امریکی فیڈرل ریزرو نے شرح سود برقرار رکھی، 2026 تک ایک بار اضافے کا اشارہ دیا

عالمی منڈیوں کے لیے ایک اہم پیش رفت میں، امریکی فیڈرل ریزرو نے اپنی حالیہ پالیسی میٹنگ کے بعد شرح سود کو تبدیل نہ کرنے کا فیصلہ کیا ہے۔ یہ فیصلہ ایک محتاط "انتظار کرو اور دیکھو" (wait-and-watch) کے رویے کی نشاندہی کرتا ہے، کیونکہ پالیسی ساز مضبوط روزگار کے اعداد و شمار اور مسلسل بڑھتی ہوئی مہنگائی کے دباؤ کے ایک پیچیدہ منظر نامے سے نمٹ رہے ہیں۔

کیون وارش کے زیرِ قیادت ایک نیا دور

فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) کی یہ میٹنگ خاص اہمیت کی حامل ہے کیونکہ اس کی صدارت پہلی بار کیون وارش نے کی۔ مرکزی بینک کا موجودہ صورتحال کو برقرار رکھنے کا فیصلہ متفقہ تھا—ایک سال میں پہلی بار اس طرح کا مکمل اتفاق رائے حاصل ہوا ہے۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ فیڈ نے شرح سود کی مستقبل کی سمت کے حوالے سے مخصوص 'فارورڈ گائیڈنس' (forward guidance) کو ختم کرنے کا قدم بھی اٹھایا ہے، جس سے پالیسی سازوں کو بدلتی ہوئی معاشی صورتحال پر ردعمل دینے کے لیے مزید لچک ملے گی۔

مہنگائی کی کشمکش

فیڈرل ریزرو اس وقت متضاد معاشی اشاروں کے درمیان پھنسا ہوا ہے۔ ایک طرف، حالیہ اعداد و شمار امریکی لیبر مارکیٹ کی مضبوطی کی نشاندہی کرتے ہیں، جس کی خصوصیات بھرپور بھرتی کے اعداد و شمار اور بے روزگاری کی کم شرح ہیں۔ دوسری طرف، مہنگائی مرکزی بینک کے 2% کے طویل مدتی ہدف سے مسلسل اوپر ہے۔

جغرافیائی سیاسی تناؤ نے اس توازن برقرار رکھنے کے عمل میں پیچیدگی کا ایک اور درجہ اضافہ کر دیا ہے۔ اگرچہ امن معاہدے کی امیدوں نے تیل کی قیمتوں میں کمی کی ہے، لیکن ایران کی جنگ سے پیدا ہونے والی مہنگائی اب بھی حکام کے لیے ایک بنیادی تشویش کا باعث ہے۔ فیڈ کو اب یہ تعین کرنا ہے کہ آیا مہنگائی کا یہ دباؤ محض عارضی اتار چڑھاؤ ہے یا ایک مستقل ساختی رجحان ہے جس کے لیے سخت مداخلت کی ضرورت ہے۔

مستقبل کا منظرنامہ: صرف ایک بار اضافے کا امکان

موجودہ وقفے کے باوجود، فیڈرل ریزرو مستقبل میں پالیسی کو سخت کرنے کے امکان کو مسترد نہیں کر رہا۔ اپ ڈیٹ شدہ معاشی تخمینے بتاتے ہیں کہ مرکزی بینک شرح سود میں فوری کمی کے بجائے بتدریج سختی کے دور (tightening cycle) کے لیے تیاری کر رہا ہے۔

فیڈ نے 2026 کے اختتام تک شرح سود میں صرف ایک اضافی اضافے کی پیش گوئی کی ہے۔ یہ محتاط اندازہ ظاہر کرتا ہے کہ اگرچہ حکام مہنگائی کے حوالے سے محتاط ہیں، لیکن وہ امریکی معیشت کی مضبوطی کو بھی مدنظر رکھے ہوئے ہیں، تاکہ ایسی پالیسی کی غلطی سے بچا جا سکے جو مہنگائی کو 2% کی حد تک واپس لانے کی کوشش کے دوران معاشی کساد بازاری (recession) کا سبب بن سکے۔

عالمی منڈیوں پر اثرات

بھارتی سرمایہ کاروں اور عالمی کاروباری پیشہ ور افراد کے لیے، یہ فیصلہ امریکہ میں طویل عرصے تک بلند شرح سود کے دور کا اشارہ ہے۔ شرح سود میں فوری کٹوتی نہ ہونے کا مطلب ہے کہ امریکی ڈالر کے اپنی مضبوطی برقرار رکھنے کا امکان ہے، جس سے عالمی سطح پر ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کے سرمایے کے بہاؤ اور قرض لینے کی لاگت متاثر ہوگی۔ چونکہ فیڈ (Fed) قابل پیش گوئی 'فارورڈ گائیڈنس' سے دور ہو رہا ہے، اس لیے مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ بڑھ سکتا ہے کیونکہ سرمایہ کار tightening cycle میں اگلے قدم کا اندازہ لگانے کے لیے ریئل ٹائم ڈیٹا پر نظر رکھیں گے۔

اہم نکات