இந்தியாவின் IPO சந்தை: 23 நிறுவனங்கள் ₹27,000 கோடி திரட்டுகின்றன; 236 ஒப்பந்தங்கள் தொடக்கத்திற்காகக் காத்திருக்கின்றன

2025-ல் நிகழ்ந்த வரலாற்றுச் சிறப்புமிக்க நிதி திரட்டலுக்குப் பிறகு, இந்தியாவின் முதன்மைச் சந்தை ஒரு ஒருங்கிணைப்புப் (consolidation) பருவத்திற்குள் நுழைந்துள்ளது. மேக்ரோ பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மையால் சமீபத்திய மாதங்களில் மந்தநிலை காணப்பட்டாலும், 236 முன்மொழிவுகள் கொண்ட பிரம்மாண்டமான வரிசைமுறை, முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மீட்சியை நோக்கிச் செல்வதைக் காட்டுகிறது.

சாதனை உச்சங்களிலிருந்து ஒரு மூலோபாய மந்தநிலை நோக்கி

103 முதல்முறை பொது வெளியீடுகள் மூலம் ₹1.76 லட்சம் கோடி என்ற வியக்கத்தக்கத் தொகையைத் திரட்டிய அசாதாரணமான 2025-க்குப் பிறகு, IPO சந்தையின் அளவு சற்று குறைந்துள்ளது. Equirus Capital அறிக்கையின்படி, 2026-ல் இதுவரை 23 நிறுவனங்கள் பொதுச் சந்தையை அணுகி, ₹27,000 கோடிக்கும் அதிகமானத் தொகையைத் திரட்டியுள்ளன.

இந்த தற்போதைய வேகம் தீவிரமான செயல்பாடுகள் நிறைந்த ஒரு காலத்திற்குப் பிறகு வருகிறது; உதாரணமாக, 2025-ன் வசூல்கள், 2024-ல் 90 நிறுவனங்கள் திரட்டிய ₹1.6 லட்சம் கோடி மற்றும் 2023-ல் 57 நிறுவனங்கள் திரட்டிய ₹49,436 கோடி ஆகியவற்றை விட மிக அதிகமாக இருந்தன. மாறிவரும் உலகளாவிய மேக்ரோ பொருளாதாரச் சூழல்களுக்கு மத்தியில் அதிகரித்துள்ள சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் வெளியீட்டாளர்கள் எடுத்துள்ள "காத்திருந்து பார்ப்போம்" (wait-and-watch) நிலைப்பாடே இந்த சமீபத்திய மந்தநிலைக்குக் காரணமாகக் கூறப்படுகிறது.

சந்தையை புத்துயிர் பெறச் செய்யத் தயாராக உள்ள முக்கிய வெளியீடுகள்

சமீபத்திய மந்தநிலை இருந்தபோதிலும், புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் குறைந்து வரும் சூழலிலும், முக்கிய நிறுவனங்கள் தங்கள் அறிமுகத்திற்குத் தயாராகி வருவதாலும், சந்தை மீண்டும் பெரிய அளவில் முன்னேறத் தயாராக உள்ளது. இந்த மாதத்தில் மட்டும், இன்ஷர்டெக் (insurtech) நிறுவனமான Turtlemint Fintech Solutions ஜூன் 19 அன்று தனது வெளியீட்டைத் தொடங்கத் திட்டமிட்டுள்ளது, அதைத் தொடர்ந்து ஜூன் 23 அன்று Advit Jewels தொடங்கும். மேலும், Cordelia Cruises நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டாளரான Waterways Leisure Tourism Ltd தனது முதல் பொது வெளியீட்டைத் தொடங்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

வரும் மாதங்களில் பல முக்கிய நிறுவனங்களின் வருகையுடன் இந்த வேகம் அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது:

• NSE (National Stock Exchange): இந்த வாரம் SEBI-யிடம் தனது ஆரம்பகட்ட ஆவணங்களைத் தாக்கல் செய்யும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• Zepto: இந்த விரைவு வணிக (quick-commerce) யூனிகார்ன் நிறுவனம் அடுத்த மாதம் தனது பொது வெளியீட்டைத் தொடங்கத் திட்டமிட்டுள்ளது.
• SBI Mutual Fund: இந்தியாவின் மிகப்பெரிய ஃபண்ட் ஹவுஸான இதுவும் வரும் காலங்களில் பொதுச் சந்தையில் அறிமுகமாகத் திட்டமிட்டுள்ளது.

வலுவான வரிசைமுறை மற்றும் மீள்திறன் கொண்ட உள்நாட்டுப் பணப்புழக்கம்

தற்போதைய செயல்பாடுகள் குறைந்துள்ள போதிலும்—Q4CY25-ல் காணப்பட்ட பிரம்மாண்டமான ₹91,058 கோடிக்கு இணையாக, Q2CY26-ல் ₹2,422 கோடி மதிப்புள்ள நான்கு IPOக்கள் மட்டுமே காணப்படுகின்றன—அடிப்படை வரிசைமுறை (pipeline) இன்னும் மிகவும் வலுவாக உள்ளது. மே 2026 நிலவரப்படி, 236 மெயின்போர்டு (mainboard) IPO வரைவு ஆவணங்கள் வரிசையில் உள்ளன. இவற்றில் 163 ஆவணங்கள் ஏற்கனவே செல்லுபடியாகும் SEBI அவதானிப்புகளைப் பெற்றுள்ளன, அதே நேரத்தில் 73 ஆவணங்கள் தற்போது ஒழுங்குமுறை அனுமதிக்காகக் காத்திருக்கின்றன.

சந்தை பணப்புழக்கத்தைத் தக்கவைப்பதில் உள்நாட்டு சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் தளராத அர்ப்பணிப்பு ஒரு முக்கிய காரணியாகும். அந்நிய நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் (FII) போக்கு நிலையற்றதாக இருக்கும் நிலையில், உள்நாட்டு Systematic Investment Plan (SIP) வரத்து சமீபத்திய மாதங்களில் ₹30,000 கோடிக்கும் அதிகமாகத் தொடர்ச்சியாக வலுவாக இருந்து வருகிறது. இந்த உள்நாட்டுத் தாங்குதளம் உலகளாவிய சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு ஒரு முக்கியமான சமநிலையை வழங்குகிறது, மேலும் வரவிருக்கும் பட்டியலாக்க அலைக்காக முதன்மைச் சந்தை போதுமான மூலதனத்துடன் இருப்பதை உறுதி செய்கிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• சந்தை மந்தநிலை: சாதனை படைத்த 2025-க்குப் பிறகு (₹1.76 லட்சம் கோடி திரட்டப்பட்டது), பேரியல் பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மையால் 2026-ல் 23 நிறுவனங்கள் ₹27,000 கோடி மட்டுமே திரட்டியுள்ளதால் சந்தை மந்தநிலையைச் சந்தித்துள்ளது.
• பெரிய அளவிலான திட்டங்கள்: தற்போது மொத்தம் 236 முதன்மைப் பங்குச் சந்தை (mainboard) IPO முன்மொழிவுகள் செயல்பாட்டில் உள்ளன, இதில் 163 ஏற்கனவே செல்லுபடியாகும் SEBI அவதானிப்புகளைப் பெற்றுள்ளன.
• வரவிருக்கும் முக்கிய நிறுவனங்கள்: NSE, Zepto மற்றும் SBI Mutual Fund ஆகியவற்றின் முக்கியப் பட்டியலாக்கங்கள் சந்தை நடவடிக்கையின் அடுத்த கட்டத்தை வழிநடத்தும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.