી અંદાજે 4.61 ગણો વધ્યો છે, જે એક વિશિષ્ટ નાણાકીય સંપત્તિ તરીકે NSE ના ઉત્કૃષ્ટ પ્રદર્શનને રેખાંકિત કરે છે.

ભારતના બજારો માટે એક સીમાચિહ્નરૂપ લિક્વિડિટી ઇવેન્ટ

ઘણા શેરધારકો માટે, આ IPO એ દાયકાના નિયમનકારી અને કાનૂની અવરોધોનું પરિણામ છે, જેના કારણે સૌપ્રથમ 2016 માં NSE ના જાહેર લિસ્ટિંગના પ્રયાસો અટકી ગયા હતા. જેમ જેમ ભારતનું મૂડી બજાર વિસ્તરી રહ્યું છે અને રિટેલ ભાગીદારી વધી રહી છે, તેમ NSE કોન્ટ્રાક્ટ વોલ્યુમ દ્વારા વિશ્વના સૌથી મોટા એક્સચેન્જોમાંનું એક બની ગયું છે.

જેઓ આ વેચાણમાં ભાગ નથી લઈ રહ્યા તેમના માટે પણ, આ IPO મોટું મૂલ્ય પ્રદાન કરે છે. 11% હિસ્સા સાથેના સૌથી મોટા શેરધારક, લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ કોર્પોરેશન ઓફ ઇન્ડિયા (LIC), આ ઓફરિંગમાં કોઈ પણ શેર વેચી રહ્યા નથી. જોકે, 1992 થી શેરધારક તરીકે, LIC ને તેના હોલ્ડિંગ્સના મોટા પુનઃમૂલ્યાંકનથી લાભ થવાની શક્યતા છે, કારણ કે બજાર ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્સમાં એક્સચેન્જની પ્રભુત્વશાળી સ્થિતિનું મૂલ્ય નક્કી કરશે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ઐતિહાસિક વળતર: SBI અને વિવિધ વીમા કંપનીઓ જેવા શરૂઆતના સમર્થકો તેમના પ્રારંભિક રોકાણના 2,500 ગણાથી લઈને 6,400 ગણાથી વધુ વળતરની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે.
• વૈશ્વિક રીતે શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન: Temasek અને Morgan Stanley જેવા મોટા આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો 30x+ વળતર જોઈ રહ્યા છે, જે Nifty 50 બેન્ચમાર્ક કરતા નોંધપાત્ર રીતે વધુ છે.
• બજાર પર પ્રભુત્વ: આ IPO એ વિશ્વના સૌથી વ્યસ્ત ડેરિવેટિવ્સ એક્સચેન્જ તરીકે NSE ની સ્થિતિને કારણે મૂલ્યમાં થયેલા મોટા વધારાના નાણાંકરણનું પ્રતીક છે.