تفاوت عملکرد سهام آمریکا: رکوردشکنی داوجونز در حالی که نزدک پیش از تصمیم فدرال رزرو کاهش یافت
وال استریت روز سهشنبه شاهد تفاوت عملکرد قابلتوجهی بود، زیرا سرمایهگذاران از سهام پرقدرت فناوری خارج شده و به سمت بخشهای دفاعیتر حرکت کردند. در حالی که Nasdaq و S&P 500 با فشار فروش مواجه شدند، شاخص صنعتی Dow Jones به روند صعودی خود ادامه داد و برای دومین روز متوالی، رکورد جدیدی را در بسته شدن بازار ثبت کرد.
چرخش بخشی: عقبنشینی فناوری در مقابل رشد بخشهای صنعتی
محرک اصلی پشت عملکرد متناقض بازار، تغییر آشکار در احساسات سرمایهگذاران بود. پس از رالیهای بزرگ در اوایل هفته — از جمله رشد ۳ درصدی Nasdaq در روز دوشنبه — معاملهگران شروع به «هضم» این سودها کردند. این امر منجر به یک چرخش قابلتوجه از سهام با ارزشگذاری بالا در بخش فناوری و نیمههادیها به سمت بخشهای حساس به اقتصاد، مانند بخشهای مالی و صنعتی شد.
تأثیر بر شاخصهای اصلی مشخص بود:
- شاخص Nasdaq Composite با ۳۰۱.۱۳ واحد یا ۱.۱۵ درصد کاهش، در سطح ۲۶,۳۸۲.۸۱ بسته شد.
- شاخص S&P 500 با کاهش ۴۱.۸۵ واحد یا ۰.۵۵ درصد، در سطح ۷,۵۱۲.۴۴ به پایان رسید.
- شاخص صنعتی Dow Jones برخلاف روند کلی، با ۳۴۵.۵۴ واحد یا ۰.۶۷ درصد افزایش، به رکورد ۵۲,۰۱۶.۵۷ رسید.
تغییرات ژئوپلیتیک و کاهش قیمت نفت
بازارهای انرژی نقش تعیینکنندهای در شکلدهی به این جلسه معاملاتی داشتند. قراردادهای آتی نفت آمریکا در پی اخبار مربوط به توافق موقت میان ایالات متحده و ایران، ۵.۸ درصد کاهش یافت. این توافق که با هدف تمدید آتشبس شکننده و بازگشایی تنگه هرمز انجام شده، نگرانیها از اختلال در عرضه را که پیش از این باعث افزایش هزینههای انرژی شده بود، کاهش داده است.
برای سرمایهگذاران، کاهش قیمت نفت یک تیغ دو لبه است. در حالی که این کاهش با کاهش احتمالی تورم «لجباز»، باعث تسکین بازار سهام میشود، همزمان نشاندهنده تغییری در پریمیوم ریسک ژئوپلیتیک است که از ماه فوریه باعث نوسانات بازار شده بود.
انتظار برای تصمیم فدرال رزرو
لحن محتاطانه بازار عمدتاً به بهروزرسانی سیاستهای فدرال رزرو که برای بعدازظهر چهارشنبه برنامهریزی شده، نسبت داده میشود. سرمایهگذاران در حال حاضر در وضعیتی «مردد» فعالیت میکنند و منتظر دستورالعملهای کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، در مورد تورم، بیکاری و چشمانداز کلی اقتصاد هستند.
در حال حاضر، بازار انتظار دارد فدرال رزرو نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ حفظ کند. با این حال، طبق ابزار FedWatch متعلق به CME Group، معاملهگران همچنان احتمال حدود ۴۲ درصدی برای افزایش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره در ماه دسامبر را در قیمتها لحاظ میکنند. اظهارات آتی فدرال رزرو در تعیین اینکه آیا بانک مرکزی در باقیمانده سال به سمت رویکردی انبساطی (dovish) یا انقباضی (hawkish) تغییر جهت خواهد داد، بسیار تعیینکننده خواهد بود.
اقدامات شرکتی: ادغام، تملک و واگذاریها
حرکات تکسهمها جزئیات بیشتری از فضای بازار را ارائه داد. در بخش مواد شیمیایی، سهام Olin پس از اعلام خبر تصاحب Huntsman در قالب یک معامله تمامسهامی به ارزش ۲.۴۳ میلیارد دلار، کاهش یافت. در همین حال، سهام Yum Brands پس از اعلام فروش ۲.۷ میلیارد دلاری زنجیره Pizza Hut خود افزایش یافت؛ اقدامی استراتژیک برای مقابله با رقابت شدید و تغییر الگوهای هزینهکرد مصرفکنندگان.
نکات کلیدی
- واگرایی بازار: چرخش سرمایه از بخش فناوری به سمت بخشهای مالی و صنعتی منجر به ثبت رکورد جدیدی برای Dow شد، حتی در حالی که Nasdaq و S&P 500 کاهش یافتند.
- تأثیر انرژی: قیمت نفت به دلیل احتمال توافق موقت میان ایالات متحده و ایران ۵.۸٪ کاهش یافت که باعث کاهش نگرانیها از تورم شد، اما از شتاب حرکتهای مبتنی بر انرژی کاست.
- رصد فدرال رزرو: سرمایهگذاران پیش از بهروزرسانی سیاستهای فدرال رزرو همچنان محتاط هستند و تمرکز قابلتوجهی بر چشمانداز رئیس، Kevin Warsh، در مورد تورم و نرخ بهره دارند.