தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலை சரிவு: முதலீட்டாளர்களுக்கான நிபுணர் உத்திகள்
விலை உயர்ந்த உலோகங்களில் ஏற்பட்டுள்ள சமீபத்திய கடும் சரிவு, பல சில்லறை முதலீட்டாளர்களைத் தங்களது முதலீட்டு நேரத்தைப் பற்றி கேள்வி எழுப்பத் தூண்டியுள்ளது, குறிப்பாக ஜனவரி மாத உச்சத்திலிருந்து விலைகள் 50% வரை சரிந்த பிறகு இது நிகழ்ந்துள்ளது. இந்தத் திடீர் வீழ்ச்சி அச்சமூட்டுவதாகத் தோன்றினாலும், சந்தையின் இந்த ஏற்ற இறக்கமான காலத்தைக் கையாள, மேக்ரோ பொருளாதாரக் காரணிகளைப் புரிந்துகொள்வது அவசியமாகும்.
உலோக விலை வீழ்ச்சிக்கு பின்னால் உள்ள தூண்டுதல்களைப் புரிந்துகொள்ளுதல்
தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகளில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த குறிப்பிடத்தக்க சரிவு, இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில் இரண்டு உலோகங்களும் சாதனை உச்சத்தைத் தொட்ட முன்னெப்போதும் இல்லாத ஏற்றங்களுக்குப் பிறகு ஏற்பட்டுள்ளது. சந்தை ஆய்வாளர்களின் கருத்துப்படி, இந்தச் சரிவு ஒரு வீழ்ச்சியடைந்த புல் மார்க்கெட்டின் (bull market) அறிகுறி அல்ல, மாறாக மாறிவரும் உலகளாவிய பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகளின் விளைவாகும்.
இந்த இறக்கத்திற்கு மூன்று முக்கிய காரணிகள் காரணமாக உள்ளன:
- வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகள்: மத்திய வங்கிகளின் கொள்கைகள், குறிப்பாக அமெரிக்காவில், குறித்த மாற்றமடையும் முன்னறிவிப்புகள், தங்கம் போன்ற வருமானம் தராத சொத்துக்களை வைத்திருப்பதன் லாப-நஷ்ட ஆய்வை மாற்றியமைத்துள்ளன.
- வலுவான அமெரிக்க டாலர்: உலக அரங்கில் அமெரிக்க டாலர் வலுவடையும் போது, டாலரில் விலை நிர்ணயிக்கப்படும் விலை உயர்ந்த உலோகங்கள், பிற நாணயங்களை வைத்திருப்பவர்களுக்கு அதிக விலையுயர்ந்ததாக மாறுகின்றன, இது இயற்கையாகவே தேவை மற்றும் விலைகளைக் குறைக்கிறது.
- லாபத்தைப் பதிவு செய்தல் (Profit Booking): இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில் சிறப்பான லாபத்தைப் பெற்ற பிறகு, நிறுவன மற்றும் சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் தங்களது லாபத்தை எடுக்கத் தொடங்கியுள்ளனர், இது விற்பனை அழுத்தத்தை உருவாக்கி விலையில் சரிவை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
நீண்ட காலக் கண்ணோட்டம் vs குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்கள்
உச்ச விலையில் வாங்கியவர்களுக்கு உடனடி பாதிப்பு ஏற்பட்டாலும், விலை உயர்ந்த உலோகங்களின் நீண்ட காலப் போக்கு குறித்து commodity நிபுணர்கள் எச்சரிக்கையுடன் கூடிய நம்பிக்கையைத் தக்கவைத்துள்ளனர். தற்போதைய ஏற்ற இறக்கங்கள், சந்தையில் உள்ள அதிகப்படியான ஊக வணிகத்தைத் தூய்மைப்படுத்தும் ஒரு "ஆரோக்கியமான சரிவாக" (healthy correction) பார்க்கப்படுகிறது.
இந்திய முதலீட்டாளரைப் பொறுத்தவரை, இது நீண்ட கால செல்வப் பாதுகாப்போடு தொடர்புடையது. வெள்ளியின் தொழில்முறைப் பயன்பாடுகள் காரணமாக அதில் அதிக ஏற்ற இறக்கங்கள் காணப்பட்டாலும், தங்கம் என்பது பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மைக்கு எதிரான ஒரு பாதுகாப்பாகத் (hedge) தொடர்ந்து செயல்படுகிறது. வட்டி விகித மாற்றங்களால் குறுகிய காலப் பாதை சவாலானதாக இருக்கலாம் என்றாலும், மத்திய வங்கிகளின் கொள்முதல் மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களால் தங்கத்திற்கான அடிப்படைத் தேவை தொடர்ந்து நீடிக்கும் என்று நிபுணர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.
பாதிக்கப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கான மூலோபாய நடவடிக்கைகள்
நீங்கள் ஜனவரி மாத உச்ச விலையில் முதலீடு செய்திருந்தால், நிபுணர்களின் அறிவுரை பீதியடைவதற்குப் பதிலாகப் பொறுமையாக இருக்குமாறு கூறுகிறது. ஒரு கடும் சரிவின் போது "விலை எப்போது குறையும் என்று கணித்து" (time the bottom) முதலீடு செய்ய முயற்சிப்பது மிகவும் கடினமானது மற்றும் பெரும்பாலும் கூடுதல் இழப்புகளுக்கே வழிவகுக்கும்.
அதற்குப் பதிலாக, நிபுணர்கள் ஒரு ஒழுக்கமான அணுகுமுறையைப் பரிந்துரைக்கின்றனர்:
- பீதியுடன் விற்பதைத் தவிர்க்கவும்: கடும் சரிவின் போது விற்பனை செய்வது, அடுத்த விலை ஏற்றத்தின் போது மீட்கப்படக்கூடிய இழப்புகளை நிரந்தரமான இழப்புகளாக மாற்றிவிடும்.
- டாலர்-காஸ்ட் அவரேஜிங் (DCA): ஒரே நேரத்தில் பெரிய தொகையை முதலீடு செய்வதற்குப் பதிலாக, இந்த விலை வீழ்ச்சியைப் பயன்படுத்தி குறைந்த விலையில் சிறிய அளவில் தங்கம் அல்லது வெள்ளியைச் சேகரிப்பதன் மூலம், தங்களது சராசரி கொள்முதல் விலையைக் குறைக்கலாம்.
- போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீட்டை மறுமதிப்பீடு செய்யவும்: விலை உயர்ந்த உலோகங்கள் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் ஒரு அதிக ஆபத்துள்ள ஊக வணிகக் கருவியாக இல்லாமல், ஒரு பாதுகாப்பாக (hedge) செயல்படுவதை உறுதி செய்ய இந்த காலத்தைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளுங்கள்.
முக்கியக் குறிப்புகள்
- தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் சமீபத்திய வீழ்ச்சிக்கு அமெரிக்க டாலரின் வலுவடைதல், லாபத்தைப் பதிவு செய்தல் மற்றும் மாறிவரும் வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகள் ஆகியவற்றுடன் தொடர்புடையது.
- குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்கள் அதிகமாக இருந்தாலும், விலை உயர்ந்த உலோகங்களின் நீண்ட கால அடிப்படைப் போக்கு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோக்களுக்கு (diversified portfolios) சாதகமாகவே உள்ளது.
- முதலீட்டாளர்கள் உணர்ச்சிவசப்பட்டு விற்பனை செய்வதைத் தவிர்க்க வேண்டும்; மாறாக, சமீபத்திய உச்ச விலையில் வாங்கியதன் தாக்கத்தைக் குறைக்க டாலர்-காஸ்ட் அவரேஜிங் முறையைப் பரிசீலிக்க வேண்டும் என்று அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள்.