அமெரிக்க சந்தைகளில் முரண்பாடு: ஃபெட் முடிவுக்கு முன்னதாக டெக் பங்குகள் சரிவு; டவ் (Dow) புதிய உச்சம்

செவ்வாய்க்கிழமை அன்று வால் ஸ்டிரீட்டில் (Wall Street) குறிப்பிடத்தக்க முரண்பட்ட போக்கு காணப்பட்டது; முதலீட்டாளர்கள் அதிக லாபம் ஈட்டி வரும் தொழில்நுட்பப் பங்குகளில் இருந்து வெளியேறி, பாரம்பரியத் துறைகளில் முதலீடு செய்யத் தொடங்கினர். டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி (Dow Jones Industrial Average) தொடர்ந்து இரண்டாவது முறையாகப் புதிய உச்சத்தில் முடிவடைந்த நிலையில், ஃபெடரல் ரிசர்வின் (Federal Reserve) வரவிருக்கும் கொள்கை அறிவிப்பிற்காக சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் தயாராகி வருவதால், நாஸ்டாக் (Nasdaq) மற்றும் S&P 500 ஆகிய குறியீடுகள் சரிவைச் சந்தித்தன.

துறை சார்ந்த மாற்றம்: தொழில்நுட்பப் பங்குகள் சரிவு; தொழில்துறை பங்குகள் உயர்வு

இந்த வர்த்தக அமர்வு முதலீட்டாளர்களின் மனநிலையில் ஏற்பட்ட தெளிவான மாற்றத்தைக் காட்டியது. திங்கட்கிழமை ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய ஏற்றத்திற்குப் பிறகு—அன்று நாஸ்டாக் 3%-க்கும் மேலாகவும், S&P 500 1.65%-ஆகவும் உயர்ந்தன—அதிக மதிப்பைக் கொண்ட தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களிடமிருந்து வர்த்தகர்கள் லாபத்தைப் பதிவு செய்ததாகத் தெரிகிறது. இந்தத் தாக்கம் குறிப்பாக சிப் (chip) பங்குகளில்த் தெரிந்தது; மூன்று நாட்களாகத் தொடர்ந்து உயர்ந்த விலைக்குப் பிறகு, அவை கடும் சரிவைச் சந்தித்தன.

தொழில்நுட்பப் பங்குகளை அதிகம் கொண்ட குறியீடுகள் சரிந்த நிலையில், மூலதனம் பொருளாதார ரீதியாகத் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் துறைகளுக்குத் திரும்பியது. S&P 500 குறியீடு 41.85 புள்ளிகள் (0.55%) சரிந்து 7,512.44-இல் முடிவடைந்தது, மேலும் நாஸ்டாக் காம்போசிட் (Nasdaq Composite) 301.13 புள்ளிகள் (1.15%) சரிந்து 26,382.81-இல் முடிவடைந்தது. இதற்கு நேர்மாறாக, நிதி மற்றும் தொழில்துறை துறைகளின் வலுவான செயல்பாட்டால், டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி 345.54 புள்ளிகள் (0.67%) உயர்ந்து, 52,016.57 என்ற புதிய உச்சத்தில் முடிவடைந்தது.

புவிசார் அரசியல் மற்றும் எரிசக்தி சந்தைகளில் அதன் தாக்கம்

சந்தையின் நகர்வில் எண்ணெய் விலைகள் முக்கியப் பங்கு வகித்தன; அவை 5.8% சரிந்தன. அமெரிக்கா-ஈரான் இடையிலான இடைக்கால ஒப்பந்தம் குறித்த புதிய தகவல்கள் இந்த வீழ்ச்சிக்குக் காரணமாக அமைந்தன. போர்நிறுத்தத்தை நீட்டிக்கவும், ஹார்முஸ் நீரிணையை (Strait of Hormuz) மீண்டும் திறக்கவும் நோக்கமாகக் கொண்ட இந்த ஒப்பந்தம், எரிசக்தி விலைகளை உயர்த்தியிருந்த புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களிலிருந்து தற்காலிகத் தீர்வை வழங்கியுள்ளது.

ஒப்பந்தத்தில் கையெழுத்திட்ட பிறகு ஈரான் எண்ணெய் விற்பனையைத் தொடரக்கூடும் என்ற சாத்தியக்கூறு, விநியோகத் தடைகள் குறித்த உடனடி அச்சத்தைக் குறைத்துள்ளது. எரிசக்தி விலைகளின் இந்த வீழ்ச்சி ஃபெடரல் ரிசர்வுக்கு ஒரு முக்கியமான காரணியாகும்; ஏனெனில், வரலாற்று ரீதியாக அதிக எண்ணெய் விலைகள் "நீடித்த" (sticky) பணவீக்கத்திற்கு வழிவகுத்து, வட்டி விகிதங்களைச் சரிசெய்யும் மத்திய வங்கியின் பாதையைச் சிக்கலாக்கியுள்ளன.

ஃபெடரல் ரிசர்வின் முடிவிற்கான எதிர்பார்ப்பு

புதன்கிழமை நடைபெறவுள்ள ஃபெடரல் ரிசர்வின் (Federal Reserve) கொள்கை அறிவிப்பின் மீதே உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களின் முதன்மையான கவனம் உள்ளது. வட்டி விகிதங்களை தற்போதைய 3.50% முதல் 3.75% வரம்பிற்குள்ளேயே ஃபெட் வைத்திருக்க வாய்ப்புள்ளதாக சந்தை கருத்துக்கள் தெரிவிக்கின்றன. இருப்பினும், புதிய ஃபெட் தலைவர் கெவின் வார்ஷ் (Kevin Warsh) மீது அனைவரது பார்வையும் உள்ளது; ஏனெனில் பணவீக்கம், வேலையின்மை மற்றும் பரந்த பொருளாதாரக் கண்ணோட்டம் குறித்த அவரது கருத்துக்கள் எதிர்கால சந்தை திசையைத் தீர்மானிக்கும்.

இந்த ஆண்டின் பெரும்பகுதி வட்டி விகிதங்கள் நிலையாக இருக்கும் என்று பல வர்த்தகர்கள் எதிர்பார்த்தாலும், ஆண்டின் இறுதியில் நிலை என்ன என்பது குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மை நீடிக்கிறது. CME Group-ன் FedWatch கருவியின்படி, டிசம்பர் மாதத்தில் 25 அடிப்படைப்புள்ளி (basis-point) வட்டி விகித உயர்வு ஏற்படுவதற்கான வாய்ப்பு தற்போது சுமார் 42% உள்ளது.

நிறுவனச் செய்திகள்: இணைப்புகள் மற்றும் விற்பனை (M&A and Divestments)

முக்கிய குறியீடுகளைத் தாண்டி, பல நிறுவன நடவடிக்கைகள் முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்த்தன:

• Olin மற்றும் Huntsman: Huntsman நிறுவனத்தை $2.43 பில்லியன் மதிப்பிலான பங்குகள் மூலம் கையகப்படுத்தப் போவதாக அறிவித்ததைத் தொடர்ந்து, Olin நிறுவனத்தின் பங்குகள் சரிந்தன; ஏனெனில் இந்த சலுகை Huntsman-ன் சமீபத்திய வர்த்தக விலையை விடக் குறைவாகக் கருதப்பட்டது.
• Yum Brands: கடுமையான போட்டி மற்றும் மாறிவரும் நுகர்வோர் செலவின முறைகளை எதிர்கொள்வதற்கான ஒரு மூலோபாய நடவடிக்கையாக, தனது Pizza Hut சங்கிலித் தொடரை $2.7 பில்லியன் விலைக்கு விற்பனை செய்வதாக அந்த ஃபாஸ்ட்-ஃபுட் நிறுவனம் அறிவித்ததைத் தொடர்ந்து அதன் பங்குகள் உயர்ந்தன.
• SpaceX: ராக்கெட் மற்றும் AI நிறுவனமான இது குறிப்பிடத்தக்க ஏற்ற இறக்கங்களைக் கண்டது; இது குறுகிய காலத்திற்கு Microsoft-ன் சந்தை மதிப்பைத் தாண்டினாலும், இறுதியில் தனது முந்தைய லாபத்தைக் குறைத்துக் கொண்டது.

முக்கிய அம்சங்கள்

• சந்தை வேறுபாடு (Market Divergence): தொழில்நுட்பத் துறையிலிருந்து நிதி மற்றும் தொழில்துறைத் துறைகளுக்கு முதலீடுகள் மாறியதால், Dow ஒரு சாதனை உச்சத்தை எட்டியது, அதே நேரத்தில் Nasdaq மற்றும் S&P 500 சரிவோடு முடிவடைந்தன.
• Fed Watch: புதன்கிழமை ஃபெட் முடிவுக்கு முன்னதாக சந்தைகள் "காத்திருந்து பார்ப்பது" (wait-and-see) போன்ற நிலையில் உள்ளன; டிசம்பரில் வட்டி விகித உயர்வுக்கான 42% வாய்ப்பு தற்போது கணக்கில் கொள்ளப்பட்டுள்ளது.
• எரிசக்தி நிவாரணம்: அமெரிக்கா-ஈரான் ஒப்பந்தம் குறித்த புவிசார் அரசியல் முன்னேற்றங்கள் காரணமாக எண்ணெய் விலைகள் 5.8% சரிந்தன, இது பணவீக்க அழுத்தங்களைக் குறைக்கக்கூடும்.