ரூபாயின் நிலைத்தன்மையை ஆதரிக்க அந்நியச் செலாவணி சந்தையில் 9 பில்லியன் டாலர்களை விற்கிறது RBI

உள்நாட்டு நாணயத்தின் நிலைத்தன்மையை உறுதிப்படுத்த இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தீவிரமாகச் செயல்பட்டு, ஏப்ரல் மாதத்தின் போது அந்நியச் செலாவணி ஸ்பாட் சந்தையில் (forex spot market) நிகர விற்பனையாக 8.944 பில்லியன் டாலர்களைச் சந்தையில் விற்றுள்ளது. உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மைகள் மற்றும் மூலதன வெளியேற்றங்களால் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்களை நிர்வகிப்பதில் மத்திய வங்கியின் உறுதிப்பாட்டை இந்த மூலோபாயத் தலையீடு அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது.

நாணய ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் தீவிரத் தலையீடு

ரிசர்வ் வங்கியின் சமீபத்திய மாதாந்திர அறிக்கையின்படி, இந்திய ரூபாயின் மீதான தொடர்ச்சியான அழுத்தத்தை எதிர்கொள்ள மத்திய வங்கி குறிப்பிடத்தக்க சந்தை நடவடிக்கைகளில் ஈடுபட்டது. ஏப்ரல் மாதத்தில், ரிசர்வ் வங்கி ஸ்பாட் சந்தையில் 16.225 பில்லியன் டாலர்களை வாங்கியது, ஆனால் அதை விட அதிகமான 25.169 பில்லியன் டாலர்களை விற்பனை செய்து சமன் செய்தது. இதன் விளைவாக இந்தியாவின் அந்நியச் செலாவணி கையிருப்பிலிருந்து 8.944 பில்லியன் டாலர்கள் நிகர வெளியேற்றம் ஏற்பட்டது.

மார்ச் மாதத்தில் 9.758 பில்லியன் டாலர் நிகர விற்பனைக்குப் பிறகு, இந்த நடவடிக்கை தொடர்ந்து இரண்டாவது மாதமாகத் தீவிரத் தலையீட்டைக் குறிக்கிறது. டாலர்களை விற்பனை செய்வதன் மூலம், ரூபாயின் அதிகப்படியான மதிப்பு வீழ்ச்சியைத் தடுப்பதையும், மாற்று விகிதத்தில் ஏற்படும் திடீர் மாற்றங்கள் வர்த்தகத்தைப் பாதிக்காமல் அல்லது உள்நாட்டுப் பொருளாதாரத்தில் பணவீக்க அழுத்தங்களைத் தூண்டாமல் இருப்பதை உறுதி செய்வதையும் ரிசர்வ் வங்கி நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

ரூபாய் மீதான அழுத்தத்தின் முக்கிய காரணிகள்

ஏப்ரல் மற்றும் மே மாத காலப்பகுதியில் இந்திய ரூபாயின் மீது பெரும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்திய இரண்டு முதன்மை காரணிகளை மத்திய வங்கி அடையாளம் கண்டுள்ளது. முதலாவதாக, பல்வேறு உலகளாவிய பிராந்தியங்களில் நீடிக்கும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் நிச்சயமற்ற சூழலை உருவாக்கி, முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாப்பான சொத்துக்களை (safe-haven assets) நோக்கித் திருப்பியது. இரண்டாவதாக, வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்களின் (FPIs) தொடர்ச்சியான வெளியேற்றம் ரூபாயின் மீது கூடுதல் விற்பனை அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியது.

இந்த வெளிப்புறத் தடைகள் உள்நாட்டு நாணயம் தனது நிலையைத் தக்கவைத்துக் கொள்வதைக் கடினமாக்கின. உலகளாவிய இடர் தவிர்ப்பு (risk aversion) அதிகரிப்பு மற்றும் வெளிநாட்டு மூலதனத்தின் விலகல் ஆகியவற்றின் கலவை, பணப்புழக்கத்தை வழங்கவும் நாணயத்தின் மதிப்பில் ஏற்படும் கடுமையான வீழ்ச்சியைத் தடுக்கவும் ரிசர்வ் வங்கியின் முன்முயற்சியுடன் கூடிய அணுகுமுறையைத் தேவைப்படுத்தியது.

மீட்சியின் அறிகுறிகள் மற்றும் தற்போதைய சந்தை நிலை

ஏப்ரல் மற்றும் மே மாதங்களில் காணப்பட்ட கொந்தளிப்பு இருந்தபோதிலும், ரிசர்வ் வங்கியின் அறிக்கை ஜூன் மாதத்தில் ஒரு நேர்மறையான மாற்றத்தை எடுத்துக்காட்டுகிறது. மூலதன ஓட்ட நடவடிக்கைகளை அமல்படுத்துதல், புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் சற்று குறைதல் மற்றும் உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலையில் குறிப்பிடத்தக்க வீழ்ச்சி போன்ற பல சாதகமான காரணிகளால் உள்நாட்டு நாணயம் மீட்சியடைந்தது.

தரவுகள் இந்த மீள்திறனைப் பிரதிபலிக்கின்றன; நடப்பு நிதியாண்டின் ஜூன் 19 வரை, மார்ச் மாத இறுதியில் இருந்த அளவோடு ஒப்பிடுகையில் ரூபாயின் மதிப்பு 0.2% அதிகரித்துள்ளது. இருப்பினும், சந்தை உலகளாவிய மாற்றங்களுக்குத் தொடர்ந்து உணர்திறன் கொண்டதாகவே உள்ளது. திங்கட்கிழமை அன்று, அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக ரூபாய் 94.63 ஆக நிலைபெற்றது, இது அதன் முந்தைய நிலையை விட 30 பைசா சரிவாகும்; மார்ச் 31 அன்று நிதியாண்டின் இறுதி முடிவான 94.84 உடன் ஒப்பிடுகையில் இது அமைகிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• குறிப்பிடத்தக்க நிகர விற்பனை: ரூபாயின் நிலைத்தன்மையை உறுதிப்படுத்த ஏப்ரல் மாதத்தில் அந்நியச் செலாவணி ஸ்பாட் சந்தையில் ரிசர்வ் வங்கி 8.944 பில்லியன் டாலர் நிகர விற்பனையைச் செய்தது.
• முக்கிய அழுத்தக் காரணிகள்: நீடிக்கும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் தொடர்ச்சியான வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர் (FPI) வெளியேற்றங்கள் ஆகியவை ரூபாயின் பலவீனத்திற்கு முக்கிய காரணிகளாக இருந்தன.
• ஜூன் மாத மீட்சி: புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் குறைதல் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலையில் வீழ்ச்சி ஆகியவை ஜூன் மாதத்தில் ரூபாய் மீட்சியடைய உதவியது, இது மார்ச் மாத இறுதியில் இருந்து 0.2% மதிப்புக் கூட்டத்திற்கு வழிவகுத்தது.