பாகிஸ்தானின் Gen Z தலைமுறை பங்குச் சந்தை பங்கேற்பில் பெரும் எழுச்சியைத் தூண்டுகிறது

பாகிஸ்தானில் முதலீட்டுப் பழக்கத்தில் ஒரு மிகப்பெரிய மாற்றம் நிகழ்ந்து வருகிறது; இளைய தலைமுறை நீண்டகாலச் செல்வத்தை உருவாக்கப் பங்குகளில் (equities) முதலீடு செய்யத் தொடங்கியுள்ளது. பரந்த பொருளாதாரச் சவால்கள் இருந்தபோதிலும், பாகிஸ்தான் பங்குச் சந்தையில் (PSX) புதிய சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் (retail participation) வருகைக்கு Gen Z தலைமுறையே முதன்மைத் தூண்டுதலாக உருவெடுத்து வருகிறது.

புதிய கணக்குத் தொடங்குவதில் Gen Z ஆதிக்கம்

பாகிஸ்தான் பங்குச் சந்தை ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மக்கள் தொகை மாற்றத்தைக் கண்டு வருகிறது. PSX-இன் துணை பொது மேலாளர் ஆமிர் முஷ்டாக் கான்ஜுவின் கூற்றுப்படி, 2025-26 நிதியாண்டில் தொடங்கப்பட்ட அனைத்து புதிய கணக்குகளில் 41 சதவீதம் Gen Z தலைமுறையினரையே சேர்ந்தவர்கள்.

கடந்த ஆண்டு ஆகஸ்ட் முதல் இந்த ஆண்டு மே வரை பங்குச் சந்தையில் இணைந்த 1,80,148 சில்லறை முதலீட்டாளர்களில், சுமார் 74,629 பேர் 18 முதல் 30 வயதுக்குட்பட்டவர்கள் என்று தரவுகள் தெரிவிக்கின்றன. இந்த எழுச்சியால், சராசரி மாத கணக்குத் தொடக்கங்களின் எண்ணிக்கை மூன்று மடங்கு அதிகரித்து 15,000 ஆக உயர்ந்துள்ளது. இந்த வேகத்தைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள, அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளில் 2.5 மில்லியன் புதிய முதலீட்டாளர் கணக்குகளை எட்டுவதற்கு PSX ஒரு லட்சிய இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது.

அதிக லாபம் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையைத் தூண்டுகிறது

இளம் தொழில்முறை வல்லுநர்களிடையே பங்குகள் மீதான ஆர்வம், சந்தையின் ஈர்க்கக்கூடிய செயல்பாடுகளால் பெரிதும் தூண்டப்படுகிறது. கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் பங்குச் சந்தை டாலர் மதிப்பில் ஆண்டுக்கு சுமார் 66 சதவீதம் வருவாயைத் தந்துள்ளதாக AKD Investments நிறுவனத்தின் நிதி ஆய்வாளர் ஓவைஸ் அஷ்ரப் குறிப்பிட்டுள்ளார்.

இந்த ஏற்றச் சந்தை போக்கு (bullish trend), மேம்பட்டு வரும் மேக்ரோ பொருளாதார நிலைத்தன்மையால் ஆதரிக்கப்படுகிறது. 38 சதவீதமாக உச்சம் தொட்ட அதிக பணவீக்கம் மற்றும் 2023-இல் வெளிநாட்டுக் கடன் செலுத்தத் தவறும் அபாயம் போன்ற காலக்கட்டத்திற்குப் பிறகு, தற்போது சூழல் மாறி வருகிறது. 37 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர் மதிப்புள்ள IMF தொகுப்பு மற்றும் சவூதி அரேபியா மற்றும் சீனாவிலிருந்து வரும் நீண்டகால வைப்புத்தொகைகள் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை அதிகரித்துள்ளன. சமீபத்திய சந்தை தரவுகளின்படி, KSE 100-Index 1.1 சதவீதம் உயர்ந்து 179,571.27 புள்ளிகளை எட்டியுள்ளது, இது இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்திலிருந்து 43 சதவீத வளர்ச்சியைப் பெற்றுள்ளது.

பாகிஸ்தானுக்கும் பிராந்திய நாடுகளுக்கும் இடையிலான இடைவெளி

Gen Z-இன் எழுச்சி ஒரு நேர்மறையான அறிகுறியாக இருந்தாலும், அண்டை நாடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது பாகிஸ்தானின் ஒட்டுமொத்த சந்தை ஊடுருவல் (market penetration) குறைவாகவே உள்ளது. தற்போது, பாகிஸ்தானின் மொத்த மக்கள் தொகையில் 0.2 சதவீதத்திற்கும் குறைவானவர்களே பங்குச் சந்தையில் பங்கேற்கின்றனர். இது 6 சதவீத முதலீட்டுப் பங்கேற்பைக் கொண்ட இந்தியா மற்றும் 1-2 சதவீத பங்கேற்பைக் கொண்ட வங்கதேசத்துடன் ஒப்பிடும்போது பெரும் வேறுபாடாக உள்ளது.

இந்த இடைவெளிகள் இருந்தபோதிலும், உயர் கல்வி கற்ற, தொழில்நுட்ப அறிவுள்ள Gen Z மக்கள் தொகை வளர்வது இந்த இடைவெளியைக் குறைக்க வழிவகுக்கும். கார்ப்பரேட் நிறுவனங்களில் பணிபுரியும் பல இளம் முதலீட்டாளர்கள், வெறும் பங்குகளை மட்டும் பார்க்காமல், தங்களின் லாபத்தையும் செல்வத்தையும் அதிகரிக்க தங்கம், கமாடிட்டிஸ் (commodities) மற்றும் அந்நியச் செலாவணி உள்ளிட்ட பல்வேறு முதலீட்டுத் தொகுப்புகளை (diversified portfolios) ஆராய்ந்து வருகின்றனர்.

பொருளாதாரக் கண்ணோட்டம் மற்றும் வளர்ச்சி இலக்குகள்

இந்த முதலீட்டு எழுச்சி ஒரு எச்சரிக்கையான பொருளாதார மீட்சியின் மத்தியில் நிகழ்கிறது. 2025-26 நிதியாண்டிற்கான பாகிஸ்தான் பொருளாதார ஆய்வறிக்கை, வெளிப்புற அதிர்ச்சிகளால் இலக்குகளைச் சற்றே தவறவிட்ட நிலையில், 3.7 சதவீத GDP வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. எதிர்காலத்தைக் கருத்தில் கொண்டு, நிதி அமைச்சர் முகமது அரங்குசெப், வரவிருக்கும் நிதியாண்டிற்கு 4 சதவீத GDP வளர்ச்சியை இலக்காக நிர்ணயித்துள்ளார்; இதற்கு ஆதரவாக மொத்த கூட்டாட்சி வரவுசெலவுத் திட்டம் PKRs 18,771 பில்லியன் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• மக்கள் தொகை மாற்றம்: 2025-26 நிதியாண்டில் PSX-இல் தொடங்கப்பட்ட அனைத்து புதிய சில்லறை கணக்குகளில் 41% Gen Z (18–30 வயது) பிரிவினரே ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றனர்.
• வலுவான சந்தை செயல்பாடு: கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் பங்குச் சந்தை டாலர் மதிப்பில் தோராயமாக 66% ஆண்டு வருவாயைத் தந்துள்ளது.
• குறைந்த ஊடுருவல்: இளைஞர்களின் பங்கேற்பு அதிகரித்து வந்தாலும், பாகிஸ்தானின் ஒட்டுமொத்த சந்தை பங்கேற்பு (0.2%-க்கும் குறைவு) இந்தியா (6%) மற்றும் வங்கதேசம் (1-2%) ஆகிய நாடுகளை விடப் பின்தங்கியே உள்ளது.