ราคาน้ำมันดิบดิ่งลงหลังข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่าน เปิดเส้นทางช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง

ตลาดน้ำมันโลกเผชิญกับการปรับฐานอย่างรุนแรง หลังจากข้อตกลงชั่วคราวครั้งสำคัญระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านส่งสัญญาณถึงการสิ้นสุดของการหยุดชะงักของการจัดส่งพลังงานครั้งใหญ่ ข้อตกลงดังกล่าวซึ่งมีเป้าหมายเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซซึ่งเป็นเส้นทางสำคัญอีกครั้ง ได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบอ้างอิงดิ่งลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน

ความก้าวหน้าทางภูมิรัฐศาสตร์: บันทึกข้อตกลง 14 ข้อ

หลังจากความตึงเครียดและข้อจำกัดด้านอุปทานที่ดำเนินมานานกว่า 100 วัน บันทึกข้อตกลง 14 ข้อได้รับการลงนามระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน เพื่อฟื้นฟูสถานะเดิมก่อนเกิดสงคราม องค์ประกอบหลักของข้อตกลงนี้คือการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์ทางทะเลที่สำคัญสำหรับการขนส่งน้ำมันและก๊าซทั่วโลก

ภายใต้เงื่อนไขของกรอบข้อตกลงนี้ อิหร่านให้คำมั่นว่าจะอนุญาตให้มีการสัญจรผ่านช่องแคบโดยไม่มีค่าธรรมเนียม พร้อมแผนที่จะฟื้นฟูการจราจรทางทะเลให้กลับมาเต็มขีดความสามารถภายใน 30 วัน ความเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลาที่มีความผันผวนอย่างรุนแรง ซึ่งมีชนวนเหตุมาจากการโจมตีอิหร่านร่วมกันระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอลเมื่อ 4 เดือนก่อน ซึ่งในขณะนั้นราคาน้ำมันดิบเคยพุ่งสูงถึง 126 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเนื่องจากการปิดกั้นเส้นทางการเดินเรือ

ปฏิกิริยาของตลาด: ราคาน้ำมันอ้างอิงแตะระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน

การคาดการณ์ถึงการกลับมาไหลเวียนของน้ำมันได้กระตุ้นให้เกิดการเทขายในตลาดพลังงาน ในช่วงต้นของการซื้อขายเมื่อวันพฤหัสบดี น้ำมันดิบ WTI ซื้อขายอยู่ที่ 76.10 ดอลลาร์ ลดลง 0.90% ในขณะที่น้ำมันดิบ Brent ลดลง 0.87% ปิดที่ 78.86 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นไปตามแนวโน้มขาลงในวงกว้าง โดยราคาน้ำมันอ้างอิงทั้งสองชนิดลดลงกว่า 5% นับตั้งแต่มีการประกาศข้อตกลงสันติภาพ

ตลาดกำลังตอบสนองต่อการขจัด "ค่าความเสี่ยงจากความขัดแย้ง" (conflict premium) ที่เคยรวมอยู่ในราคา เมื่อภัยคุกคามจากการหยุดชะงักของอุปทานในตะวันออกกลางลดน้อยลง เหล่านักเทรดจึงกำลังปรับมุมมองใหม่เกี่ยวกับความมั่นคงทางพลังงานโลกและความเสถียรของราคา

ความท้าทายที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขและภาวะอุปทานส่วนเกินในระยะยาว

แม้จะมีความเชื่อมั่นในเชิงบวก แต่ข้อตกลงนี้ยังคงมีความเปราะบาง ประเด็นสำคัญหลายประการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน ยังคงไม่ได้รับการแก้ไข นอกจากนี้ ข้อตกลงดังกล่าวยังจำเป็นต้องมีแผนการเงินมูลค่ามหาศาลถึง 3 แสนล้านดอลลาร์จากสหรัฐฯ และพันธมิตร เพื่อสนับสนุนการฟื้นฟูเศรษฐกิจของอิหร่าน นอกจากนี้ ประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ยังได้ออกมาเตือนอย่างรุนแรง โดยระบุว่าการดำเนินการทางทหารอาจกลับมาอีกครั้งหากเตหะรานไม่สามารถปฏิบัติตามพันธสัญญาได้

เมื่อมองไปข้างหน้า สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ได้ออกคำเตือนที่รุนแรงเกี่ยวกับพลวัตของตลาดในอนาคต หากช่องแคบฮอร์มุซยังคงเปิดใช้งานได้ตามปกติและน้ำมันจากตะวันออกกลางกลับเข้าสู่ตลาดได้อย่างราบรื่น วิกฤตอุปทานในปัจจุบันอาจเปลี่ยนไปสู่ภาวะอุปทานส่วนเกินมหาศาล IEA คาดการณ์ว่าอุปทานทั่วโลกอาจสูงกว่าอุปสงค์ถึง 5.05 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในปีหน้า ซึ่งอาจเปลี่ยนตลาดจากภาวะขาดแคลนไปสู่ยุคที่มีอุปทานล้นตลาดอย่างมีนัยสำคัญภายในปี 2027

สรุปประเด็นสำคัญ