ราคาน้ำมันร่วงลงหลังข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน ส่งสัญญาณสิ้นสุดวิกฤตอุปทาน

ตลาดน้ำมันโลกเผชิญกับภาวะขาลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ภายหลังการบรรลุข้อตกลงชั่วคราวครั้งสำคัญระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน ข้อตกลงดังกล่าวซึ่งมีเป้าหมายเพื่อยุติสงครามในอิหร่านและเปิดช่องแคบฮอร์มุซซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์อีกครั้ง ได้กระตุ้นให้เกิดการเทขาย เนื่องจากบรรดานักเทรดคาดการณ์ว่าจะมีน้ำมันดิบจากอิหร่านไหลกลับเข้าสู่ตลาดโลกเป็นจำนวนมหาศาล

การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์: บันทึกความเข้าใจระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน

การลงนามในบันทึกความเข้าใจ (MoU) จำนวน 14 ข้อ ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ได้สร้างความเปลี่ยนแปลงอย่างสิ้นเชิงต่อภูมิทัศน์ด้านพลังงาน ข้อตกลงชั่วคราวนี้มุ่งแก้ไขปัญหาการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ โดยการคลี่คลายความตึงเครียดที่เคยคุกคามเส้นทางการเดินเรือทั่วโลก

ภายใต้เงื่อนไขของข้อตกลง ระยะเวลาการเจรจา 60 วันได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว องค์ประกอบสำคัญของข้อตกลงนี้คือการฟื้นฟูการสัญจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นหนึ่งในจุดผ่านสำคัญที่สุดสำหรับการขนส่งน้ำมันและก๊าซของโลก ให้กลับมาใช้งานได้เต็มประสิทธิภาพภายในเวลาเพียง 30 วัน นอกจากนี้ ข้อตกลงดังกล่าวยังรวมถึงการยกเว้นการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ต่อน้ำมันของเตหะราน ซึ่งจะช่วยให้น้ำมันจากอิหร่านสามารถไหลเข้าสู่ตลาดระหว่างประเทศได้อย่างอิสระอีกครั้ง

ปฏิกิริยาของตลาด: ราคาน้ำมันอ้างอิงปรับตัวลดลงท่ามกลางความกังวลด้านอุปทาน

ปฏิกิริยาตอบรับของตลาดในทันทีคือการลดลงอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันดิบอ้างอิง ซึ่งเป็นการพลิกกลับจากช่วงก่อนหน้าที่ราคาปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ ณ ช่วงต้นของการซื้อขายเมื่อวันพฤหัสบดี สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวลดลง 89 เซนต์ (1.12%) มาอยู่ที่ 78.66 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในทำนองเดียวกัน น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ของสหรัฐฯ ลดลง 98 เซนต์ (1.28%) มาอยู่ที่ 75.81 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

นักวิเคราะห์ระบุว่าการเทขายครั้งนี้ถูกขับเคลื่อนโดยการตั้งราคาที่ตอบรับต่อ "การกลับมาของน้ำมันอิหร่านที่เร็วกว่าที่คาดไว้" Tony Sycamore นักวิเคราะห์ตลาดจาก IG ตั้งข้อสังเกตว่าตลาดกำลังปรับตัวอย่างรวดเร็วต่อความเป็นจริงของอุปทานที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าข้อตกลงเบื้องต้นจะยังเลื่อนประเด็นที่ซับซ้อนอย่างโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านออกไป แต่ก็ได้มีการเสนอแผนฟื้นฟูเศรษฐกิจของอิหร่านมูลค่ามหาศาลถึง 3 แสนล้านดอลลาร์ โดยได้รับการสนับสนุนจากสหรัฐฯ และพันธมิตร

แนวโน้มระยะยาว: จากวิกฤตอุปทานสู่ภาวะน้ำมันล้นตลาดที่อาจเกิดขึ้น

สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ได้ออกคำเตือนเกี่ยวกับผลกระทบระยะยาวของข้อตกลงสันติภาพนี้ หากข้อตกลงดังกล่าวได้รับการปฏิบัติตามอย่างสำเร็จและช่องแคบฮอร์มุซเปิดให้บริการอย่างเต็มรูปแบบ วิกฤตการณ์อุปทานในปัจจุบันอาจเปลี่ยนเป็นภาวะอุปทานล้นตลาดอย่างมีนัยสำคัญภายในปี 2027 ในความเป็นจริง IEA คาดการณ์ว่าอุปทานอาจสูงกว่าอุปสงค์ถึง 5.05 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีหน้า เมื่อน้ำมันจากตะวันออกกลางกลับเข้าสู่ตลาด

ปัจจัยที่ซ้ำเติมแนวโน้มขาลง (bearish sentiment) ของราคาน้ำมันคือท่าทีที่เปลี่ยนไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ (U.S. Federal Reserve) การคาดการณ์ล่าสุดแสดงให้เห็นว่า 9 จาก 19 ผู้กำหนดนโยบายของ Fed เชื่อว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจมีความจำเป็นในช่วงปลายปีนี้เพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งการขึ้นดอกเบี้ยดังกล่าวอาจชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจ และส่งผลให้ความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกลดลง

สรุปประเด็นสำคัญ