அமெரிக்க ஃபெட் வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் அப்படியே வைத்துள்ளது, 2026-க்குள் ஒருமுறை மட்டுமே உயர்வு இருக்கும் எனத் தெரிவிக்கிறது

அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் தனது சமீபத்திய கூட்டத்தைத் தொடர்ந்து வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் அப்படியே வைத்திருக்கத் தீர்மானித்துள்ளது. இது சிக்கலான உலகளாவிய பொருளாதார சமிக்ஞைகளுக்கு மத்தியில் ஒரு எச்சரிக்கையான "காத்திருந்து பார்ப்போம்" (wait-and-watch) நிலைப்பாட்டைப் பிரதிபலிக்கிறது. வலுவான உள்நாட்டு வேலைவாய்ப்பு மற்றும் விடாப்பிடியான பணவீக்க அழுத்தங்களுக்கு இடையே கொள்கை வகுப்பாளர்கள் ஒரு நுணுக்கமான சமநிலையைத் தேடிக்கொண்டிருக்கும் சூழலில் இந்த முடிவு எடுக்கப்பட்டுள்ளது.

கெவின் வார்ஷின் தலைமையின் கீழ் ஒரு புதிய யுகம்

இந்த ஃபெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டி (FOMC) கூட்டம் முக்கியத்துவம் வாய்ந்தது, ஏனெனில் இது கெவின் வார்ஷ் தலைமையில் நடைபெறும் முதல் அமர்வு ஆகும். கொள்கை தொனியில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றமாக, வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் அப்படியே வைத்திருக்கும் முடிவு ஒருமனதாக எடுக்கப்பட்டது—ஒரு முழு ஆண்டிற்குப் பிறகு இத்தகைய ஒருமித்த கருத்து எட்டப்பட்டது இதுவே முதல் முறை.

குறிப்பிட்ட வகையில், வட்டி விகிதங்களின் எதிர்கால திசை குறித்த முன்கூட்டிய வழிகாட்டுதலை (forward guidance) ஃபெட் நீக்கியுள்ளது. இந்த நடவடிக்கை வெளிப்படையான சமிக்ஞைகளை வழங்குவதிலிருந்து விலகிச் செல்வதைக் குறிக்கிறது, இது முந்தைய வாக்குறுதிகளுடன் பிணைக்கப்படாமல், நிகழ்நேர பொருளாதாரத் தரவுகளுக்கு ஏற்ப செயல்பட மத்திய வங்கிக்கு அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையை அளிக்கிறது.

புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் மற்றும் பணவீக்க அழுத்தங்களுக்கு இடையிலான சமநிலை

ஃபெட்டின் முடிவெடுக்கும் செயல்முறை தற்போது முரண்பட்ட மேக்ரோ பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகளால் அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகியுள்ளது. ஒருபுறம், நடைபெற்று வரும் ஈரான் போர் காரணமாக பணவீக்கம் அதிகரிக்கும் என்ற கவலை அதிகரித்து வருகிறது. அமைதி ஒப்பந்தம் குறித்த நம்பிக்கைகளால் சமீபகாலமாக எண்ணெய் விலைகள் சரிந்திருந்தாலும், விலை உயர்வு மீண்டும் ஏற்படக்கூடிய எரிசக்தி சந்தைகளின் சாத்தியமான ஏற்ற இறக்கங்களைக் கண்டு மத்திய வங்கி எச்சரிக்கையுடன் உள்ளது.

மறுபுறம், அமெரிக்க உள்நாட்டுப் பொருளாதாரம் குறிப்பிடத்தக்க மீள்திறனுடன் உள்ளது. சமீபத்திய தரவுகள் வலுவான வேலைவாய்ப்புப் போக்குகள் மற்றும் குறைந்த வேலையின்மை விகிதத்தை முன்னிலைப்படுத்துகின்றன, இது பொருளாதாரம் சில ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்த்தது போல வேகமாகச் சறுக்கவில்லை என்பதைக் காட்டுகிறது. இருப்பினும், பணவீக்கம் இன்னும் ஃபெடரல் ரிசர்வின் நீண்டகால 2% இலக்கிற்கு மேலேயே இருப்பதால், மத்திய வங்கி கொள்கைகளை மிக முன்கூட்டியே தளர்த்த முடியாது.

எதிர்காலக் கணிப்புகள்: 2026-க்கான பாதை

உடனடி தீவிரக் கட்டுப்பாடு அல்லது விரைவான தளர்வு ஆகியவற்றிற்குப் பதிலாக, ஃபெடரல் ரிசர்வ் ஒரு நீண்டகால, பழமைவாதத் திட்டத்தை வகுத்துள்ளது. கூட்டத்தின் போது வெளியிடப்பட்ட பொருளாதாரக் கணிப்புகள், 2026 இறுதிக்குள் மத்திய வங்கி கூடுதலாக ஒருமுறை மட்டுமே வட்டி விகித உயர்வு இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறது என்பதைக் காட்டுகின்றன.

This projection suggests that while the Fed is not yet ready to declare victory over inflation, they do not foresee a need for a sustained cycle of aggressive rate increases. The focus remains on determining whether current inflationary pressures are merely temporary disruptions or a more persistent structural issue within the US economy.

Key Takeaways

• Unanimous Decision: For the first time in a year, Fed policymakers reached a unanimous decision to hold interest rates steady, signaling internal alignment under Kevin Warsh.
• Cautious Long-term Outlook: The Fed has projected only a single interest rate hike through the end of 2026, reflecting a conservative approach to future tightening.
• Inflation vs. Growth: Policymakers are weighing a strong US labor market and high inflation against geopolitical risks in the Middle East that threaten energy price stability.