Apple'ın piyasa değeri, Nvidia hisselerinin Cuma günü %3,7 oranında gerilemesinin ardından 4,9 trilyon dolara ulaşarak Nvidia'nın 4,8 trilyon dolarlık değerinin önüne geçti.
Yapay zeka odaklı donanımdan, yapay zeka destekli cihazlara
Nvidia, yatırımcıların büyük ölçekli üretken yapay zeka modelleri için gereken pahalı sunuculara sermaye akıttığı Mayıs 2025'te başlayan bir dalganın üzerinde yükseldi. Bu bahisler, şirketin piyasa değerini aylarca Apple'ın üzerine çıkardı ancak rüzgar tersine dönüyor. Analistler, yapay zeka altyapısını kurmak ve yükseltmek için gereken devasa harcamaların artık azalan getiriler sağladığını ve bunun, yapay zekayı halihazırda milyarlarca kişi tarafından kullanılan ürünlerin içine yerleştirebilen firmalara doğru bir "sektör rotasyonu"nu tetiklediğini söylüyor.
Apple, 2,5 milyar cihazlık ekosistemine güveniyor.
Nvidia hâlâ çoğu eğitim sürecine güç sağlamaya devam ediyor ancak piyasa artık sadece donanıma dayalı bir hikayenin, yapay zeka patlaması sırasında görülen yüksek değerlemeleri sürdürüp sürdüremeyeceğini sorguluyor.
Çin'in yeşil ışığı ve yerel rakiplerin yükselişi
Apple'daki yükselişin temel katalizörü, Çinli düzenleyicilerin Apple Intelligence özelliklerini ülkede başlatmaya yakın zamanda onay vermesidir. Çin, devasa bir kullanıcı kitlesini temsil ediyor; bu pazara girmek Apple'ın gelir görünümüne gözle görülür bir katkı sağlayabilir ve yatırımcılara şirketin doygunluğa ulaşmış ABD ve Avrupa pazarlarının ötesinde büyüyebileceği konusunda güven verebilir.
Aynı zamanda, Çinli yapay zeka girişimleri hız kazanıyor. Örneğin Moonshot, OpenAI ve Anthropic'in sunduğu çözümlere meydan okuyan modeller sunuyor. Bu modeller, Batılı çip üreticilerine olan bağımlılığı azaltan, yerel olarak geliştirilen donanımlar üzerinde çalışıyor. Eğer Çinli modeller yeterli pazar payını ele geçirirse, Nvidia'nın üst düzey GPU'larına olan talep azalabilir ve bu da çip üreticisinin hisseleri üzerinde baskı oluşturabilir.
Önemli rakamlar
- Apple hisseleri, Haziran ayındaki en düşük seviyelerinden bu yana %21, yılbaşından bu yana ise %23 artarak "Magnificent Seven" teknoloji grubunun diğer üyelerini geride bıraktı.
- HSBC, şirketin yapay zeka odaklı bir sonraki benimseme dalgasından yararlanmak için sahip olduğu benzersiz konumu gerekçe göstererek Apple hakkındaki görünümünü yükseltti.
- Nvidia'daki %3,7'lik düşüş, piyasa değerini Apple'ın hemen altına çekerek Mayıs 2025'te başlayan yükseliş dönemini sona erdirdi.
Piyasadaki yeniden fiyatlama, tüketici odaklı yapay zekanın, sermaye yoğun çip işine kıyasla daha az oynaklıkla sürekli gelir sağlayabileceği görüşünü yansıtıyor.