RBI चे उपाय आणि डॉलरच्या आवकच्या आशेमुळे रुपया सहा आठवड्यांच्या उच्चांकी पातळीवर

रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) च्या धोरणात्मक हस्तक्षेपामुळे या आठवड्यात भारतीय रुपयामध्ये मोठी तेजी दिसून आली आणि तो गेल्या सहा आठवड्यांतील उच्चांकी पातळीवर पोहोचला. परकीय चलनाची अपेक्षित आवक आणि जागतिक कच्च्या तेलाच्या किमतींमधील घसरणीमुळे, अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत स्थानिक चलनाने उल्लेखनीय लवचिकता दाखवली.

RBI च्या हस्तक्षेपांमुळे डॉलरच्या अपेक्षित आवकीला चालना

रुपयाची अलीकडील दरवाढ प्रामुख्याने डॉलरची तरलता (liquidity) वाढवण्यासाठी रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने घेतलेल्या सक्रिय उपाययोजनांमुळे झाली आहे. अनिवासी भारतीयांना देशात अधिक परकीय चलन आणण्यासाठी प्रोत्साहित करण्यासाठी, बँकांनी Foreign Currency Non-Resident (FCNR-B) ठेवींवरील व्याजदर २०० ते ४५० बेसिस पॉइंट्सने आक्रमकपणे वाढवले आहेत.

नियामक संस्थेने परकीय चलन-संबंधित ठेवी उभारतानाचा हेजिंग खर्च (hedging costs) उचलण्याच्या महत्त्वपूर्ण निर्णयाचा हा भाग आहे. बँकांना डॉलर सम-मूल्याने (at par) स्वॅप करण्याची परवानगी देऊन, RBI ने या निधी उभारणीचा खर्च लक्षणीयरीत्या कमी केला आहे, ज्यामुळे बँकांसाठी अनिवासी ठेवीदारांना आकर्षित करणे अधिक सोपे झाले आहे. विश्लेषकांच्या मते, पुढील आठवड्यापासून या FCNR-B आवकीला मोठी गती मिळेल, ज्यामुळे रुपयाला अधिक आधार मिळेल.

बाजारपेठेतील गतिशीलता: कच्चा तेल आणि कॉर्पोरेट मागणी

मध्यवर्ती बँकेच्या धोरणांव्यतिरिक्त, जागतिक मॅक्रोइकोनॉमिक घटकांनी रुपयाच्या कामगिरीमध्ये महत्त्वाची भूमिका बजावली. जागतिक कच्च्या तेलाच्या किमतींमधील सततच्या घसरणीमुळे रुपया १० पैशांच्या वाढीसह ९४.४६ वर उघडला. पुरवठ्यातील ताण कमी होण्याची आशा—जी संभाव्यतः अमेरिका-इराण कराराशी संबंधित आहे—यामुळे ऊर्जेच्या खर्चात झालेली ही घट भारतीय अर्थव्यवस्थेसाठी एक मोठा सकारात्मक घटक ठरली आहे.

ट्रेडिंग सत्रादरम्यान, रुपया प्रति अमेरिकन डॉलर ९४.२९ च्या इंट्रा-डे उच्चांकी पातळीवर पोहोचला, जी ७ मे नंतरची त्याची सर्वात मजबूत स्थिती आहे. ९४.२९/३० च्या पातळीवर कॉर्पोरेट आणि आयातदारांच्या मागणीमुळे रुपया अखेरीस ९४.५३ वर किंचित घसरून बंद झाला असला तरी, एकूण बाजाराचा कल सकारात्मक (bullish) आहे. शिवाय, स्थानिक बाजारपेठेतून डॉलरची बाहेर जाणारी आवक मंदावली आहे, ज्यामुळे स्थानिक चलनासाठी अधिक स्थिर वातावरण निर्माण झाले आहे, असे बाजार तज्ज्ञांनी नमूद केले आहे.

दीर्घकालीन अस्थिरतेचा सामना करणे

अलीकडील चार सत्रांच्या विजयी क्रम आणि आशियाई चलनांच्या तुलनेत उत्कृष्ट कामगिरी करूनही, रुपयासमोर अजूनही दीर्घकालीन आव्हानात्मक परिस्थिती आहे. अमेरिका, इस्रायल आणि इराण यांच्यातील वाढत्या भू-राजकीय तणावापूर्वी, २७ फेब्रुवारी रोजी नोंदवलेल्या ९०.९८ प्रति डॉलरच्या बंद पातळीपेक्षा सध्याची पातळी लक्षणीयरीत्या कमकुवत आहे.

RBI च्या मौद्रिक धोरण पुनरावलोकनापूर्वी ४ जून रोजी हे चलन ९५.७८ प्रति डॉलरवर व्यवहार करत होते. जरी सुधारित तरलता आणि कमी होणाऱ्या तेलाच्या किमतींमुळे तात्काळ दृष्टिकोन सकारात्मक असला, तरी रुपयाचा प्रवास जागतिक भू-राजकीय स्थिरता आणि RBI च्या डॉलर संकलन धोरणांच्या कार्यक्षमतेवर अवलंबून राहील.

मुख्य निष्कर्ष