Giá dầu thô lao dốc khi thỏa thuận Mỹ-Iran mở lại eo biển Hormuz

Thị trường dầu mỏ toàn cầu đã chứng kiến một đợt điều chỉnh mạnh khi một thỏa thuận tạm thời mang tính bước ngoặt giữa Hoa Kỳ và Iran báo hiệu sự kết thúc của một cuộc gián đoạn cung ứng năng lượng lớn. Thỏa thuận này, nhằm mục đích mở lại eo biển Hormuz quan trọng, đã khiến giá dầu thô tham chiếu lao dốc xuống mức thấp nhất trong ba tháng.

Đột phá địa chính trị: Bản ghi nhớ 14 điểm

Sau hơn 100 ngày căng thẳng và hạn chế nguồn cung, một bản ghi nhớ 14 điểm đã được ký kết giữa Mỹ và Iran nhằm khôi phục tình trạng nguyên trạng trước chiến tranh. Một thành phần cốt lõi của thỏa thuận này là việc mở lại eo biển Hormuz, một điểm nghẽn hàng hải quan trọng đối với các chuyến vận chuyển dầu khí toàn cầu.

Theo các điều khoản của khuôn khổ này, Iran đã cam kết cho phép tàu thuyền đi qua eo biển mà không phải trả phí, với kế hoạch khôi phục lưu lượng hàng hải lên mức công suất đầy đủ trong vòng 30 ngày. Động thái này diễn ra sau một giai đoạn biến động dữ dội do các cuộc tấn công chung của Mỹ-Israel vào Iran cách đây bốn tháng, thời điểm mà giá dầu thô từng tăng vọt lên tới 126 USD/thùng do các tuyến đường vận tải bị thắt chặt.

Phản ứng của thị trường: Giá tham chiếu chạm mức thấp nhất trong ba tháng

Kỳ vọng về việc khôi phục dòng chảy dầu mỏ đã kích hoạt một đợt bán tháo trên thị trường năng lượng. Trong phiên giao dịch sớm vào thứ Năm, dầu WTI đang giao dịch ở mức 76,10 USD, giảm 0,90%, trong khi dầu Brent giảm 0,87% xuống mức 78,86 USD. Điều này tiếp nối xu hướng giảm rộng hơn khi cả hai mức giá tham chiếu đều đã giảm hơn 5% kể từ khi thỏa thuận hòa bình được công bố.

Thị trường đang phản ứng với việc loại bỏ "phí rủi ro xung đột" vốn đã được tính vào giá. Khi mối đe dọa gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông dần lắng xuống, các nhà giao dịch đang điều chỉnh lại triển vọng về an ninh năng lượng toàn cầu và sự ổn định giá cả.

Những thách thức chưa được giải quyết và thặng dư nguồn cung dài hạn

Bất chấp sự lạc quan, thỏa thuận vẫn còn mong manh. Một số vấn đề quan trọng, đáng chú ý nhất là chương trình hạt nhân của Iran, vẫn chưa được giải quyết. Hơn nữa, hiệp định này đòi hỏi một kế hoạch tài trợ khổng lồ trị giá 300 tỷ USD từ Hoa Kỳ và các đối tác để tạo điều kiện cho sự phục hồi kinh tế của Iran. Tổng thống Mỹ Trump cũng đã đưa ra những cảnh báo nghiêm khắc, lưu ý rằng các hành động quân sự có thể tái diễn nếu Tehran không thực hiện đúng các cam kết của mình.

Nhìn về tương lai, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã đưa ra một cảnh báo mạnh mẽ về các biến động thị trường trong thời gian tới. Nếu Eo biển Hormuz tiếp tục hoạt động và dầu mỏ Trung Đông quay trở lại thị trường một cách suôn sẻ, cuộc khủng hoảng nguồn cung hiện tại có thể chuyển thành tình trạng dư thừa khổng lồ. IEA dự báo rằng nguồn cung toàn cầu có thể vượt quá nhu cầu 5,05 triệu thùng mỗi ngày ngay từ năm tới, có khả năng chuyển dịch thị trường từ tình trạng khan hiếm sang kỷ nguyên dư cung đáng kể vào năm 2027.

Các điểm chính cần lưu ý