امریکی فیڈرل ریزرو نے شرح سود برقرار رکھی، 2026 تک صرف ایک اضافے کا اشارہ دیا

امریکی فیڈرل ریزرو نے اپنی حالیہ میٹنگ کے بعد شرح سود کو تبدیل نہ کرنے کا فیصلہ کیا ہے، جو پیچیدہ عالمی معاشی اشاروں کے درمیان ایک محتاط "انتظار کرو اور دیکھو" (wait-and-watch) کے موقف کی نشاندہی کرتا ہے۔ یہ فیصلہ اس وقت سامنے آیا ہے جب پالیسی ساز مضبوط مقامی روزگار اور مسلسل بڑھتی ہوئی مہنگائی کے دباؤ کے درمیان ایک نازک توازن برقرار رکھنے کی کوشش کر رہے ہیں۔

کیون وارش کی قیادت میں ایک نیا دور

فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) کا یہ اجلاس انتہائی اہمیت کا حامل ہے کیونکہ یہ کیون وارش کی زیرِ صدارت پہلا اجلاس ہے۔ پالیسی کے لہجے میں ایک نمایاں تبدیلی کے ساتھ، شرح سود کو برقرار رکھنے کا فیصلہ متفقہ رہا—ایک مکمل سال میں پہلی بار ایسا اتفاقِ رائے حاصل ہوا ہے۔

اہم بات یہ ہے کہ فیڈرل ریزرو نے شرح سود کی مستقبل کی سمت کے حوالے سے 'فارورڈ گائیڈنس' (forward guidance) کو ختم کر دیا ہے۔ یہ اقدام واضح اشاروں سے ہٹ کر ایک نیا رخ ہے، جو مرکزی بینک کو سابقہ وعدوں سے بندھے رہنے کے بجائے حقیقی وقت کے معاشی ڈیٹا پر ردعمل دینے کے لیے زیادہ لچک فراہم کرتا ہے۔

جغرافیائی سیاسی خطرات اور مہنگائی کے دباؤ میں توازن

فیڈرل ریزرو کے فیصلہ سازی کے عمل پر اس وقت متضاد میکرو اکنامک اشارے اثر انداز ہو رہے ہیں۔ ایک طرف، جاری ایران جنگ کی وجہ سے بڑھتی ہوئی مہنگائی کے حوالے سے تشویش بڑھ رہی ہے۔ اگرچہ امن معاہدے کی امیدوں کے باعث تیل کی قیمتوں میں حالیہ دنوں میں کمی آئی ہے، لیکن مرکزی بینک توانائی کی مارکیٹوں میں ممکنہ اتار چڑھاؤ سے محتاط ہے جو قیمتوں میں دوبارہ تیزی کا باعث بن سکتا ہے۔

دوسری طرف، امریکی ملکی معیشت غیر معمولی طور پر مستحکم ہے۔ حالیہ اعداد و شمار بھرتیوں کے مضبوط رجحان اور بے روزگاری کی کم شرح کو ظاہر کرتے ہیں، جس سے پتہ چلتا ہے کہ معیشت اتنی تیزی سے ٹھنڈی نہیں ہو رہی جتنی کہ کچھ تجزیہ کاروں نے توقع کی تھی۔ تاہم، مہنگائی اب بھی فیڈرل ریزرو کے 2 فیصد کے طویل مدتی ہدف سے کافی اوپر ہے، اس لیے مرکزی بینک کے لیے پالیسی میں بہت جلد نرمی کرنا ممکن نہیں ہے۔

مستقبل کے تخمینے: 2026 تک کا سفر

فوری طور پر سخت پالیسی یا تیزی سے نرمی اختیار کرنے کے بجائے، فیڈرل ریزرو نے ایک طویل مدتی اور محتاط روڈ میپ پیش کیا ہے۔ اجلاس کے دوران جاری کردہ معاشی تخمینوں سے پتہ چلتا ہے کہ مرکزی بینک کو 2026 کے اختتام تک شرح سود میں صرف ایک اضافی اضافے کی توقع ہے۔

یہ پیش گوئی بتاتی ہے کہ اگرچہ فیڈ ابھی مہنگائی پر فتح کا اعلان کرنے کے لیے تیار نہیں ہے، لیکن وہ شرح سود میں جارحانہ اضافے کے مسلسل سلسلے کی ضرورت نہیں دیکھ رہے ہیں۔ توجہ اس بات کا تعین کرنے پر مرکوز ہے کہ آیا موجودہ مہنگائی کے دباؤ محض عارضی خلل ہیں یا امریکی معیشت کے اندر ایک زیادہ مستقل ساختی مسئلہ ہیں۔

اہم نکات