عرضه اولیه (IPO) بورس ملی هند (NSE): سودهای کلان در انتظار حامیان اولیه و سرمایهگذاران نهادی
عرضه اولیه (IPO) بسیار مورد انتظار بورس ملی هند (NSE) در آستانه تبدیل شدن به یکی از مهمترین رویدادهای ثروتسازی در تاریخ مالی هند قرار دارد. به عنوان اپراتور شلوغترین بازار مشتقات جهان، تبدیل شدن NSE به یک نهاد عمومی قرار است بازدهیهای نجومی را برای سهامداران بنیانگذار خود آزاد کند.
ضریبهای بیسابقه برای سرمایهگذاران نهادی اولیه در هند
مقیاس بازدهی برای بخش دولتی هند و حامیان نهادی اولیه، چیزی کمتر از تاریخی نیست. بانک دولتی هند (SBI) که سهم خود را بین سالهای ۱۹۹۳ تا ۱۹۹۹ با میانگین قیمت تنها ۸۰ پایش (paise) در هر سهم به دست آورده است، در حال آمادهسازی برای فروش ۲۴.۷۵ میلیون سهم است. بر اساس قیمت بازار خاکستری (grey market) معادل ۲,۰۵۵ روپیه در هر سهم، SBI در آستانه کسب سود تقریبی ۵۰ میلیارد روپیه (۵۲۹ میلیون دلار) قرار دارد که نشاندهنده بازدهی خیرهکننده ۲,۵۶۸ برابری در آن بخش خاص از سهام خود است.
به همین ترتیب، چندین غول بیمه و شرکت سهامداری هند (Stock Holding Corporation of India Ltd.) در انتظار سودهای کلان هستند. سه شرکت بیمه آخر — General Insurance Corp. of India، New India Assurance Co. Ltd. و National Insurance Co. Ltd. — در مسیر بازدهیهایی تا ۶,۴۲۲ برابر سرمایهگذاری اولیه خود هستند. شرکت Stock Holding Corp که در حال واگذاری حدود ۱۱ میلیون سهم است که تنها با قیمت ۴۶ پایش در هر سهم خریداری شده بودند، پیشبینی میشود بازدهی ۴,۴۶۷ برابری را تجربه کند.
سرمایهگذاران جهانی شاهد آلفای استثنایی هستند
بازیگران بینالمللی که در مراحل رشد اکوسیستم NSE وارد شدهاند نیز شاهد افزایش سرمایه فوقالعادهای هستند. شرکت Temasek Holdings Pte. سنگاپور قصد دارد تقریباً ۱۱.۲۵ میلیون سهم را بفروشد. Temasek که در سال ۲۰۱۰ سهم ۵ درصدی NYSE Euronext را با بیش از ۷.۸ میلیارد روپیه خریداری کرده بود، با افزایش ارزش تخمینی ۳۳ برابری روبرو است.
Morgan Stanley نیز در آستانه یک خروج قابل توجه است و بازدهی آن در مسیر رسیدن به حدود ۳۱ برابر قرار دارد. برای درک بهتر این ارقام، شاخص معیار Nifty 50 از سال ۲۰۱۰ تقریباً ۴.۶۱ برابر رشد کرده است که نشاندهنده عملکرد بسیار برتر NSE به عنوان یک دارایی مالی تخصصی است.
یک رویداد نقدینگی تاریخی برای بازارهای هند
برای بسیاری از سهامداران، این عرضه اولیه (IPO) نقطه اوج یک دهه موانع نظارتی و قانونی است که اولین بار در سال ۲۰۱۶ مانع از تلاش NSE برای فهرست شدن در بورس شد. با گسترش بازارهای سرمایه هند و افزایش مشارکت سرمایهگذاران خرد، NSE از یک بازیگر داخلی به یکی از بزرگترین بورسهای جهان از نظر حجم قراردادها تبدیل شده است.
حتی برای کسانی که در این فروش شرکت نمیکنند، این عرضه اولیه ارزش بسیار زیادی ایجاد میکند. شرکت بیمه عمر هند (LIC)، بزرگترین سهامدار با ۱۱ درصد سهام، در این عرضه هیچ سهامی نمیفروشد. با این حال، LIC به عنوان سهامداری از سال ۱۹۹۲، قرار است از ارزشگذاری مجدد عظیم داراییهای خود بهرهمند شود، زیرا بازار در حال قیمتگذاری جایگاه مسلط این بورس در حوزه مشتقات سهام است.
نکات کلیدی
- بازدهیهای تاریخی: حامیان اولیه مانند SBI و شرکتهای مختلف بیمه، شاهد بازدهیهایی در بازه ۲۵۰۰ تا بیش از ۶۴۰۰ برابر سرمایهگذاری اولیه خود هستند.
- عملکرد برتر جهانی: سرمایهگذاران بزرگ بینالمللی مانند Temasek و Morgan Stanley شاهد بازدهیهای بیش از ۳۰ برابر هستند که به طور قابل توجهی از شاخص معیار Nifty 50 بهتر عمل کرده است.
- تسلط بر بازار: این عرضه اولیه نشاندهنده تجاریسازی افزایش عظیم ارزش است که ناشی از جایگاه NSE به عنوان فعالترین بورس مشتقات جهان میباشد.