Рішення ITAT: Нараховані відсотки від продажу NCD оподатковуються як дохід, а не як прибуток від приросту капіталу

Нещодавнє рішення Апеляційного трибуналу з питань прибуткового податку (ITAT) спричинило значні податкові наслідки для інвесторів, які торгують неконвертованими облігаціями (NCD) в Індії. Трибунал постановив, що частина виручки від продажу, яка є нарахованими відсотками, не може бути автоматично класифікована як прибуток від приросту капіталу, що потенційно змінює режим її оподаткування на дохід від відсотків.

Суть спору: Відсотки за «розривний період» (Broken Period Interest)

Протягом багатьох років усталеною практикою на індійському ринку боргових інструментів було включати «відсотки за розривний період» (broken period interest) — відсотки, що нараховуються між останньою датою виплати купона та датою продажу — до загальної ціни продажу, класифікуючи їх таким чином як прибуток від приросту капіталу. Однак ITAT поставив цю традицію під сумнів.

Трибунал постановив, що конкретна частина ціни продажу, пов'язана з цими нарахованими доходами, повинна замість цього класифікуватися як дохід від відсотків. Це розмежування є критично важливим, оскільки дохід від відсотків і прибуток від приросту капіталу часто мають різні податкові ставки та різні можливості звільнення від оподаткування згідно з різними Угоди про уникнення подвійного оподаткування (DTAA).

Практичний приклад: Інвестор із Сінгапуру

Рішення було прийняте у справі, що стосувалася інвестора із Сінгапуру, який продав NCD індійської компанії лише через п'ять днів після дати виплати купона. Оскільки продаж відбувся посеред циклу, ціна продажу включала нараховані відсотки за п'ять днів, що були закладені в загальну суму винагороди.

Інвестор намагався трактувати всю транзакцію як прибуток від приросту капіталу, претендуючи на звільнення від оподаткування згідно з податковим договором між Індією та Сінгапуром. Однак податкові органи оскаржили це, «виокремивши» суму, що припадає на ці п'ять днів, і оподаткувавши її окремо як дохід від відсотків. Зрештою ITAT став на бік податкового департаменту, підтвердивши правомірність відокремлення відсотків від прибутку від приросту капіталу.

Наслідки для іноземних та інституційних інвесторів

Податкові експерти, зокрема партнери з Price Waterhouse & Co LLP, попереджають, що це рішення може спровокувати хвилю нових судових позовів та посилення контролю за вторинними операціями з борговими інструментами. Рішення створює кілька рівнів складності:

• Час проведення транзакцій: Інвестори, які здійснюють угоди одразу після дат виплати купонів, зокрема на умовах «cum-interest» (разом із відсотками), тепер можуть зіткнутися з вищим податковим навантаженням.
• Захист згідно з договорами: Навіть якщо основний прибуток від приросту капіталу захищений податковим договором, вбудована складова відсотків може не мати такого ж захисту.
• Обтяження щодо комплаєнсу: Ймовірно, зросте складність виконання зобов'язань щодо утримання податку біля джерела та необхідність точної класифікації доходів під час аудитів.

Це рішення сигналізує транскордонним інвесторам про необхідність переглянути те, як вони визначають ціну, документують та планують час виходу з індійських боргових інструментів, щоб мінімізувати непередбачені податкові зобов'язання.

Основні висновки

• Перекласифікація доходу: Нараховані відсотки, закладені у виручку від продажу NCD, тепер можуть оподатковуватися як дохід від відсотків, а не як прибуток від приросту капіталу.
• Підвищений ризик судових спорів: Рішення створює неоднозначність щодо «відсотків за розривний період», що, ймовірно, призведе до збільшення кількості спорів між платниками податків та податковим департаментом.
• Необхідність стратегічного перегляду: Іноземні інвестори повинні ретельно переглянути свої методи ціноутворення та документацію для вторинних операцій з боргом, щоб врахувати можливий податковий контроль у періоди дат виплати купонів.