FY26 நிதியாண்டில் யூனிட் வைத்திருப்பவர்களுக்கு ரூ. 22,800 கோடி விநியோகித்த InvIT-கள்

இந்திய உள்கட்டமைப்பு நிதிச் சூழலில், கடந்த நிதியாண்டில் உள்கட்டமைப்பு முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (InvITs) மிகப்பெரிய அளவிலான வருவாயை விநியோகித்ததால், முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கை கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது. இந்த வலுவான செயல்பாடு, இந்தியாவின் முக்கியமான உள்கட்டமைப்பு மேம்பாட்டிற்கு நிதி வழங்குவதில் மூலதனச் சந்தைகளின் வளர்ந்து வரும் முக்கியத்துவத்தை எடுத்துக்காட்டுகிறது.

சாதனை அளவிலான விநியோகங்கள் மற்றும் திரட்டப்பட்ட வளர்ச்சி

பாரத் InvITs சங்கம் (BIA) வெளியிட்டுள்ள சமீபத்திய துறைத் தரவுகளின்படி, FY26 நிதியாண்டில் InvIT-கள் தங்கள் யூனிட் வைத்திருப்பவர்களுக்கு ரூ. 22,769 கோடி என்ற மிகப்பெரிய தொகையை விநியோகித்துள்ளன. இந்த ஈர்க்கக்கூடிய புள்ளி இந்தத் துறையின் வரலாற்றில் ஒரு முக்கிய மைல்கல்லாகும், இது இந்த அறக்கட்டளைகள் தொடங்கப்பட்டதிலிருந்து திரட்டப்பட்ட மொத்த விநியோகத்தை ரூ. 91,000 கோடி என்ற மாபெரும் நிலைக்குக் கொண்டு வந்துள்ளது.

இந்த வருவாய் விநியோகங்கள் InvIT-களின் முதன்மையான ஈர்ப்பை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகின்றன: அதாவது முதலீட்டாளர்களுக்கு நிலையான மற்றும் கணிக்கக்கூடிய வருமானத் தொடர்ச்சியை வழங்குவது. சாலைகள், மின்சாரப் பரிமாற்றக் கோடுகள் மற்றும் பிற பயன்பாட்டுத் திட்டங்கள் போன்ற அத்தியாவசிய உள்கட்டமைப்பு சொத்துக்களிலிருந்து கிடைக்கும் நீண்ட கால வருவாயைப் பெறுவதற்கு, பலருக்கு இந்த அறக்கட்டளைகள் ஒரு விருப்பமான வழிமுறையாக மாறியுள்ளன.

சொத்துக்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர் தளத்தின் விரைவான விரிவாக்கம்

InvIT துறையின் அளவு மிக வேகமான வேகத்தில் விரிவடைந்து வருகிறது. நிர்வகிக்கப்படும் மொத்த சொத்துக்களின் (AUM) அளவு FY25-ல் ரூ. 6.3 லட்சம் கோடியிலிருந்து FY26-ல் ரூ. 7.1 லட்சம் கோடியாக உயர்ந்தது. சொத்து அளவின் இந்த வளர்ச்சியுடன் இணைந்து, சந்தையில் புதிய பங்கேற்பாளர்களின் வருகையும் பெருமளவில் அதிகரித்துள்ளது.

பட்டியலிடப்பட்ட InvIT-களின் யூனிட் வைத்திருப்பவர்களின் எண்ணிக்கை கடந்த நிதியாண்டில் 64 சதவீத அசாதாரண வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. கிட்டத்தட்ட 2 லட்சம் புதிய யூனிட் வைத்திருப்பவர்கள் இணைந்ததே இந்தத் திடீர் உயர்வுக்குக் காரணமாகும். சில்லறை முதலீட்டாளர்களிடையே அதிகரித்து வரும் விழிப்புணர்வையும் ஏற்பதையும் இந்த போக்கு பிரதிபலிக்கிறது என்று BIA குறிப்பிட்டுள்ளது; அவர்கள் InvIT-களை ஒரு நிலையான, வருமானம் ஈட்டும் முதலீட்டு வழியாகப் பார்க்கத் தொடங்கியுள்ளனர்.

மூலதனத் திரட்டுதல் மற்றும் கடன் விவரம்

மேலும் உள்கட்டமைப்புத் திட்டங்கள் மற்றும் விரிவாக்கத்தை ஊக்குவிக்க, பங்குச் சந்தைகள் மூலம் மூலதனத்தைத் திரட்டுவதில் இந்தத் துறை வலுவான திறனை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. FY26-ல், InvIT-கள் பங்கு மூலதனம் மூலம் ரூ. 1.97 லட்சம் கோடியை வெற்றிகரமாகத் திரட்டியுள்ளன, இது FY25-ல் திரட்டப்பட்ட ரூ. 1.75 லட்சம் கோடியை விட அதிகம். பங்கு மூலதனத் திரட்டுதலில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த மேல்நோக்கிய போக்கு, உள்கட்டமைப்பு சார்ந்த பத்திரங்கள் மீதான அதிகப்படியான பணப்புழக்கம் மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வத்தைக் குறிக்கிறது.

பொறுப்புப் பக்கத்தைப் பொறுத்தவரை, மார்ச் 31, 2026 நிலவரப்படி இந்தத் துறையின் மொத்தக் கடன் ரூ. 3.35 லட்சம் கோடியாக இருந்தது. இத்துறை தொடர்ந்து வளர்ச்சியடைந்து வரும் நிலையில், இந்தியாவில் உள்கட்டமைப்பு நிதி உதவியின் நீண்டகால நிலைத்தன்மையை உறுதி செய்வதற்காக, இந்த கடன்-பங்கு விகிதத்தை (debt-to-equity ratio) நிர்வகிப்பது ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள் மற்றும் பங்குதாரர்களின் முக்கியமான கவனமாக இருக்கும்.

முக்கிய அம்சங்கள்