การถดถอยของกองทุนรวม: ความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลกระทบต่อ SIP ในอินเดียอย่างไร

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ได้ส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในภูมิทัศน์ของกองทุนรวมในอินเดีย นำไปสู่การลดลงอย่างรุนแรงของเงินไหลเข้าในส่วนของหุ้น แม้ว่าความผันผวนของตลาดจะสร้างความไม่สบายใจ แต่การทำความเข้าใจความแตกต่างระหว่างการลงทุนแบบเงินก้อน (lumpsum) ที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ตลาด กับการลงทุนแบบ SIP ที่มีวินัย ถือเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการสร้างความมั่งคั่งในระยะยาว

การลดลงอย่างรุนแรงของเงินไหลเข้าในส่วนของหุ้น

ข้อมูลจากสมาคมกองทุนรวมแห่งอินเดีย (AMFI) เผยให้เห็นแนวโน้มที่น่ากังวลสำหรับเดือนพฤษภาคม 2026 โดยเงินไหลเข้าสุทธิในส่วนของหุ้นดิ่งลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสิบสองเดือนที่ 229,080 ล้านรูปี ซึ่งคิดเป็นการลดลงถึง 40% จากระดับ 384,400 ล้านรูปีที่บันทึกไว้ในเดือนเมษายน นี่ถือเป็นการลดลงแบบเดือนต่อเดือนที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023

การถดถอยนี้เกิดขึ้นในหมวดหมู่หุ้นต่างๆ:

• Flexi-cap funds: เงินไหลเข้าอยู่ที่ 51,760 ล้านรูปี ลดลงเกือบ 49% จากเดือนก่อนหน้า
• Small-cap funds: เงินไหลเข้าลดลง 33% เหลือ 49,460 ล้านรูปี
• Mid-cap funds: เงินไหลเข้าลดลง 28% เหลือ 43,850 ล้านรูปี

ผู้เชี่ยวชาญระบุว่าการลดลงนี้เป็นผลมาจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น ค่าเงินรูปีที่อ่อนค่าลง และความไม่แน่นอนของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งทำให้เหล่านักลงทุนลังเลที่จะลงทุนด้วยเงินก้อนจำนวนมาก

ความแข็งแกร่งของ SIP ท่ามกลางความวุ่นวายของตลาด

แม้จะมีความผันผวน แต่แผนการลงทุนแบบถัวเฉลี่ยต้นทุน (Systematic Investment Plans หรือ SIPs) ยังคงเป็นรากฐานสำคัญของอุตสาหกรรมกองทุนรวมในอินเดีย ยอดเงินสมทบ SIP รายเดือนยังคงทรงตัวอยู่ที่ 309,540 ล้านรูปี ลดลงเพียงเล็กน้อยจาก 311,150 ล้านรูปี

การไหลออกของเงินทุนส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการที่กองทุนตราสารหนี้สูญเสียสิทธิประโยชน์ทางภาษี ส่งผลให้นักลงทุนหันไปแสวงหาผลตอบแทนที่สูงกว่าจากแหล่งอื่น ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าการละทิ้งตราสารหนี้ ซึ่งเป็นตัวสร้างเสถียรภาพแบบดั้งเดิมให้กับพอร์ตการลงทุน เพื่อไปไล่ตามสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูงและให้ผลตอบแทนสูง อาจเป็นการเพิ่มความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตการลงทุนโดยไม่ตั้งใจ

มุมมองเชิงกลยุทธ์: โอกาสในช่วงตลาดปรับฐาน

สำหรับนักลงทุนระยะยาว การปรับฐานของตลาดในปัจจุบันอาจเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ ด้วยดัชนี Nifty 50 ที่ปรับตัวลดลงประมาณ 8% จากจุดสูงสุด ทำให้มูลค่า (Valuation) ในกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่ (Large-cap) ดูมีความน่าดึงดูดมากขึ้น

Chirag Muni จาก Anand Rathi Wealth Limited แนะนำว่าการลงทุนอย่างต่อเนื่องคือหัวใจสำคัญในการเปลี่ยนความผันผวนให้เป็นกำไร งานวิจัยของเขาชี้ให้เห็นว่า นักลงทุนที่ลงทุนแบบ SIP ใน Nifty 50 อย่างต่อเนื่องแม้ในช่วงปีที่ตลาดติดลบ อาจเห็นผลตอบแทนพุ่งสูงถึง 17%–21% หากถือครองต่อไปอีกห้าปี เขาแนะนำให้จัดสรรสินทรัพย์แบบกระจายความเสี่ยง โดยแบ่งเป็นหุ้นขนาดใหญ่ (Large-cap) 50–55%, หุ้นขนาดกลาง (Mid-cap) 20–25% และส่วนที่เหลือในหุ้นขนาดเล็ก (Small-cap) เพื่อสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน

สรุปประเด็นสำคัญ

• รักษาวินัยในการลงทุน: หลีกเลี่ยงการขายด้วยความตื่นตระหนกในช่วงที่มีความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์ เนื่องจากการลงทุนแบบ SIP ถูกออกแบบมาเพื่อใช้ประโยชน์จากราคาที่ต่ำลงในช่วงที่ตลาดปรับตัวลดลง
• จับตาดูกลุ่มตราสารหนี้: ระมัดระวังการย้ายเงินจากกองทุนตราสารหนี้ที่มีความมั่นคงไปยังผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูงเพื่อแสวงหาผลตอบแทนที่หายไป
• ให้ความสำคัญกับการจัดสรรสินทรัพย์: ใช้ช่วงการปรับฐานของตลาดในปัจจุบันเพื่อสร้างพอร์ตการลงทุนที่กระจายความเสี่ยง โดยให้ความสำคัญกับเสถียรภาพของหุ้นขนาดใหญ่ (Large-cap) ควบคู่ไปกับการคัดเลือกโอกาสในหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กอย่างระมัดระวัง