حکم ITAT: سود انباشته حاصل از فروش NCD به عنوان درآمد مشمول مالیات، و نه سود سرمایهای
حکم اخیر دادگاه تجدیدنظر مالیات بر درآمد (ITAT)، پیامدهای مالیاتی قابلتوجهی را برای سرمایهگذارانی که در بازار اوراق بدهی غیرقابل تبدیل (NCDs) در هند فعالیت میکنند، به همراه داشته است. این دادگاه اعلام کرد که بخشی از عواید حاصل از فروش که نشاندهنده سود انباشته است، نمیتواند بهطور خودکار در دسته سود سرمایهای طبقهبندی شود، که این امر میتواند نحوه برخورد مالیاتی آن را به سمت «درآمد حاصل از سود» تغییر دهد.
هسته اصلی اختلاف: سود دوره شکسته (Broken Period Interest)
سالها بود که رویه معمول در بازار بدهی هند این بود که «سود دوره شکسته» (یعنی سودی که بین آخرین تاریخ کوپن و تاریخ فروش انباشته میشود) را بخشی از کل قیمت فروش در نظر گرفته و آن را در دسته سود سرمایهای طبقهبندی کنند. با این حال، ITAT این رویه را به چالش کشیده است.
دادگاه حکم داد که بخش مشخصی از مبلغ فروش که با این بازدههای انباشته مرتبط است، باید به عنوان درآمد حاصل از سود (interest income) شناخته شود. این تمایز بسیار حیاتی است، زیرا درآمد حاصل از سود و سود سرمایهای اغلب نرخهای مالیاتی متفاوت و امکان معافیتهای متفاوتی تحت قراردادهای مختلف اجتناب از مالیات مضاعف (DTAA) دارند.
مطالعه موردی: سرمایهگذار مستقر در سنگاپور
این حکم ناشی از اختلافی بود که یک سرمایهگذار مستقر در سنگاپور با مقامات مالیاتی داشت؛ وی اوراق NCD یک شرکت هندی را تنها پنج روز پس از تاریخ کوپن فروخته بود. از آنجایی که فروش در میان دوره انجام شده بود، قیمت فروش شامل پنج روز سود انباشته بود که در کل مبلغ پرداختی گنجانده شده بود.
سرمایهگذار تلاش کرد تا کل معامله را به عنوان سود سرمایهای در نظر بگیرد و با استناد به معافیتهای تحت معاهده مالیاتی هند و سنگاپور، از پرداخت مالیات خودداری کند. با این حال، مقامات مالیاتی با این موضوع مخالفت کرده و مبلغ مربوط به آن پنج روز را «جدا کرده» و آن را بهطور جداگانه به عنوان درآمد حاصل از سود مشمول مالیات کردند. در نهایت، ITAT با بخش مالیات همسو شد و جداسازی سود از سود سرمایهای را تأیید کرد.
پیامدها برای سرمایهگذاران خارجی و نهادی
کارشناسان مالیاتی، از جمله شرکای شرکت Price Waterhouse & Co LLP، هشدار میدهند که این تصمیم میتواند موجی از دعاوی حقوقی جدید و افزایش نظارت بر معاملات ثانویه بدهی را به دنبال داشته باشد. این حکم چندین لایه پیچیدگی ایجاد میکند:
- زمانبندی معاملات: سرمایهگذارانی که بلافاصله پس از تاریخهای کوپن اقدام به معامله میکنند، بهویژه بر مبنای "cum-interest" (همراه با سود)، ممکن است اکنون با ریسک مالیات بیشتری روبرو شوند.
- محافظتهای معاهدهای: حتی اگر سود سرمایهایِ اصلی تحت حمایت یک معاهده مالیاتی باشد، جزء مربوط به سود انباشته ممکن است از همان سطح از حمایت برخوردار نباشد.
- بار مسئولیتهای انطباق: احتمالاً پیچیدگیهای مربوط به تعهدات مالیات با منبع (withholding tax) و نیاز به تعیین دقیق نوع درآمد در طول حسابرسیها افزایش خواهد یافت.
این حکم به سرمایهگذاران فرامرزی سیگنال میدهد که باید نحوه قیمتگذاری، مستندسازی و زمانبندی خروج خود از ابزارهای بدهی هندی را برای کاهش مسئولیتهای مالیاتی غیرمنتظره، مورد بازنگری قرار دهند.
نکات کلیدی
- طبقهبندی مجدد درآمد: سود انباشته گنجانده شده در عواید فروش NCD ممکن است اکنون به جای سود سرمایهای، به عنوان درآمد حاصل از سود مشمول مالیات شود.
- افزایش ریسک دعاوی حقوقی: این حکم باعث ایجاد ابهام در مورد «سود دوره شکسته» میشود که احتمالاً منجر به اختلافات بیشتر بین مودیان و اداره مالیات خواهد شد.
- نیاز به بازنگری استراتژیک: سرمایهگذاران خارجی باید قیمتگذاری و مستندات خود را برای معاملات ثانویه بدهی بهدقت بررسی کنند تا احتمال نظارتهای مالیاتی در حوالی تاریخهای کوپن را در نظر بگیرند.