அமெரிக்கப் பங்குகள் மாறுபடுகின்றன: ஃபெட் முடிவுக்கு முன்னதாக டவ் புதிய உச்சத்தை எட்டியது, நாஸ்டாக் சரிந்தது

முதலீட்டாளர்கள் வேகமாக உயர்ந்து வந்த தொழில்நுட்பப் பங்குகளில் இருந்து வெளியேறி, பாதுகாப்பான துறைகளை நோக்கித் திரும்பியதால், செவ்வாய்க்கிழமை வால் ஸ்டிரீட்டில் குறிப்பிடத்தக்க மாறுபாடு காணப்பட்டது. நாஸ்டாக் மற்றும் S&P 500 ஆகியன விற்பனை அழுத்தத்தை எதிர்கொண்ட நிலையில், டவ் ஜோன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரியல் சராசரி தனது ஏற்றப் போக்கைத் தொடர்ந்ததுடன், தொடர்ந்து இரண்டாவது முறையாகப் புதிய உச்சத்தில் நிறைவடைந்தது.

துறை மாற்றம்: தொழில்நுட்பத் துறை பின்வாங்குதல், தொழில் துறை முன்னேற்றம்

சந்தையின் இந்த கலவையான செயல்பாட்டிற்குப் பின்னால் இருந்த முக்கியக் காரணி, முதலீட்டாளர்களின் மனநிலையில் ஏற்பட்ட தெளிவான மாற்றமாகும். வாரத்தின் தொடக்கத்தில் ஏற்பட்ட பெரும் ஏற்றங்களுக்குப் பிறகு (திங்கட்கிழமை நாஸ்டாக் 3% முன்னேற்றம் உட்பட), வர்த்தகர்கள் இந்த லாபங்களை "உறிஞ்சத்" (digesting) தொடங்கினர். இதன் விளைவாக, அதிக மதிப்பீடு செய்யப்பட்ட தொழில்நுட்ப மற்றும் செமிகண்டக்டர் பங்குகளில் இருந்து, நிதி மற்றும் தொழில் துறை போன்ற பொருளாதார ரீதியாகத் தாக்கமடையும் துறைகளுக்கு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றம் ஏற்பட்டது.

முக்கிய குறியீடுகளின் தாக்கம் தெளிவாக இருந்தது:

• Nasdaq Composite 301.13 புள்ளிகள் அல்லது 1.15% சரிந்து 26,382.81 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது.
• S&P 500 41.85 புள்ளிகள் அல்லது 0.55% சரிந்து 7,512.44 புள்ளிகளில் முடிவடைந்தது.
• Dow Jones Industrial Average இந்த போக்கிற்கு மாறாக, 345.54 புள்ளிகள் அல்லது 0.67% உயர்ந்து 52,016.57 என்ற புதிய உச்சத்தை எட்டியது.

புவிசார் அரசியல் மாற்றங்கள் மற்றும் வீழ்ச்சியடையும் எண்ணெய் விலைகள்

வர்த்தக அமர்வை வடிவமைப்பதில் எரிசக்தி சந்தைகள் முக்கியப் பங்கு வகித்தன. அமெரிக்க-ஈரான் இடையிலான இடைக்கால ஒப்பந்தம் குறித்த செய்தியைத் தொடர்ந்து, அமெரிக்க எண்ணெய் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் (U.S. oil futures) 5.8% சரிந்தன. பலவீனமான போர்நிறுத்தத்தை நீட்டிக்கவும், ஹார்முஸ் நீர்ச்சந்தியை (Strait of Hormuz) மீண்டும் திறக்கவும் நோக்கமாகக் கொண்ட இந்த ஒப்பந்தம், எரிசக்தி செலவுகளை அதிகரித்திருந்த விநியோகத் தடைகள் குறித்த அச்சத்தைக் குறைத்துள்ளது.

முதலீட்டாளர்களுக்கு, குறைந்த எண்ணெய் விலைகள் ஒரு இருமுனை வாள் போன்றது. அவை "குறையாத" பணவீக்கத்தை (sticky inflation) தணிப்பதன் மூலம் பங்குகளைத் தணிப்பதில் நிம்மதி அளித்தாலும், பிப்ரவரி முதல் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களைத் தூண்டிக்கொண்டிருந்த புவிசார் அரசியல் அபாய பிரீமியத்தில் (geopolitical risk premium) ஏற்பட்டுள்ள மாற்றத்தையும் அவை உணர்த்துகின்றன.

ஃபெடரல் ரிசர்வ் முடிவைச் சுற்றியுள்ள எதிர்பார்ப்புகள்

வரவிருக்கும் புதன்கிழமை மதியமே நடைபெறத் திட்டமிடப்பட்டுள்ள ஃபெடரல் ரிசர்வ் கொள்கை அறிவிப்பால் சந்தையின் இந்த எச்சரிக்கையான போக்கு ஏற்பட்டுள்ளது. பணவீக்கம், வேலையின்மை மற்றும் பரந்த பொருளாதாரக் கண்ணோட்டம் குறித்து புதிய ஃபெட் தலைவர் கெவின் வார்ஷ் (Kevin Warsh) வழங்கும் வழிகாட்டுதலுக்காகக் காத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்கள், தற்போது ஒரு "தயக்கமான" நிலையில் உள்ளனர்.

தற்போது, சந்தை Fed வட்டி விகிதங்களை 3.50% முதல் 3.75% வரம்பிற்குள் பராமரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறது. இருப்பினும், CME Group-இன் FedWatch கருவியின்படி, டிசம்பர் மாதத்தில் 25 அடிப்படைப்புள்ளி (basis-point) வட்டி உயர்வு ஏற்பட சுமார் 42% வாய்ப்பு இருப்பதாக வர்த்தகர்கள் கணக்கிட்டுள்ளனர். இந்த ஆண்டின் மீதமுள்ள காலத்திற்கு மத்திய வங்கி மிகவும் தளர்வான (dovish) அல்லது கடுமையான (hawkish) நிலைப்பாட்டை நோக்கி நகருமா என்பதைத் தீர்மானிப்பதில் Fed-இன் வரவிருக்கும் கருத்துகள் முக்கிய பங்கு வகிக்கும்.

நிறுவன நடவடிக்கைகள்: இணைப்புகள் மற்றும் விற்பனை

தனிப்பட்ட பங்கின் நகர்வுகள் இந்த அமர்வுக்கு கூடுதல் தெளிவை அளித்தன. இரசாயனத் துறையில், $2.43 பில்லியன் மதிப்புள்ள பங்குகள் சார்ந்த ஒப்பந்தத்தின் மூலம் Huntsman நிறுவனத்தை கையகப்படுத்தப் போவதாக அறிவித்ததைத் தொடர்ந்து, Olin பங்குகள் சரிந்தன. அதே நேரத்தில், கடுமையான போட்டி மற்றும் மாறிவரும் நுகர்வோர் செலவின முறைகளை எதிர்கொள்வதற்கான ஒரு மூலோபாய நடவடிக்கையாக, தனது Pizza Hut சங்கிலித் தொடரை $2.7 பில்லியன் விலைக்கு விற்பனை செய்வதாக அறிவித்ததைத் தொடர்ந்து Yum Brands பங்குகள் உயர்ந்தன.

முக்கிய அம்சங்கள்

• சந்தை வேறுபாடு: தொழில்நுட்பத் துறையிலிருந்து நிதி மற்றும் தொழில்துறைத் துறைகளுக்குப் பங்குகள் மாறியதால், Nasdaq மற்றும் S&P 500 சரிந்த போதிலும், Dow ஒரு சாதனை உச்சத்தை எட்டியது.
• எரிசக்தி தாக்கம்: அமெரிக்கா-ஈரான் இடையிலான ஒரு சாத்தியமான இடைக்கால ஒப்பந்தத்தால் கச்சா எண்ணெய் விலை 5.8% சரிந்தது, இது பணவீக்க கவலைகளைக் குறைத்தாலும், எரிசக்தி சார்ந்த வேகத்தைக் குறைத்துள்ளது.
• Fed Watch: ஃபெடரல் ரிசர்வின் கொள்கை அறிவிப்பிற்கு முன்னதாக முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் உள்ளனர்; குறிப்பாக பணவீக்கம் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் குறித்த தலைவர் Kevin Warsh-இன் பார்வையில் அதிக கவனம் செலுத்தப்படுகிறது.