ভারতের আইপিও (IPO) বাজার: ২৩টি সংস্থা ২৭,০০০ কোটি টাকা সংগ্রহ করেছে, ২৩৬টি ডিল লঞ্চ হওয়ার অপেক্ষায়

২০২৫ সালের ঐতিহাসিক তহবিল সংগ্রহের পর ভারতের প্রাথমিক বাজার (primary market) একটি একত্রীকরণের (consolidation) পর্যায়ে প্রবেশ করেছে। সামষ্টিক অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার কারণে সাম্প্রতিক মাসগুলোতে কিছুটা ধীরগতি দেখা গেলেও, ২৩৬টি প্রস্তাবের বিশাল পাইপলাইন ইঙ্গিত দিচ্ছে যে বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি উল্লেখযোগ্য পুনরুত্থান আসন্ন।

রেকর্ড উচ্চতা থেকে কৌশলগত ধীরগতি

একটি অসাধারণ ২০২৫ সালের পর, যেখানে ১০৩টি প্রথমবার পাবলিক ইস্যুর মাধ্যমে বিস্ময়কর ১.৭৬ লক্ষ কোটি টাকা সংগ্রহ করা হয়েছিল, আইপিও (IPO) বাজারে লেনদেনের পরিমাণ কিছুটা কমেছে। Equirus Capital-এর একটি রিপোর্ট অনুযায়ী, ২০২৬ সালে এ পর্যন্ত ২৩টি কোম্পানি পাবলিক মার্কেট থেকে ২৭,০০০ কোটি টাকারও বেশি সংগ্রহ করেছে।

বর্তমান এই গতি অত্যন্ত সক্রিয় একটি সময়ের পরে এসেছে; প্রেক্ষাপট হিসেবে বলা যায়, ২০২৫ সালের সংগ্রহ ২০২৪ সালে ৯০টি সংস্থা কর্তৃক সংগ্রহ করা ১.৬ লক্ষ কোটি টাকা এবং ২০২৩ সালে ৫৭টি কোম্পানি কর্তৃক সংগ্রহ করা ৪৯,৪৩৬ কোটি টাকাকে অনেক ছাড়িয়ে গেছে। সাম্প্রতিক এই ধীরগতির কারণ হিসেবে বাজারের অস্থিরতা এবং পরিবর্তনশীল বৈশ্বিক সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতির মধ্যে ইস্যুকারী সংস্থাগুলোর "অপেক্ষা ও পর্যবেক্ষণ" (wait-and-watch) নীতিকে দায়ী করা হচ্ছে।

হাই-প্রোফাইল লঞ্চ যা বাজারকে পুনরুজ্জীবিত করতে প্রস্তুত

সাম্প্রতিক মন্দা সত্ত্বেও, ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা প্রশমিত হওয়া এবং হাই-প্রোফাইল নামগুলোর আত্মপ্রকাশের প্রস্তুতির সাথে সাথে বাজার বড় ধরনের উত্থানের জন্য প্রস্তুত। শুধুমাত্র এই মাসেই, ইনসুরটেক (insurtech) সংস্থা Turtlemint Fintech Solutions ১৯ জুন তাদের ইস্যু খোলার কথা রয়েছে, যার পরে ২৩ জুন আসবে Advit Jewels। এছাড়া, Cordelia Cruises-এর অপারেটর Waterways Leisure Tourism Ltd তাদের প্রথম অফারটি লঞ্চ করতে পারে বলে আশা করা হচ্ছে।

আগামী মাসগুলোতে বেশ কিছু বড় প্রতিষ্ঠানের প্রবেশের মাধ্যমে এই গতি আরও বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হচ্ছে:

একটি শক্তিশালী পাইপলাইন এবং স্থিতিস্থাপক অভ্যন্তরীণ প্রবাহ

যদিও বর্তমান কার্যক্রম কিছুটা মন্থর হয়েছে—Q4CY25-এর বিশাল ৯১,০৫৮ কোটি টাকার তুলনায় Q2CY26-এ মাত্র ২,৪২২ কোটি টাকার চারটি আইপিও (IPO) দেখা গেছে—তবুও অন্তর্নিহিত পাইপলাইনটি অত্যন্ত শক্তিশালী। ২০২৬ সালের মে মাস পর্যন্ত, পাইপলাইনে ২৩৬টি মেইনবোর্ড আইপিও (IPO) ড্রাফট পেপার রয়েছে। এর মধ্যে ১৬৩টি ইতিমধ্যে বৈধ SEBI পর্যবেক্ষণ (observations) পেয়েছে, আর ৭৩টি বর্তমানে নিয়ন্ত্রক সংস্থার অনুমোদনের অপেক্ষায় রয়েছে।

বাজারের তারল্য বজায় রাখার একটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ হলো দেশীয় খুচরা বিনিয়োগকারীদের অবিচল প্রতিশ্রুতি। যদিও বিদেশি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের (FII) মনোভাব অস্থির থাকে, তবে দেশীয় সিস্টেমেটিক ইনভেস্টমেন্ট প্ল্যান (SIP)-এর প্রবাহ ধারাবাহিকভাবে শক্তিশালী রয়েছে, যা সাম্প্রতিক মাসগুলোতে ₹৩০,০০০ কোটি টাকার উপরে অবস্থান করছে। এই দেশীয় সুরক্ষা বৈশ্বিক বাজারের ওঠানামার বিপরীতে একটি গুরুত্বপূর্ণ ভারসাম্য প্রদান করে, যা নিশ্চিত করে যে আসন্ন লিস্টিংয়ের ঢেউয়ের জন্য প্রাথমিক বাজার পর্যাপ্ত মূলধন সম্পন্ন থাকে।

মূল বিষয়সমূহ