RBI चे उपाय आणि डॉलरच्या आवकच्या आशेमुळे रुपया सहा आठवड्यांच्या उच्चांकी पातळीवर

रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) च्या धोरणात्मक हस्तक्षेपांचा परिणाम दिसू लागल्याने, अलीकडील ट्रेडिंग सत्रांमध्ये भारतीय रुपयाने मोठी लवचिकता दाखवत सहा आठवड्यांच्या उच्चांकी पातळी गाठली आहे. जागतिक कच्च्या तेलाच्या किमतीतील घट आणि परकीय चलनाची अपेक्षित आवक यामुळे स्थानिक चलनात सातत्यपूर्ण सुधारणेची चिन्हे दिसत आहेत.

RBI च्या हस्तक्षेपांमुळे चलनाची मजबूती

रुपयाच्या सुमारे १.३% वाढीचे मुख्य कारण म्हणजे डॉलरची आवक वाढवण्यासाठी RBI ने घेतलेले विविध सक्रिय उपाय आहेत. अनिवासी भारतीयांना (Overseas Indians) निधी जमा करण्यासाठी प्रोत्साहित करण्यासाठी, बँकांनी Foreign Currency Non-Resident (FCNR-B) ठेवींवरील व्याजदर २०० ते ४५० बेसिस पॉइंट्सने आक्रमकपणे वाढवले आहेत.

या निर्णयाला एका महत्त्वपूर्ण नियामक निर्णयाचा आधार मिळाला आहे: परकीय चलन-संबंधित ठेवी उभारणीवरील हेजिंग खर्च (hedging costs) उचलण्यास RBI तयार झाले आहे. बँकांना डॉलर 'ॲट पार' (at par) स्वॅप करण्याची परवानगी देऊन, मध्यवर्ती बँकेने खर्चात मोठी बचत केली आहे, ज्यामुळे बँकांसाठी आंतरराष्ट्रीय भांडवल आकर्षित करणे अधिक सोपे झाले आहे.

अपेक्षित डॉलरची आवक आणि बाजार भावना

रुपयाच्या आगामी वाटचाव्याबद्दल बाजार तज्ज्ञ आशावादी आहेत. फॉरेन एक्सचेंज मार्केटचे वरिष्ठ सल्लागार के. एन. डे यांनी नमूद केले की, पुढील आठवड्यापासून FCNR-B ठेवींमध्ये मोठी आवक होण्याची शक्यता आहे. ही तरलता (liquidity) आणि स्थानिक बाजारातून होणारी डॉलरची कमी झालेली आवक, रुपयाच्या पुढील वाढीसाठी एक मजबूत पाया प्रदान करते.

शिवाय, अनुकूल जागतिक वातावरणामुळे रुपयाने आपल्या आशियाई प्रतिस्पर्ध्यांच्या तुलनेत चांगली कामगिरी केली आहे. जागतिक कच्च्या तेलाच्या किमतीत सातत्याने होणारी घट—जी अमेरिका-इराणमधील संभाव्य राजनैतिक घडामोडींमुळे ऊर्जा पुरवठ्यातील ताण कमी होण्याची अपेक्षांमुळे प्रेरित आहे—त्यामुळे देशांतर्गत भावनांना बळ मिळाले असून भारताच्या आयात बिलावरील ताण कमी झाला आहे.

अस्थिरता आणि ऐतिहासिक बेंचमार्क हाताळणे

अलीकडील तेजी असूनही, रुपयाचा प्रवास अस्थिरतेने भरलेला आहे. बुधवारी, रुपयाने ९४.२९ प्रति अमेरिकन डॉलरचा इंट्रा-डे उच्चांक गाठला—जो ७ मे नंतरचा सर्वात मजबूत स्तर होता—त्यानंतर तो ९४.५३ वर बंद झाला. या उच्चांकावरून झालेली घसरण ही कॉर्पोरेट्स आणि आयातदारांच्या मागणीमुळे झाली, ज्यांना ९४.२९/३० च्या पातळीवर त्यांच्या गरजांचे हेजिंग करायचे होते.

सध्याचा कल सकारात्मक असला तरी, ऐतिहासिक उच्चांकांच्या तुलनेत रुपयाला पूर्वपदावर येण्यासाठी अजून मोठा प्रवास करायचा आहे. संदर्भासाठी सांगायचे तर, अमेरिका, इस्रायल आणि इराण यांच्यातील भू-राजकीय तणाव निर्माण होण्यापूर्वी २७ फेब्रुवारी रोजी रुपया ९०.९८ प्रति डॉलर या स्तरावर लक्षणीयरीत्या मजबूत होता. RBI च्या चलनविषयक धोरण पुनरावलोकनापूर्वी, ४ जून रोजी देखील रुपया ९५.७८ वर बंद झाला होता.

मुख्य निष्कर्ष