இந்தியாவின் IPO சந்தை: அதிகரித்து வரும் வாய்ப்புகளுக்கு மத்தியில் 23 நிறுவனங்கள் ₹27,000 கோடி திரட்டுகின்றன

சாதனை படைத்த 2025-க்குப் பிறகு, இந்தியாவின் முதன்மைச் சந்தையானது அதிகப்படியான ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் மேக்ரோ பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மையைக் கொண்ட ஒரு மிதமான காலத்திற்குள் நுழைந்துள்ளது. ஆண்டின் தொடக்கத்தில் ஏற்பட்ட எழுச்சி தற்போது குறைந்துள்ள போதிலும், நூற்றுக்கணக்கான நிறுவனங்களின் தயாரிப்பு வரிசை (pipeline), பொதுப் பட்டியல்களில் (public listings) மீண்டும் ஒரு எழுச்சி ஏற்படக்கூடும் என்பதைக் காட்டுகிறது.

2025-க்குப் பிந்தைய மந்தநிலை: 2026 போக்குகளைப் பகுப்பாய்வு செய்தல்

2025-ல் 103 புதிய பங்குகள் வெளியீடு மூலம் ₹1.76 லட்சம் கோடி என்ற வியக்கத்தக்கத் தொகையைத் திரட்டிய சிறப்பான செயல்பாட்டிற்குப் பிறகு, 2026-ல் IPO நடவடிக்கைகள் குறிப்பிடத்தக்க வேகக் குறைவைக் கண்டுள்ளன. இந்த ஆண்டில் இதுவரை, 23 நிறுவனங்கள் பொதுச் சந்தையை அணுகி சுமார் ₹27,000 கோடியை திரட்டியுள்ளன.

Equirus Capital அறிக்கையின்படி, 2025-ன் இறுதி காலாண்டில் (Q4CY25) 30 IPO-க்கள் மூலம் மொத்தம் ₹91,058 கோடி திரட்டப்பட்டு சந்தை உச்சத்தை எட்டியது. இதற்கு நேர்மாறாக, முதலீட்டாளர்களின் "காத்திருந்து பார்ப்போம்" (wait-and-watch) நிலைப்பாட்டினால், 2026 மே மாதத்திற்குள் செயல்பாடுகள் கிட்டத்தட்ட நின்றுவிட்ட நிலையில், நடப்பு ஆண்டு சவால்களைச் சந்தித்து வருகிறது. செப்டம்பர் மாதத்திற்குப் பிறகு சந்தை நிலைமைகள் கடினமடைந்ததும், ஏற்ற இறக்கங்கள் அதிகரித்ததும் முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வத்தைக் குறைத்ததைத் தொடர்ந்து இந்த மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது.

கவனிக்கப்பட வேண்டிய வரவிருக்கும் முக்கியப் பட்டியல்கள்

மந்தநிலை இருந்தபோதிலும், புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் குறைந்து வரும் சூழலிலும், பல பெரிய நிறுவனங்கள் தங்கள் அறிமுகத்திற்குத் தயாராவதாலும், சந்தை மீண்டும் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க முன்னேற்றத்திற்குத் தயாராக உள்ளது. இந்த மாதம், இன்ஷர்டெக் (insurtech) நிறுவனமான Turtlemint Fintech Solutions ஜூன் 19 அன்று தனது பங்குகளை வெளியிடத் திட்டமிட்டுள்ளது, அதைத் தொடர்ந்து ஜூன் 23 அன்று Advit Jewels பட்டியலிடப்பட உள்ளது. மேலும், Cordelia Cruises நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு நிறுவனமான Waterways Leisure Tourism Ltd, இந்த மாதத்திற்குள் தனது முதல் பங்குகளை வெளியிடக்கூடும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

அடுத்த மாதத்தைப் பார்க்கும்போது, விரைவு வணிக (quick-commerce) யூனிகார்ன் நிறுவனமான Zepto மற்றும் நாட்டின் மிகப்பெரிய ஃபண்ட் ஹவுஸ் நிறுவனமான SBI Mutual Funds ஆகியவற்றின் மிகவும் எதிர்பார்க்கப்படும் பட்டியல்கள் வரிசையில் உள்ளன. மேலும், நேஷனல் ஸ்டாக் எக்ஸ்சேஞ்ச் (NSE) இந்த வாரத்திற்குள்ளேயே SEBI-யிடம் தனது ஆரம்பகட்ட ஆவணங்களைத் தாக்கல் செய்யும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது இந்திய மூலதனச் சந்தைகளுக்கு ஒரு மைல்கல்லாக அமையும்.

வலுவான தயாரிப்பு வரிசை மற்றும் உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களின் பங்கு

வரவிருக்கும் பங்குகள் வெளியீடுகளின் பெரும் எண்ணிக்கையினால், IPO சந்தையின் நீண்டகாலக் கண்ணோட்டம் நம்பிக்கையளிப்பதாகவே உள்ளது. மே 2026 நிலவரப்படி, 236 மெயின்போர்டு (mainboard) IPO வரைவு ஆவணங்கள் வரிசையில் உள்ளன. இதில் ஏற்கனவே முறையான SEBI அவதானிப்புகளைப் பெற்ற 163 நிறுவனங்களும், தற்போது ஒழுங்குமுறை அனுமதிக்காகக் காத்திருக்கும் 73 நிறுவனங்களும் அடங்கும்.

இந்தச் சூழலுக்குத் தீர்மானிக்கும் ஒரு முக்கிய காரணி உள்நாட்டு சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் மீள்தன்மை ஆகும். வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் (FII) போக்கு ஏற்ற இறக்கத்துடன் காணப்பட்டாலும், Systematic Investment Plans (SIPs) மூலம் உள்நாட்டுப் பங்களிப்பு ஒரு முக்கியமான சமநிலையாகச் செயல்பட்டுள்ளது. மாதாந்திர SIP வரத்துத் தொடர்ச்சியாக ₹30,000 கோடிக்கும் அதிகமாகவே இருந்து வருகிறது, இது பொருளாதார நிச்சயமற்ற காலங்களிலும் உள்நாட்டுப் பணப்புழக்கப் பாதுகாப்பு (liquidity cushion) குறையாமல் இருப்பதை உறுதி செய்கிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்