NSE IPO: सुरुवातीचे समर्थक आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदारांना प्रचंड नफा मिळण्याची शक्यता

बहुप्रतिक्षित नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) चा IPO भारतीय आर्थिक इतिहासातील सर्वात महत्त्वपूर्ण संपत्ती निर्मितीच्या घटनांपैकी एक ठरणार आहे. जगातील सर्वात व्यस्त डेरिव्हेटिव्ह मार्केटचा ऑपरेटर म्हणून, NSE चे सार्वजनिक संस्थेत रूपांतर झाल्यामुळे त्याच्या मूळ भागधारकांसाठी अवाढव्य परतावा मिळण्याचे मार्ग मोकळे होणार आहेत.

भारतातील सुरुवातीच्या संस्थात्मक गुंतवणूकदारांसाठी अभूतपूर्व परतावा

भारताचे सार्वजनिक क्षेत्र आणि सुरुवातीच्या संस्थात्मक समर्थकांसाठी मिळणारा परतावा ऐतिहासिक आहे. स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI), ज्याने १९९३ ते १९९९ दरम्यान सरासरी केवळ ८० पैसे प्रति शेअर या दराने आपला हिस्सा मिळवला होता, तो २४.७५ दशलक्ष शेअर्स विकण्याची तयारी करत आहे. ₹२,०५५ प्रति शेअरच्या ग्रे मार्केट किमतीनुसार, SBI ला अंदाजे ₹५० अब्ज ($५२९ दशलक्ष) नफा मिळण्याची शक्यता आहे—जे त्याच्या हिश्शाच्या त्या विशिष्ट भागावर २,५६८ पटीचा प्रचंड परतावा दर्शवते.

त्याचप्रमाणे, अनेक विमा क्षेत्रातील दिग्गज कंपन्या आणि स्टॉक होल्डिंग कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया लिमिटेड (Stock Holding Corporation of India Ltd.) यांनाही मोठा नफा मिळण्याची शक्यता आहे. शेवटच्या तीन विमा कंपन्या—General Insurance Corp. of India, New India Assurance Co. Ltd., आणि National Insurance Co. Ltd.—त्यांच्या सुरुवातीच्या गुंतवणुकीच्या ६,४२२ पट इतका उच्च परतावा मिळण्याच्या मार्गावर आहेत. स्टॉक होल्डिंग कॉर्प, जे केवळ ४६ पैसे प्रति शेअर या दराने खरेदी केलेले सुमारे ११ दशलक्ष शेअर्स विकत आहे, त्याला ४,४६७ पटीचा परतावा मिळण्याचा अंदाज आहे.

जागतिक गुंतवणूकदारांनाही अपवादात्मक अल्फा (Alpha) मिळत आहे

NSE च्या वाढीच्या टप्प्यादरम्यान या परिसंस्थेत प्रवेश केलेल्या आंतरराष्ट्रीय खेळाडू देखील असामान्य भांडवली वृद्धी अनुभवत आहेत. सिंगापूरच्या टेमासेक होल्डिंग्स पीटीई (Temasek Holdings Pte.) कडे सुमारे ११.२५ दशलक्ष शेअर्स विकण्याची योजना आहे. २०१० मध्ये ₹७.८ अब्ज पेक्षा जास्त किमतीत NYSE Euronext चा ५% हिस्सा खरेदी केल्यानंतर, टेमासेकच्या मूल्यामध्ये अंदाजे ३३ पटीने वाढ होण्याची शक्यता आहे.

मॉर्गन स्टॅनले (Morgan Stanley) देखील मोठ्या प्रमाणात बाहेर पडण्याच्या तयारीत असून, त्यांचा परतावा अंदाजे ३१ पटीपर्यंत पोहोचण्याच्या मार्गावर आहे. या आकड्यांची तुलना करायची झाल्यास, २०१० पासून बेंचमार्क निफ्टी ५० (Nifty 50) निर्देशांक अंदाजे ४.६१ पटीने वाढला आहे, जे एका विशेष आर्थिक मालमत्ता म्हणून NSE च्या उत्कृष्ट कामगिरीवर प्रकाश टाकते.

भारताच्या बाजारपेठेसाठी एक ऐतिहासिक लिक्विडिटी इव्हेंट (Liquidity Event)

अनेक भागधारकांसाठी, हा IPO म्हणजे २०१६ मध्ये NSE च्या सार्वजनिक लिस्टिंगच्या प्रयत्नाला अडथळा आणणाऱ्या दशकाभराच्या नियामक आणि कायदेशीर अडथळ्यांचा निष्कर्ष आहे. भारताचे भांडवल बाजार विस्तारत असताना आणि रिटेल गुंतवणूकदारांचा सहभाग वाढत असताना, NSE ने एका देशांतर्गत संस्थेपासून कॉन्ट्रॅक्ट व्हॉल्यूमच्या बाबतीत जगातील सर्वात मोठ्या एक्स्चेंजपैकी एक बनण्यापर्यंतचा प्रवास केला आहे.

या विक्रीमध्ये सहभागी न होणाऱ्यांसाठी देखील हा IPO प्रचंड मूल्य प्रदान करतो. ११% हिस्सा असलेल्या सर्वात मोठ्या भागधारकाची, भारतीय जीवन विमा निगम (LIC), या ऑफरमध्ये कोणतेही शेअर्स विकत नाहीये. तथापि, १९९२ पासून भागधारक म्हणून, इक्विटी डेरिव्हेटिव्हजमधील एक्स्चेंजच्या वर्चस्वपूर्ण स्थितीमुळे बाजार जेव्हा मूल्य ठरवेल, तेव्हा LIC ला त्याच्या होल्डिंग्सच्या प्रचंड पुनर्मूल्यांकनाचा फायदा होणार आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे

• ऐतिहासिक परतावा: SBI आणि विविध विमा कंपन्यांसारख्या सुरुवातीच्या गुंतवणूकदारांना त्यांच्या मूळ गुंतवणुकीवर २,५०० पटीपासून ६,४०० पटीपेक्षा जास्त परतावा मिळण्याची शक्यता आहे.
• जागतिक स्तरावरील उत्कृष्ट कामगिरी: Temasek आणि Morgan Stanley सारखे प्रमुख आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदार ३० पटीपेक्षा जास्त परतावा पाहत आहेत, जो Nifty 50 बेंचमार्कच्या तुलनेत लक्षणीयरीत्या जास्त आहे.
• बाजारातील वर्चस्व: जगातील सर्वात व्यस्त डेरिव्हेटिव्ह एक्स्चेंज म्हणून NSE च्या स्थानामुळे निर्माण झालेल्या प्रचंड मूल्य वाढीचे हे मुद्रीकरण आहे.