US Stocks Diverge: Dow Hits Record High as Nasdaq Slips Ahead of Fed

Wall Street experienced a significant divergence on Tuesday as investors rotated out of high-flying technology stocks and into more defensive sectors. While the Nasdaq and S&P 500 faced selling pressure, the Dow Jones Industrial Average continued its upward momentum, achieving its second consecutive record close.

Sector Rotation: Tech Retreats While Industrials Gain

The primary driver behind the market's mixed performance was a distinct shift in investor sentiment. After massive rallies earlier in the week—including a 3% advance in the Nasdaq on Monday—traders began "digesting" these gains. This resulted in a notable rotation from richly valued technology and semiconductor stocks into economically sensitive sectors like financials and industrials.

The impact on the major indices was clear:

• The Nasdaq Composite dropped 301.13 points, or 1.15%, to close at 26,382.81.
• The S&P 500 shed 41.85 points, or 0.55%, ending at 7,512.44 points.
• The Dow Jones Industrial Average bucked the trend, rising 345.54 points, or 0.67%, to reach a record 52,016.57.

Geopolitical Shifts and Falling Oil Prices

Energy markets played a crucial role in shaping the trading session. U.S. oil futures settled down by 5.8% following news regarding a U.S.-Iran interim deal. The agreement, which aims to extend a tenuous ceasefire and reopen the Strait of Hormuz, has eased fears of supply disruptions that had previously driven up energy costs.

For investors, lower oil prices are a double-edged sword. While they provide relief to equities by potentially cooling "sticky" inflation, they also signal a shift in the geopolitical risk premium that had been fueling market volatility since February.

Anticipation Surrounding the Federal Reserve Decision

The market's cautious tone is largely attributed to the upcoming Federal Reserve policy update scheduled for Wednesday afternoon. Investors are currently operating in a "tentative" setup, awaiting guidance from new Fed Chairman Kevin Warsh regarding inflation, unemployment, and the broader economic outlook.

Hiện tại, thị trường kỳ vọng Fed sẽ duy trì lãi suất trong khoảng từ 3,50% đến 3,75%. Tuy nhiên, theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch vẫn đang tính toán xác suất khoảng 42% cho một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Những phát biểu sắp tới từ Fed sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định liệu ngân hàng trung ương sẽ chuyển sang lập trường nới lỏng (dovish) hay thắt chặt (hawkish) hơn trong phần còn lại của năm.

Các động thái doanh nghiệp: M&A và thoái vốn

Biến động của từng mã cổ phiếu đã mang lại thêm nhiều thông tin chi tiết cho phiên giao dịch. Trong ngành hóa chất, cổ phiếu của Olin đã giảm sau thông báo thâu tóm Huntsman thông qua một thương vụ hoán đổi cổ phiếu trị giá 2,43 tỷ USD. Trong khi đó, cổ phiếu của Yum Brands đã tăng sau khi công bố thương vụ bán chuỗi Pizza Hut trị giá 2,7 tỷ USD, một bước đi chiến lược nhằm đối phó với sự cạnh tranh gay gắt và sự thay đổi trong mô hình chi tiêu của người tiêu dùng.

Các điểm chính cần lưu ý

• Sự phân hóa thị trường: Sự luân chuyển dòng tiền từ nhóm công nghệ sang nhóm tài chính và công nghiệp đã đưa chỉ số Dow lên mức cao kỷ lục, ngay cả khi Nasdaq và S&P 500 sụt giảm.
• Tác động từ năng lượng: Giá dầu giảm 5,8% do khả năng đạt được một thỏa thuận tạm thời giữa Hoa Kỳ và Iran, giúp giảm bớt lo ngại về lạm phát nhưng cũng làm hạ nhiệt đà tăng trưởng do năng lượng thúc đẩy.
• Theo dõi Fed: Các nhà đầu tư vẫn thận trọng trước đợt cập nhật chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, với sự tập trung đáng kể vào triển vọng của Chủ tịch Kevin Warsh về lạm phát và lãi suất.