RBIના પગલાં અને ડોલરના પ્રવાહની આશા વચ્ચે રૂપિયો છ-અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો

તાજેતરના ટ્રેડિંગ સત્રોમાં ભારતીય રૂપિયો નોંધપાત્ર સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવ્યો છે, અને રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) ના વ્યૂહાત્મક હસ્તક્ષેપ અસરો બતાવવાનું શરૂ કરતા તે છ-અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો છે. વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઈલના ઘટતા ભાવ અને અપેક્ષિત વિદેશી ચલણના પ્રવાહના ટેકાથી, સ્થાનિક ચલણ સ્થિર સુધારાના સંકેતો આપી રહ્યું છે.

RBIના હસ્તક્ષેપથી ચલણની મજબૂતી

રૂપિયાના તાજેતરના અંદાજે 1.3% ના વધારાનું મુખ્ય કારણ ડોલરના પ્રવાહને વધારવા માટે RBI દ્વારા લેવામાં આવેલા સક્રિય પગલાં હોઈ શકે છે. વિદેશી ભારતીયોને ભંડોળ જમા કરાવવા માટે પ્રોત્સાહિત કરવા માટે, બેંકોએ Foreign Currency Non-Resident (FCNR-B) ડિપોઝિટ પર વ્યાજ દરોમાં 200 થી 450 બેસિસ પોઈન્ટ્સનો આક્રમક વધારો કર્યો છે.

આ પગલાને એક મહત્વપૂર્ણ નિયમનકારી નિર્ણય દ્વારા સરળ બનાવવામાં આવ્યો હતો: RBI વિદેશી ચલણ સાથે જોડાયેલ ડિપોઝિટના એકત્રીકરણ પર હેજિંગ ખર્ચ (hedging costs) ઉઠાવવા માટે સંમત થયું છે. બેંકોને ડોલરને 'એટ પાર્' (at par) પર સ્વેપ કરવાની મંજૂરી આપીને, સેન્ટ્રલ બેંકે નોંધપાત્ર ખર્ચ બચત પૂરી પાડી છે, જેનાથી આંતરરાષ્ટ્રીય મૂડીને આકર્ષવા માટે બેંકો માટે આ વધુ આકર્ષક બન્યું છે.

અપેક્ષિત ડોલર પ્રવાહ અને બજારની ભાવના

બજારના નિષ્ણાતો રૂપિયાના નજીકના સમયગાળાના માર્ગ વિશે આશાવાદી છે. સિનિયર ફોરેન એક્સચેન્જ માર્કેટ કન્સલ્ટન્ટ KN Dey એ નોંધ્યું હતું કે આવતા અઠવાડિયાથી FCNR-B ડિપોઝિટમાં પ્રવાહ નોંધપાત્ર રીતે વધવાની અપેક્ષા છે. તરલતાનો આ વધારો અને સ્થાનિક બજારોમાંથી ડોલરના બહારના પ્રવાહમાં ઘટાડો, રૂપિયાના વધુ વધારા માટે મજબૂત પાયો પૂરો પાડે છે.

વધુમાં, અનુકૂળ વૈશ્વિક વાતાવરણને કારણે રૂપિયાએ તેના એશિયન સાથી દેશો કરતા વધુ સારું પ્રદર્શન કર્યું છે. વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં સતત ઘટાડો—જે સંભવિત યુએસ-ઈરાન રાજદ્વારી વિકાસ વચ્ચે ઉર્જા પુરવઠાના દબાણમાં રાહત મળવાની અપેક્ષાને કારણે છે—તેણે સ્થાનિક ભાવનાને વેગ આપ્યો છે અને ભારતની આયાત બિલ પરનું દબાણ ઘટાડ્યું છે.

અસ્થિરતા અને ઐતિહાસિક બેન્ચમાર્કનું સંચાલન

તાજેતરની તેજી છતાં, રૂપિયાની સફર અસ્થિરતાથી ભરેલી રહી છે. બુધવારે, ચલણ પ્રતિ યુએસ ડોલર 94.29 ના ઇન્ટ્રા-ડે હાઈ સ્તરે પહોંચ્યું હતું—જે 7 મે પછીનું તેનું સૌથી મજબૂત સ્તર હતું—તેના બદલે 94.53 પર સહેજ નીચું બંધ રહ્યું હતું. આ ઉચ્ચ સ્તરમાંથી ઘટાડો કોર્પોરેટ્સ અને આયાતકારો દ્વારા 94.29/30 ના સ્તરે તેમની જરૂરિયાતો હેજ કરવાના આગ્રહને કારણે થયો હતો.

જોકે વર્તમાન વલણ સકારાત્મક છે, તેમ છતાં ઐતિહાસિક ઉચ્ચ સ્તરોની સરખામણીમાં રૂપિયાને પુનઃપ્રાપ્તિ માટે હજુ લાંબો રસ્તો કાપવો પડશે. સંદર્ભ માટે, US, Israel અને Iran વચ્ચેના ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ પહેલા, 27 ફેબ્રુઆરીના રોજ ચલણ 90.98 પ્રતિ ડોલરના સ્તરે નોંધપાત્ર રીતે મજબૂત હતું. RBI ની નાણાકીય નીતિની સમીક્ષાના બરાબર પહેલા, 4 જૂને તે 95.78 પર બંધ થયું હતું.

મુખ્ય તારણો