La roupie atteint un sommet de six semaines grâce aux mesures de la RBI et aux espoirs d'entrées de dollars

La roupie indienne a fait preuve d'une résilience significative lors des récentes séances de trading, grimpant à son plus haut niveau en six semaines alors que les interventions stratégiques de la Reserve Bank of India (RBI) commencent à porter leurs fruits. Soutenue par l'assouplissement des prix mondiaux du pétrole brut et par les entrées de devises étrangères attendues, la monnaie locale montre des signes d'une reprise constante.

Les interventions de la RBI stimulent la force de la devise

L'appréciation récente de la roupie d'environ 1,3 % peut être largement attribuée à une série de mesures proactives prises par la RBI pour renforcer les entrées de dollars. Afin d'encourager les Indiens de l'étranger à déposer des fonds, les banques ont augmenté de manière agressive les taux d'intérêt sur les dépôts en devises étrangères pour non-résidents (FCNR-B) de 200 à 450 points de base.

Cette initiative a été facilitée par une décision réglementaire cruciale : la RBI a accepté de prendre en charge les coûts de couverture liés à la mobilisation des dépôts en devises étrangères. En permettant aux banques d'échanger le dollar au pair, la banque centrale a permis des économies de coûts significatives, rendant l'attraction de capitaux internationaux beaucoup plus attrayante pour les banques.

Entrées de dollars anticipées et sentiment du marché

Les experts du marché sont optimistes quant à la trajectoire à court terme de la roupie. KN Dey, consultant senior sur le marché des changes, a noté que les entrées dans les dépôts FCNR-B devraient prendre une ampleur significative à partir de la semaine prochaine. Cet afflux de liquidités, combiné à un ralentissement des sorties de dollars des marchés locaux, offre une base solide pour de nouvelles hausses de la roupie.

De plus, la roupie a surperformé ses pairs asiatiques, aidée par un environnement mondial favorable. La baisse continue des prix mondiaux du pétrole brut — alimentée par les attentes d'un apaisement des pressions sur l'approvisionnement énergétique suite à d'éventuels développements diplomatiques entre les États-Unis et l'Iran — a stimulé le sentiment intérieur et réduit la pression sur la facture d'importation de l'Inde.

Malgré le récent rallye, le parcours de la roupie reste marqué par la volatilité. Mercredi, la devise a atteint un sommet intra-journalier de 94,29 par dollar américain — son niveau le plus élevé depuis le 7 mai — avant de clôturer légèrement plus bas à 94,53. Le repli par rapport au sommet a été entraîné par la demande d'entreprises et d'importateurs cherchant à couvrir leurs besoins aux niveaux 94,29/30.

Bien que la tendance actuelle soit positive, la roupie a encore un long chemin à parcourir pour se redresser par rapport à ses sommets historiques. Pour rappel, la devise était nettement plus forte, s'échangeant à 90,98 par dollar le 27 février, avant les tensions géopolitiques impliquant les États-Unis, Israël et l'Iran. Elle avait également clôturé à 95,78 le 4 juin, juste avant la revue de la politique monétaire de la RBI.

Points clés