حکم ITAT: بهره انباشته در فروش NCD مشمول مالیات به عنوان درآمد بهره
حکم اخیر و تاریخی دادگاه تجدیدنظر مالیات بر درآمد (ITAT)، چشمانداز مالیاتی سرمایهگذارانی را که در هند اوراق قرضه غیرقابل تبدیل (NCDs) معامله میکنند، به طور اساسی تغییر داده است. این دادگاه تعیین کرده است که بخش مربوط به بهره انباشته که در عواید حاصل از فروش NCDها گنجانده شده است، نمیتواند به طور خودکار به عنوان سود سرمایهای طبقهبندی شود، که این امر پتانسیل تغییر طبقهبندی مالیاتی آن به «درآمد بهره» را دارد.
اختلاف اصلی: سود سرمایهای در مقابل درآمد بهره
سالهاست که در میان سرمایهگذاران این دیدگاه به طور گسترده پذیرفته شده بود که «بهره دوره شکسته» (broken period interest) — یعنی بهرهای که بین آخرین تاریخ کوپن و تاریخ فروش تعلق میگیرد — بخشی از کل قیمت فروش است و باید به عنوان سود سرمایهای مشمول مالیات شود. با این حال، ITAT این وضع موجود را به چالش کشیده است.
دادگاه حکم داد که بخش مشخصی از مبلغ معامله که مربوط به بازدههای انباشته است، باید به جای سود سرمایهای، به عنوان درآمد بهره مشمول مالیات شود. این تمایز بسیار حیاتی است، زیرا درآمد بهره اغلب در مقایسه با سود سرمایهای، نرخهای مالیاتی و پیامدهای معاهداتی متفاوتی دارد؛ در حالی که سود سرمایهای ممکن است تحت مختلف موافقتنامههای اجتناب از مالیات مضاعف (DTAAs)، معاف از مالیات باشد یا با نرخهای ترجیحی مشمول مالیات شود.
مطالعه موردی: سرمایهگذار مستقر در سنگاپور
این تصمیم ناشی از پرونده خاصی است که مربوط به یک سرمایهگذار مستقر در سنگاپور بود که اوراق NCD یک شرکت هندی را تنها پنج روز پس از تاریخ کوپن فروخت. از آنجایی که فروش پس از دوره کوپن انجام شد، قیمت فروش شامل پنج روز بهره انباشته بود.
این سرمایهگذار کل مبلغ فروش را به عنوان سود سرمایهای در نظر گرفته بود و مدعی معافیت مالیاتی تحت معاهده مالیاتی هند و سنگاپور شده بود. با این حال، مقامات مالیاتی هند به این موضوع اعتراض کردند و بخش مربوط به آن پنج روز بهره انباشته را از عواید جدا کرده و آن را به طور جداگانه به عنوان درآمد بهره مشمول مالیات کردند. در نهایت، ITAT موضع اداره مالیات را تأیید کرد و پذیرفت که این بخش نشاندهنده بهره است و نه سودی حاصل از تغییر ارزش دارایی.
پیامدها برای سرمایهگذاران سبد سهام خارجی (FPIs)
کارشناسان مالیاتی، از جمله شرکای PwC، خاطرنشان کردهاند که این حکم ابهام قابل توجهی ایجاد میکند و میتواند موجی از دعاوی حقوقی جدید را به راه بیندازد. نگرانیهای اصلی جامعه تجاری عبارتند از:
- افزایش نظارت: تراکنشهایی که در حوالی تاریخهای کوپن انجام میشوند، به ویژه آنهایی که بر مبنای «همراه با بهره» (cum-interest) هستند، احتمالاً با نظارت شدیدتری از سوی مقامات مالیاتی روبرو خواهند شد.
- پیچیدگیهای معاهداتی: این حکم نحوه ساختاردهی خروج سرمایهگذاران فرامرزی از ابزارهای بدهی هند را پیچیده میکند. حتی اگر سود سرمایهای اصلی توسط یک معاهده مالیاتی محافظت شود، ممکن است «بهره گنجانده شده» از همان محافظت برخوردار نشود.
- بار مسئولیتهای انطباق: اکنون نیاز بیشتری به دقت در مستندسازی، قیمتگذاری و طبقهبندی درآمد وجود دارد تا بتوان تعهدات مالیات تکلیفی (withholding tax) را مدیریت کرد و از بدهیهای مالیاتی غیرمنتظره جلوگیری نمود.
اگرچه این حکم به قابلیت مالیاتستانی از چنین مبالغی در دست فروشنده میپردازد، اما چندین سوال را در مورد طبقهبندی دقیق مبتنی بر معاهدات بیپاسخ میگذارد و فضای کافی برای چالشهای حقوقی در آینده فراهم میکند.
نکات کلیدی
- تغییر در طبقهبندی مالیاتی: احتمال میرود بهره انباشته گنجانده شده در عواید فروش NCD، اکنون به جای سود سرمایهای، به عنوان درآمد بهره در نظر گرفته شود.
- افزایش ریسک برای معاملات ثانویه: سرمایهگذارانی که اوراق بهادار بدهی را در حوالی تاریخهای کوپن معامله میکنند، با افزایش مواجهه مالیاتی و دعاوی حقوقی احتمالی روبرو هستند.
- نیاز به بازنگری استراتژیک: سرمایهگذاران خارجی باید مدلهای قیمتگذاری و مستندات مالیاتی خود را برای معاملات ثانویه بدهی در هند جهت اطمینان از انطباق با قوانین، بازنگری کنند.