சொத்து மதிப்பு அதிகரிப்பால், InvIT-கள் யூனிட் வைத்திருப்பவர்களுக்கு ₹22,800 கோடி விநியோகம் செய்கின்றன

உள்கட்டமைப்பு முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (InvITs) குறிப்பிடத்தக்க மீள்தன்மை மற்றும் வளர்ச்சியை வெளிப்படுத்தியுள்ளன, கடந்த நிதியாண்டில் யூனிட் வைத்திருப்பவர்களுக்கு (unitholders) கிட்டத்தட்ட ₹22,800 கோடியை விநியோகித்துள்ளன. இந்த குறிப்பிடத்தக்கப் பணம் வழங்கப்படுவது, இந்தியாவின் நிதிச் சந்தைகளில் நீண்டகால, நிலையான வருமானத்தை உருவாக்குவதற்கான முதன்மை ஊடகமாக இத்துறை மாறிவரும் முக்கியத்துவத்தை எடுத்துக்காட்டுகிறது.

மிகப்பெரிய விநியோகங்கள் மற்றும் அதிகரித்து வரும் திரட்டப்பட்ட வருமானங்கள்

பாரத் InvITs சங்கத்தால் (BIA) வெளியிடப்பட்ட சமீபத்திய துறைத் தரவுகளின்படி, FY26-ல் InvIT-கள் மொத்தம் ₹22,769 கோடியை விநியோகித்துள்ளன. விநியோகங்களில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த உயர்வு ஒரு பெரிய வளர்ச்சிப் பாதையின் ஒரு பகுதியாகும், இது இந்த அறக்கட்டளைகள் தொடங்கப்பட்டதிலிருந்து திரட்டப்பட்ட மொத்த விநியோகத்தை ₹91,000 கோடி என்ற வியக்கத்தக்க நிலைக்குக் கொண்டு வந்துள்ளது.

உள்கட்டமைப்பு சார்ந்த பணப்புழக்கத்தை முதலீட்டாளர்களுக்குத் தொடர்ச்சியான வருமானமாக மாற்றும் InvIT-களின் திறனை இந்தத் தரவுகள் அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகின்றன. கணிக்கக்கூடிய வருமானத்தைத் தேடுபவர்களுக்கு, இந்த அறக்கட்டளைகள் யூனிட் வைத்திருப்பவர்களுக்கு குறிப்பிடத்தக்க மூலதனத்தை வழங்குவது, பாரம்பரிய பங்குகள் (equity) அல்லது கடன் கருவிகளுக்கு (debt instruments) மாற்றாக அவற்றை மேலும் கவர்ச்சிகரமானதாக மாற்றுகிறது.

நிர்வகிக்கப்படும் சொத்துக்கள் மற்றும் மூலதனத் திரட்டல்

கடந்த ஆண்டில் InvIT துறையின் அளவு கணிசமாக விரிவடைந்துள்ளது. நிர்வகிக்கப்படும் சொத்துக்கள் (AUM) FY25-ல் ₹6.3 லட்சம் கோடியிலிருந்து, FY26 இறுதியில் ₹7.1 லட்சம் கோடியை எட்டியுள்ளது. இந்த வளர்ச்சி வலுவான மூலதனத் திரட்டல் நடவடிக்கைகளால் ஆதரிக்கப்படுகிறது; கடந்த நிதியாண்டில் இத்துறை பங்குகள் (equity) மூலம் ₹1.97 லட்சம் கோடியை வெற்றிகரமாகத் திரட்டியுள்ளது, இது முந்தைய ஆண்டின் ₹1.75 லட்சம் கோடியை விட அதிகம்.

இந்த விரிவாக்கம் இருந்தபோதிலும், இத்துறை குறிப்பிடத்தக்க கடன் சுமையைக் கொண்டுள்ளது; மார்ச் 31, 2026 நிலவரப்படி மொத்தக் கடன் ₹3.35 லட்சம் கோடியாக உள்ளது. இந்த கடன் அளவு, இந்த அறக்கட்டளைகள் நிர்வகிக்கும் சாலைகள், மின்சாரப் பரிமாற்றக் கோடுகள் மற்றும் குழாய்கள் போன்ற உள்கட்டமைப்புச் சொத்துக்களின் அதிக மூலதனம் தேவைப்படும் தன்மையைப் பிரதிபலிக்கிறது.

சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் பங்கேற்பு அதிகரிப்பு

FY26-ல் காணப்பட்ட மிகவும் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றங்களில் ஒன்று முதலீட்டாளர்களின் மக்கள்தொகை மாற்றமாகும். இந்த நிதியாண்டில் கிட்டத்தட்ட 2 லட்சம் புதிய யூனிட் வைத்திருப்பவர்கள் இணைக்கப்பட்டதன் மூலம், பட்டியலிடப்பட்ட InvIT-களின் மொத்த யூனிட் வைத்திருப்போர் எண்ணிக்கை 64 சதவீதம் என்ற வியக்கத்தக்க அளவில் அதிகரித்துள்ளது.

InvITs ஒரு நிலையான, வருமானம் ஈட்டும் முதலீட்டு வழிமுறை என்ற விழிப்புணர்வும் ஏற்பும் அதிகரித்து வருவதையே இந்த வளர்ச்சி பிரதிபலிக்கிறது என்று BIA குறிப்பிட்டது. வரலாற்று ரீதியாக நிறுவன முதலீட்டாளர்களால் ஆதிக்கம் செலுத்தப்பட்ட போதிலும், சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் வருகையானது, நீண்ட கால வருமானத்தைப் பெறுவதற்காக உயர்தர உள்கட்டமைப்பு சொத்துக்களில் முதலீடு செய்ய இந்திய சந்தையின் ஒரு பரந்த பகுதி இப்போது ஆர்வம் காட்டி வருவதைக் காட்டுகிறது.

முக்கிய அம்சங்கள்