ทำไมตลาดหุ้นอินเดียถึงดิ่งลง? Sensex ร่วงหนัก 900 จุด

ตลาดหุ้นอินเดียเผชิญกับการเทขายอย่างหนักเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ส่งผลให้ความมั่งคั่งของนักลงทุนหายไปประมาณ 4.61 แสนล้านรูปี ท่ามกลางความตึงเครียดทั่วโลกและความอ่อนแอเฉพาะกลุ่มอุตสาหกรรมที่เกิดขึ้นพร้อมกัน ทำให้ดัชนี BSE Sensex ดิ่งลงเกือบ 900 จุด ปิดที่ระดับเหนือ 76,200 จุดเพียงเล็กน้อย ในขณะที่ดัชนี Nifty50 ร่วงลงต่ำกว่าระดับ 23,850 จุด

กลุ่ม IT ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันจากความกังวลเรื่อง AI และการใช้จ่าย

ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการลดลงของตลาดคือระลอกการเทขายครั้งใหม่ในกลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศ (IT) โดยหุ้นยักษ์ใหญ่รายสำคัญอย่าง TCS, Infosys และ Wipro ต่างมีราคาหุ้นลดลงมากกว่า 3% ส่งผลให้ดัชนี Nifty IT ปิดตลาดลดลงกว่า 2%

การปรับตัวลดลงนี้ได้รับแรงหนุนจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการหยุดชะงัก (disruption) ที่ขับเคลื่อนโดย AI และการชะลอตัวของการใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีทั่วโลก นอกจากนี้ บรรยากาศการลงทุนยังถูกซ้ำเติมจากการที่ Accenture ตัดสินใจปรับลดเพดานสูงสุดของการคาดการณ์การเติบโตของรายได้ประจำปี ซึ่งส่งสัญญาณว่าบริษัทข้ามชาติทั่วโลกอาจเริ่มรัดเข็มขัดในการใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีที่ไม่จำเป็น

ผลกระทบต่อเนื่องทั่วโลก: การเทขายหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในเกาหลีใต้

ตลาดหุ้นอินเดียยังได้รับผลกระทบจากการปรับฐานอย่างรุนแรงของดัชนี Kospi ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงของเกาหลีใต้ หลังจากที่ดัชนีพุ่งทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงก่อนหน้า นักลงทุนต่างเร่งขายทำกำไรในหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์เนื่องจากกังวลว่ามูลค่าหุ้นจะสูงเกินไป

การเทขายในเกาหลีใต้รุนแรงถึงขั้นทำให้ต้องใช้มาตรการหยุดการซื้อขายชั่วคราว (circuit breakers) ทั่วทั้งตลาด ส่งผลให้การซื้อขายต้องระงับไปนาน 20 นาที หุ้นรายใหญ่เช่น Samsung Electronics ร่วงลงเกือบ 13% และ SK Hynix ดิ่งลงกว่า 12% ความผันผวนในตลาดเอเชียที่เน้นกลุ่มเทคโนโลยีนี้ได้ส่งผลกระทบต่อเนื่องมายังความเชื่อมั่นของตลาดอินเดีย โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในประเทศ

ความกังวลเรื่องอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ และความผันผวนของราคาน้ำมันดิบ

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางได้สร้างสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ซับซ้อน ราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับความตึงเครียดเหล่านี้ได้จุดชนวนความกังวลเรื่องเงินเฟ้อทั่วโลกขึ้นมาอีกครั้ง ส่งผลให้ตลาดต้องเตรียมรับมือกับสภาวะอัตราดอกเบี้ยที่ "สูงต่อเนื่องยาวนาน" (higher for longer) ในสหรัฐอเมริกา

Bank of America ได้ปรับเปลี่ยนมุมมองอย่างมีนัยสำคัญ โดยคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยถึง 3 ครั้งในปีนี้ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างมากจากจุดยืนเดิมที่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่ สำหรับตลาดเกิดใหม่อย่างอินเดีย การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มักจะดึงดูดเงินทุนออกจากหุ้นอินเดียไปยังสินทรัพย์ในสหรัฐฯ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงในการไหลออกของเงินทุนจากนักลงทุนสถาบันต่างชาติ (FII)

ความอ่อนแอของค่าเงินและปัจจัยกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์

ค่าเงินรูปีของอินเดียเผชิญกับแรงกดดันเช่นกัน โดยปิดตัวลดลงเล็กน้อยที่ 94.7350 รูปีต่อดอลลาร์สหรัฐ เมื่อความคาดหวังต่อนโยบายการเงินของสหรัฐฯ เปลี่ยนไป ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจึงพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปีเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อค่าเงินรูปี

นอกจากนี้ แม้ว่าจะมีความคืบหน้าบ้างเกี่ยวกับการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน แต่ความไม่แน่นอนยังคงเป็นปัจจัยกดดันดัชนีอ้างอิง นักวิเคราะห์เตือนว่าแม้ราคาน้ำมันจะทรงตัว แต่การฟื้นฟูกิจกรรมการเดินเรือให้กลับสู่ภาวะปกติผ่านเส้นทางสำคัญอย่างช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) ยังคงเป็นกระบวนการที่ซับซ้อนและต้องใช้เวลา

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความมั่งคั่งที่หายไปมหาศาล: การดิ่งลงของตลาดส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทที่จดทะเบียนใน BSE ลดลงถึง 4.61 แสนล้านรูปี
• กลุ่ม IT ซบเซา: ความกังวลเรื่องการหยุดชะงักจาก AI และการลดการใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีทั่วโลก ส่งผลให้หุ้น IT รายใหญ่ เช่น TCS และ Infosys ร่วงลงกว่า 3%
• ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาค: การคาดการณ์เรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ กำลังสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อหุ้นในตลาดเกิดใหม่และค่าเงินรูปีของอินเดีย