பாகிஸ்தானின் Gen Z தலைமுறை பங்குச் சந்தை பங்கேற்பில் பெரும் எழுச்சியைத் தூண்டுகிறது

பாகிஸ்தானின் இளைய தலைமுறை நாட்டின் நிதிச் சூழலை அடிப்படையிலேயே மாற்றி அமைத்து வருகிறது, இதில் Gen Z தலைமுறை பாகிஸ்தான் பங்குச் சந்தையில் (PSX) ஒரு ஆதிக்கம் செலுத்தும் சக்தியாக உருவெடுத்துள்ளது. பரந்த அளவிலான மேக்ரோ பொருளாதார சவால்கள் இருந்தபோதிலும், இந்தத் தலைமுறை பங்குகளை (equities) செல்வத்தை உருவாக்குவதற்கும் நீண்டகால நிதிப் பாதுகாப்பிற்கும் ஒரு முக்கியமான கருவியாகக் கருதி வருகிறது.

புதிய கணக்குத் தொடங்குவதில் Gen Z ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது

சில்லறை முதலீட்டை (retail investing) நோக்கிய மாற்றம், சந்தைக்குள் நுழையும் புதிய முதலீட்டாளர்களின் மக்கள்தொகை பிரிவில் மிகத் தெளிவாகத் தெரிகிறது. PSX-ன் துணை பொது மேலாளர் ஆமிர் முஷ்டாக் கான்ஜுவின் கூற்றுப்படி, 2025-26 நிதியாண்டில் தொடங்கப்பட்ட அனைத்து புதிய கணக்குகளில் 41 சதவீதம் Gen Z தலைமுறையினரே உள்ளனர்.

கடந்த ஆண்டு ஆகஸ்ட் முதல் இந்த ஆண்டு மே வரை பங்குச் சந்தையில் நுழைந்த 1,80,148 சில்லறை முதலீட்டாளர்களில், சுமார் 74,629 பேர் 18 முதல் 30 வயதுக்குட்பட்டவர்கள் என்று PSX தரவுகள் தெரிவிக்கின்றன. இந்த எழுச்சி சந்தை செயல்பாட்டை கணிசமாக அதிகரித்துள்ளதுடன், இந்த ஆண்டு சராசரி மாத கணக்குத் தொடக்கங்கள் மூன்று மடங்கு அதிகரித்து 15,000 ஆக உயர்ந்துள்ளன. அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளில் 2.5 மில்லியன் புதிய முதலீட்டாளர் கணக்குகளை எட்டுவதற்கு PSX இப்போது ஒரு லட்சிய இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது.

அதிக லாபம் மற்றும் மேக்ரோ பொருளாதார நிலைத்தன்மை

இளம் தொழில்முறை வல்லுநர்களிடையே பங்குகள் மீதான ஆர்வம், ஈர்க்கக்கூடிய செயல்திறன் அளவீடுகளால் தூண்டப்படுகிறது. AKD Investments நிறுவனத்தின் நிதி ஆய்வாளர் ஓவைஸ் அஷ்ரப் கூறுகையில், கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் பங்குச் சந்தை டாலர் மதிப்பில் ஆண்டுக்கு சுமார் 66 சதவீதம் வருவாயைத் தந்துள்ளதாகக் குறிப்பிட்டுள்ளார்.

நிலைபெற்று வரும் மேக்ரோ பொருளாதாரச் சூழல் இந்த முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை வலுப்படுத்தியுள்ளது. 2023-ல் ஏற்பட்ட கடன் செலுத்தத் தவறும் அபாயம் மற்றும் 38 சதவீதப் பதிவு செய்யப்பட்ட பணவீக்கத்திற்குப் பிறகு, 37 பில்லியன் டாலர் IMF தொகுப்புடன், சவுதி அரேபியா மற்றும் சீனாவிலிருந்து வந்த நீண்டகால வைப்புத்தொகைகள் கவலைகளைக் குறைத்துள்ளன. KSE 100-Index சமீபத்தில் இந்த வேகத்தைக் காட்டியுள்ளது; இது 1.1 சதவீதம் உயர்ந்து 179,571.27 புள்ளிகளை எட்டியுள்ளது, இது இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்திலிருந்து 43 சதவீத முன்னேற்றத்திற்குப் பங்களித்துள்ளது.

பாகிஸ்தானுக்கும் அதன் அண்டை நாடுகளுக்கும் இடையிலான இடைவெளி

Gen Z தலைமுறையின் இந்த எழுச்சி உள்நாட்டுப் பணப்புழக்கத்திற்கு ஒரு நேர்மறையான அறிகுறியாக இருந்தாலும், பிராந்திய நாடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க இடைவெளி உள்ளது. தற்போது, பாகிஸ்தானின் மொத்த மக்கள் தொகையில் (சுமார் 260 மில்லியன் மக்கள்) 0.2 சதவீதத்திற்கும் குறைவானவர்களே பங்குச் சந்தையில் பங்கேற்கின்றனர். இது முதலீட்டாளர் பங்கேற்பு 6 சதவீதமாக உள்ள இந்தியா மற்றும் 1-2 சதவீதத்திற்கு இடையில் உள்ள வங்கதேசம் ஆகியவற்றுடன் ஒப்பிடுகையில் முற்றிலும் மாறுபட்டதாக உள்ளது.

பெரும்பாலும் உயர்கல்வி பயின்று, கார்ப்பரேட் நிறுவனங்களில் 9-to-5 வேலைகளில் ஈடுபட்டுள்ள பாகிஸ்தானின் Gen Z தலைமுறைக்கு, பங்குச் சந்தை ஒரு பாதுகாப்பாகவும் (hedge) மற்றும் வருவாயைப் பெருக்குவதற்கும் (multiplier) ஒரு கருவியாகச் செயல்படுகிறது. இந்த இளம் முதலீட்டாளர்கள் தொழில்நுட்ப அறிவு மிக்கவர்கள் என்றும், பங்குகள், தங்கம், கமாடிட்டிஸ் மற்றும் அந்நியச் செலாவணி சந்தைகளில் தங்கள் முதலீட்டுத் தொகுப்புகளை (portfolios) விரைவாகப் பல்வகைப்படுத்துகிறார்கள் என்றும் ஆய்வாளர்கள் கவனித்துள்ளனர்.

பொருளாதாரக் கண்ணோட்டம் மற்றும் வரவு செலவுத் திட்டச் சூழல்

முதலீடுகளின் இந்த உயர்வு, எச்சரிக்கையான பொருளாதார வளர்ச்சியின் காலத்தில் நிகழ்கிறது. FY2025-26 நிதியாண்டிற்கான பாகிஸ்தான் பொருளாதார ஆய்வறிக்கை, வெளிப்புற அதிர்ச்சிகளால் இலக்குகளைச் சற்றே தவறவிட்ட நிலையில், 3.7 சதவீத GDP வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. எதிர்காலத்தைக் கருத்தில் கொண்டு, நிதி அமைச்சர் முகமது அரங்குசெப், PKR 18,771 பில்லியன் மதிப்பிலான கூட்டரசு வரவு செலவுத் திட்டத்திற்குள், வரவிருக்கும் காலத்திற்கு 4 சதவீத GDP வளர்ச்சி இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளார்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• மக்கள்தொகை மாற்றம்: தற்போது அனைத்து புதிய PSX சில்லறை கணக்குகளில் 41% Gen Z தலைமுறையினரே உள்ளனர், இதில் 18–30 வயதுடைய 74,000-க்கும் மேற்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் உள்ளனர்.
• அசாதாரண வருவாய்: கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் பங்குச் சந்தை டாலர் மதிப்பில் சுமார் 66% ஆண்டு வருவாயைத் தந்துள்ளதது.
• பிராந்திய வேறுபாடு: இளைஞர்களின் எழுச்சி இருந்தபோதிலும், பாகிஸ்தானின் ஒட்டுமொத்த சந்தை பங்கேற்பு (0.2%), இந்தியா (6%) மற்றும் வங்கதேசம் (1-2%) ஆகியவற்றை விட கணிசமாகக் குறைவாகவே உள்ளது.