रुपयाची स्थिरता राखण्यासाठी RBI ने फॉरेक्स स्पॉट मार्केटमध्ये $९ अब्ज विकले

देशांतर्गत चलनाची स्थिरता राखण्यासाठी भारतीय रिझर्व्ह बँकेने (RBI) आक्रमक पावले उचलली असून, एप्रिल महिन्यात फॉरेक्स स्पॉट मार्केटमध्ये $८.९४४ अब्जची निव्वळ विक्री केली आहे. जागतिक अनिश्चितता आणि भांडवल बाहेर जाण्यामुळे (capital outflows) निर्माण होणाऱ्या अस्थिरतेचे व्यवस्थापन करण्यासाठी मध्यवर्ती बँकेची ही धोरणात्मक हस्तक्षेप करण्याची वचनबद्धता दर्शवते.

चलनातील अस्थिरतेच्या दरम्यान आक्रमक हस्तक्षेप

RBI च्या ताज्या मासिक बुलेटिननुसार, भारतीय रुपयावरील सततचा दबाव रोखण्यासाठी मध्यवर्ती बँकेने बाजारामध्ये मोठी हालचाल केली. एप्रिल महिन्यात, RBI ने स्पॉट मार्केटमध्ये $१६.२२५ अब्ज खरेदी केले, परंतु त्या तुलनेत $२५.१६९ अब्जची मोठी विक्री करून तो समतोल साधला. यामुळे भारताच्या परकीय चलन साठ्यातून (foreign exchange reserves) $८.९४४ अब्जचा निव्वळ ओघ बाहेर गेला.

मार्चमध्ये $९.७५८ अब्जच्या निव्वळ विक्रीनंतर, हा सलग दुसरा महिना आहे जेव्हा बँकेने मोठा हस्तक्षेप केला आहे. डॉलरची विक्री करून, रुपयाचे अतिमूल्यह्रास (depreciation) रोखणे, हे RBI चे उद्दिष्ट आहे, जेणेकरून विनिमय दरातील अचानक होणाऱ्या बदलांमुळे व्यापारात अडथळा येऊ नये किंवा देशांतर्गत अर्थव्यवस्थेत महागाईचा दबाव निर्माण होऊ नये.

रुपयावरील दबावाचे मुख्य घटक

एप्रिल आणि मे या काळात भारतीय रुपयावर परिणाम करणारे दोन मुख्य घटक मध्यवर्ती बँकेने ओळखले आहेत. पहिले म्हणजे, विविध जागतिक क्षेत्रांमधील दीर्घकाळ चाललेल्या भू-राजकीय तणावामुळे (geopolitical tensions) अनिश्चिततेचे वातावरण निर्माण झाले, ज्यामुळे गुंतवणूकदार सुरक्षित मालमत्तेकडे (safe-haven assets) वळले. दुसरे म्हणजे, परकीय पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांच्या (FPIs) सततच्या भांडवल बाहेर जाण्यामुळे रुपयावर विक्रीचा अतिरिक्त दबाव निर्माण झाला.

या बाह्य आव्हानांमुळे देशांतर्गत चलनाची स्थिती टिकवून ठेवणे कठीण झाले. जागतिक स्तरावरील वाढता जोखीम टाळण्याचा कल (risk aversion) आणि परकीय भांडवलाची माघार यांमुळे, बाजारात तरलता (liquidity) पुरवण्यासाठी आणि चलनाचे मूल्य वेगाने घसरण्यापासून रोखण्यासाठी RBI ला सक्रिय भूमिका घ्यावी लागली.

सुधारणेची चिन्हे आणि सध्याची बाजार स्थिती

एप्रिल आणि मे महिन्यातील अस्थिरता असूनही, RBI च्या बुलेटिनमध्ये जूनमध्ये सकारात्मक बदल दिसून येत आहेत. भांडवल प्रवाह उपाययोजनांची अंमलबजावणी, भू-राजकीय तणावात झालेली थोडी घट आणि जागतिक कच्च्या तेलाच्या किमतींमधील मोठी घसरण यांसारख्या अनुकूल घटकांमुळे देशांतर्गत चलनामध्ये सुधारणा दिसून आली आहे.

ही लवचिकता आकडेवारीतून दिसून येते; चालू आर्थिक वर्षातील १९ जूनपर्यंत, रुपयाच्या मार्च अखेरच्या पातळीच्या तुलनेत ०.२% वाढ झाली आहे. तथापि, बाजार जागतिक बदलांबाबत संवेदनशील आहे. सोमवारी, अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत रुपया ९४.६३ वर स्थिरावला, जो मागील बंदच्या तुलनेत ३० पैशांची घट आहे; ३१ मार्च रोजी आर्थिक वर्षाच्या अखेरीस रुपयाची पातळी ९४.८४ होती.

मुख्य मुद्दे

• महत्त्वाची निव्वळ विक्री: रुपया स्थिर करण्यासाठी RBI ने एप्रिलमध्ये फॉरेक्स स्पॉट मार्केटमध्ये $८.९४४ अब्जची निव्वळ विक्री केली.
• दबावाचे मुख्य घटक: सततचा भू-राजकीय तणाव आणि परकीय पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांचा (FPI) सततचा ओघ हे रुपया कमकुवत होण्याचे मुख्य कारण होते.
• जूनमधील सुधारणा: भू-राजकीय जोखीम कमी होणे आणि कच्च्या तेलाच्या किमती घटल्यामुळे जूनमध्ये रुपयाला सावरण्यास मदत झाली, ज्यामुळे मार्च अखेरच्या तुलनेत ०.२% वाढ झाली आहे.