Hindistan'ın yenilebilir yağ ithalat hacimleri, palmiye ve soya yağı sevkiyatlarındaki keskin düşüşün etkisiyle Haziran 2026'da önemli bir daralma yaşadı. Bu düşüş, değişen küresel arz dinamiklerini ve biyoyakıt zorunluluklarının gıda ekonomisi üzerindeki artan etkisini yansıtıyor.

Haziran Ayı İthalat Hacimlerinde Keskin Düşüş

Solvent Extractors’ Association of India (SEA) verilerine göre, toplam yenilebilir yağ ithalatı Haziran 2026'da 11,11 lakh ton'a (lt) gerileyerek, Haziran 2025'te ithal edilen 15,97 lt ile kıyaslandığında %30'luk önemli bir düşüş gösterdi. Bu daralma, temel olarak geçen yılın aynı ayında 9,52 lt olan palmiye yağı talebinin Haziran 2026'da 4,87 lt'ye düşmesiyle tetiklendi.

Soya yağı ithalatı da bu düşüş eğilimini takip ederek, Mayıs 2026'da kaydedilen 4,93 lt'den Haziran 2026'da 3,80 lt'ye geriledi. Bu değişimin temel nedeni, palmiye yağı ile soya yağı gibi "yumuşak yağlar" (soft oils) arasındaki fiyat farkının daralması oldu; palmiye yağı için uygulanan fiyat indirimi ton başına 50 doların altına düştü.

Küresel Arzı Etkileyen Biyoyakıt Zorunlulukları

Hindistan'daki alımların azalması münferit bir yerel olay değil, küresel politika değişikliklerinin bir yansımasıdır. SEA İcra Direktörü BV Mehta, Endonezya, Malezya ve Amerika Birleşik Devletleri'nde eş zamanlı olarak yürürlüğe giren biyoyakıt zorunluluklarının milyonlarca ton bitkisel yağı farklı alanlara yönlendirdiğini belirtti.

Bu zorunluluklar, söz konusu yağları gıda ekonomisinden çıkarıp yakıt ekonomisine dahil ederek küresel spot fiyatları yükseltmekte; bu da Hindistanlı rafineri işletmecileri ve tüketiciler için ithalatı daha pahalı ve istikrarsız hale getirmektedir.

Ham Yağa ve Bölgesel Tedariğe Yönelim

İthal edilen yağ türünde de yapısal bir değişim gözlemleniyor. 2025-26 yağ yılındaki ilk sekiz ay boyunca, rafine yağ ithalatı oranı geçen yılki %15 seviyesinden sadece %4'e geriledi. Buna karşılık, ham palmiye yağı (CPO) girişindeki artış nedeniyle ham yağ ithalatı %85'ten %96'ya yükseldi.

Malezya ve Endonezya gibi büyük oyuncular palmiye yağında baskın tedarikçiler olmaya devam ederken, Hindistan çeşitlendirilmiş bir tedarik modeli sürdürüyor. Arjantin, ham soya yağı (18,54 lt) konusunda kilit bir ihracatçı olmayı sürdürürken, Rusya 9,88 lt ayçiçek yağı sağladı. Ayrıca Nepal, SAFTA anlaşmasının sıfır ithalat vergisi hükümlerinden yararlanarak Hindistan'a rafine yağ ihraç ederek önemli bir rol oynamaya devam ediyor.

Artan Maliyetler ve Döviz Kaygıları

Hindistanlı ithalatçılar için ekonomik görünüm giderek zorlaşıyor. Yıllık karşılaştırmalar önemli fiyat artışlarını gösteriyor: CPO fiyatları %17, RBD palmolein %18, soya yağı %14 ve ayçiçek yağı %19 oranında arttı.

Artan emtia fiyatlarına, son bir yılda %11'den fazla değer kaybeden Hindistan Rupisi'nin oynaklığı da ekleniyor. Bu kur değer kaybı, yükselen küresel yağ fiyatlarının üzerine bir maliyet baskısı daha eklediği için Hindistanlı ithalatçılar ve rafineri işletmecileri için temel bir endişe kaynağı olmaya devam ediyor.

Önemli Çıkarımlar

  • Önemli İthalat Düşüşü: Toplam yenilebilir yağ ithalatı, palmiye ve soya yağı sevkiyatlarındaki keskin azalmanın etkisiyle Haziran 2026'da %30 düştü.
  • Biyoyakıt Etkisi: ABD, Endonezya ve Malezya'daki küresel biyoyakıt zorunlulukları, bitkisel yağları gıda piyasalarından yakıt piyasalarına kaydırarak fiyatları yükseltiyor.
  • Maliyet Baskıları: İthalatçılar, yükselen küresel yağ fiyatları ve son bir yılda Rupinin %11 değer kaybetmesiyle oluşan "çifte darbe" ile karşı karşıya.