IPO ของ Advit Jewels: เปิดจองซื้อพรุ่งนี้ พร้อม GMP สูงถึง 47%

Advit Jewels ผู้เชี่ยวชาญด้านเครื่องประดับทำมือจากเมืองชัยปุระ เตรียมเปิดตัว IPO มูลค่า 1,651.6 ล้านรูปี ในวันที่ 23 มิถุนายน 2026 ท่ามกลางความตื่นตัวอย่างมากของตลาด ด้วยค่าพรีเมียมในตลาดรอง (Grey Market Premium หรือ GMP) ที่ส่งสัญญาณถึงโอกาสในการทำกำไรมหาศาล ทำให้นักลงทุนต่างจับตามองการเปิดตัวครั้งแรกจากเมืองหลวงแห่งอัญมณีของอินเดียแห่งนี้อย่างใกล้ชิด

ความเชื่อมั่นของตลาดที่แข็งแกร่งและรายละเอียดของ IPO

การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะของ Advit Jewels ได้สร้างกระแสฮือฮาอย่างมากในตลาดรอง (grey market) โดยปัจจุบันราคาหุ้นมีพรีเมียมสูงกว่ากรอบราคาบนประมาณ 47% จากแนวโน้ม GMP ในปัจจุบัน คาดการณ์ว่าหุ้นจะเข้าจดทะเบียนในตลาดที่ราคาประมาณ 202 รูปีต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่ากรอบราคาบนที่ 138 รูปีอย่างมีนัยสำคัญ

IPO ครั้งนี้เป็นการเสนอขายหุ้นใหม่จำนวน 12 ล้านหุ้น ซึ่งหมายความว่าไม่มีส่วนของการเสนอขายหุ้นเดิม (Offer for Sale หรือ OFS) และเงินที่ได้ทั้งหมดจะเข้าสู่บริษัทโดยตรง โดยจะเปิดให้จองซื้อตั้งแต่วันที่ 23 ถึง 25 มิถุนายน 2026 นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าร่วมได้ด้วยการเสนอซื้อขั้นต่ำ 100 หุ้น ซึ่งต้องใช้เงินลงทุน 13,800 รูปี ณ กรอบราคาบน

การใช้เงินระดมทุนเชิงกลยุทธ์เพื่อการเติบโต

Advit Jewels วางแผนที่จะใช้เงินทุนที่ระดมได้เพื่อเสริมสร้างรากฐานทางการเงินและขับเคลื่อนการขยายธุรกิจ โดยบริษัทได้กำหนดกลยุทธ์การใช้เงินทุนออกเป็น 3 แนวทางที่ชัดเจน ดังนี้:

• เงินทุนหมุนเวียน: จำนวน 650 ล้านรูปี จะถูกนำไปใช้เพื่อรองรับความต้องการเงินทุนหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้น เพื่อสนับสนุนการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องและการขยายขนาดธุรกิจ
• การลดหนี้: จำนวน 650 ล้านรูปี ถูกจัดสรรไว้สำหรับการชำระคืนหรือชำระคืนก่อนกำหนดของเงินกู้ที่มีอยู่ เพื่อลดต้นทุนดอกเบี้ยและปรับปรุงงบดุลโดยรวม
• วัตถุประสงค์ขององค์กร: เงินส่วนที่เหลือจะถูกนำไปใช้ในกิจกรรมทั่วไปของบริษัท เพื่อสร้างความยืดหยุ่นทางการเงินเชิงกลยุทธ์

งานฝีมืออันทรงคุณค่าผสานกับกระบวนการผลิตที่ทันสมัย

ภายใต้แบรนด์ "Rambhajo" Advit Jewels เชี่ยวชาญด้านเครื่องประดับระดับไฮเอนด์ประเภท Kundan, Polki, เพชร และอัญมณี บริษัทใช้ประโยชน์จากการผสมผสานที่เป็นเอกลักษณ์ระหว่างงานฝีมือดั้งเดิมและเทคโนโลยีสมัยใหม่ โดยใช้เครื่องพิมพ์ 3 มิติและหน่วยหล่อขั้นสูง ณ โรงงานผลิตแบบครบวงจรขนาด 6,450 ตารางฟุตในเมืองชัยปุระ

แม้ว่าบริษัทจะดำเนินธุรกิจตามโมเดล B2B เป็นหลัก โดยการจัดส่งสินค้าให้กับโชว์รูมและผู้ค้าปลีก แต่ก็ยังให้บริการลูกค้ากลุ่ม B2C ผ่านคอลเลกชันสั่งทำพิเศษ (bespoke) ในทองคำ 14 กะรัต และ 18 กะรัต แนวทางแบบไฮบริดนี้ เมื่อรวมกับการมุ่งเน้นการปรับแต่งตามความต้องการ (customization) ช่วยให้บริษัทสามารถรักษาความได้เปรียบในการแข่งขันในกลุ่มสินค้าหรูหราได้

ผลประกอบการทางการเงินและมุมมองจากโบรกเกอร์

แนวโน้มทางการเงินของบริษัทดูแข็งแกร่ง สำหรับงวด 9 เดือนสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025 Advit Jewels รายงานรายได้จากการดำเนินงานที่ 1,237.9 ล้านรูปี และกำไรสุทธิ 254.4 ล้านรูปี

เพื่อสะท้อนถึงความแข็งแกร่งนี้ SBI Securities จึงให้คำแนะนำ 'Subscribe' (จองซื้อ) สำหรับ IPO นี้ แม้ว่าบริษัทจะมีมูลค่า P/E ต่อปีอยู่ที่ 18.6 เท่า (อ้างอิงจากกำไร 9 เดือนของปีงบประมาณ 2026) แต่โบรกเกอร์ยังคงยืนยันว่าพรีเมียมดังกล่าวมีความสมเหตุสมผล เนื่องจากมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่เหนือกว่าเมื่อเทียบกับคู่แข่งในกลุ่ม B2B นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า การวางแผนชำระคืนหนี้ผ่านเงินที่ได้จาก IPO คาดว่าจะช่วยเพิ่มรายได้และความสามารถในการทำกำไรในอนาคตได้มากขึ้น

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความคาดหวังในการเข้าจดทะเบียนที่สูง: ด้วย GMP ที่ 47% คาดว่าหุ้นจะเข้าจดทะเบียนที่ราคา 202 รูปี ซึ่งสูงกว่ากรอบราคาบนที่ 138 รูปีอย่างมาก
• เน้นการชำระหนี้และการเติบโต: ครึ่งหนึ่งของเงินระดมทุนจำนวน 1,651.6 ล้านรูปีจะนำไปใช้ชำระหนี้ ในขณะที่อีกครึ่งหนึ่งจะนำไปเสริมความแข็งแกร่งให้กับเงินทุนหมุนเวียน
• มุมมองเชิงบวกจากโบรกเกอร์: SBI Securities แนะนำให้ 'Subscribe' โดยอ้างถึงอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและศักยภาพในการเติบโตสูง