SpaceX ทำสถิติ IPO สูงถึง 8.57 หมื่นล้านดอลลาร์ หลังมีการใช้สิทธิ Greenshoe Option

Elon Musk’s SpaceX ได้จารึกประวัติศาสตร์หน้าใหม่ด้วยการขยายมูลค่ารายได้จากการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะเป็นครั้งแรก (IPO) ครั้งมโหฬารไปถึง 8.57 หมื่นล้านดอลลาร์ การพุ่งขึ้นนี้เป็นผลมาจากการตัดสินใจของผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ (underwriters) ในการใช้สิทธิ "greenshoe" เพื่อตอบสนองต่อความต้องการของนักลงทุนที่สูงอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน ซึ่งส่งผลให้มูลค่าบริษัทพุ่งทะยานเข้าสู่ระดับที่ไม่เคยมีใครไปถึงมาก่อน

รายได้ทำลายสถิติและผลกระทบจาก Greenshoe Effect

ในตอนแรก SpaceX ระดมทุนได้ 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์จากการขายหุ้นจำนวน 555.56 ล้านหุ้น ในราคา 135 ดอลลาร์ต่อหุ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความต้องการที่ล้นหลามจากทั้งนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อย ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ซึ่งนำโดย Goldman Sachs และ Morgan Stanley จึงได้ใช้สิทธิ greenshoe option เพื่อซื้อหุ้นเพิ่มเติมอีก 83.3 ล้านหุ้น กลยุทธ์นี้ช่วยเพิ่มยอดรวมรายได้ขึ้นอีก 1.07 หมื่นล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ตัวเลขสุดท้ายอยู่ที่ 8.57 หมื่นล้านดอลลาร์

ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ greenshoe option ทำหน้าที่เป็น "วาล์วนิรภัย" ทางกลยุทธ์ ซึ่งช่วยให้ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์สามารถรักษาเสถียรภาพของราคาหุ้นและจัดการกับความผันผวนเมื่อความต้องการมีมากกว่าอุปทานอย่างมาก เนื่องด้วยราคาหุ้นของ SpaceX พุ่งสูงขึ้นถึง 19% ทันทีหลังจากการเข้าจดทะเบียนใน Nasdaq เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา การตัดสินใจใช้สิทธินี้จึงเป็นการตอบสนองตามธรรมชาติเพื่อรองรับคำสั่งซื้อจำนวนมหาศาลที่รออยู่

ความต้องการที่ไม่เคยมีมาก่อนและผลกระทบต่อตลาด

ขนาดของการ IPO ของ SpaceX นั้นแทบจะไม่มีคู่เทียบในประวัติศาสตร์การเงิน รายงานระบุว่าการเสนอขายครั้งนี้ดึงดูดคำสั่งซื้อจากนักลงทุนมากกว่า 2.5 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าการ IPO ครั้งนี้มีการจองเกินจำนวนหุ้น (oversubscribed) ประมาณ 3.5 ถึง 4 เท่า ความสนใจในระดับนี้ตอกย้ำถึงความหลงใหลอย่างรุนแรงของตลาดที่มีต่อกลุ่มธุรกิจของ Musk ซึ่งครอบคลุมทั้งด้านจรวด, ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และอินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียม

นักวิเคราะห์ได้อธิบายการเปิดตัวครั้งนี้ว่าเป็นทางเข้าแบบ "Goldilocks" ซึ่งเป็นความสมดุลที่สมบูรณ์แบบ โดยนักลงทุนสามารถทำกำไรได้อย่างแข็งแกร่งในวันแรก โดยที่บริษัทไม่รู้สึกว่าได้ตั้งราคาหุ้นที่ระมัดระวังจนเกินไป หลังจากการเปิดตัวที่ประสบความสำเร็จอย่างล้นหลาม ราคาหุ้นได้พุ่งขึ้นอีก 7% ในช่วงต้นของการซื้อขายวันจันทร์ แรงส่งนี้ได้ผลักดันมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market capitalization) ของ SpaceX ให้ทะลุระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นหมุดหมายสำคัญที่ทำให้ Elon Musk กลายเป็นมหาเศรษฐีล้านล้านดอลลาร์ (trillionaire) คนแรกของโลก

บรรทัดฐานสำหรับคลื่นลูกใหม่ของการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ขนาดมหึมา

การทำ IPO ของ SpaceX เป็นมากกว่าแค่ความสำเร็จของบริษัทเพียงแห่งเดียว แต่มันยังทำหน้าที่เป็นบททดสอบสำคัญสำหรับภาคเทคโนโลยีในวงกว้าง การไหลเข้าของเงินทุนมหาศาลบ่งชี้ว่าความต้องการของนักลงทุนต่อบริษัทเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูงและมีมูลค่าสูงยังคงแข็งแกร่ง

การจดทะเบียนเข้าตลาดหลักทรัพย์ครั้งประวัติศาสตร์นี้เป็นการปูทางไปสู่ยุคใหม่ที่อาจเกิดขึ้นของ "mega-listings" ขณะนี้ตลาดการเงินกำลังจับตามองยักษ์ใหญ่ด้าน AI รายอื่นอย่างใกล้ชิด เช่น Anthropic และ OpenAI ซึ่งมีรายงานว่าคาดว่าจะดำเนินการจดทะเบียนเข้าตลาดหลักทรัพย์ในช่วงปลายปีนี้ ความสำเร็จของ SpaceX เป็นต้นแบบว่าองค์กรขนาดใหญ่ที่ขับเคลื่อนด้วย AI เหล่านี้จะสามารถรับมือกับความซับซ้อนของตลาดสาธารณะได้อย่างไร

ประเด็นสำคัญ