ITAT चा निर्णय: NCD विक्रीवरील जमा झालेले व्याज व्याज उत्पन्न म्हणून करपात्र

इन्कम टॅक्स अपिलेट ट्रिब्युनल (ITAT) च्या अलीकडील एका ऐतिहासिक निर्णयामुळे भारतात नॉन-कन्व्हर्टिबल डिबेंचर्स (NCDs) मध्ये व्यापार करणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी करविषयक परिस्थितीत मूलभूत बदल झाला आहे. NCD च्या विक्रीतून मिळणाऱ्या रकमेमध्ये समाविष्ट असलेल्या जमा झालेल्या व्याजाचा घटक आपोआप 'भांडवली नफा' (capital gains) म्हणून वर्गीकृत केला जाऊ शकत नाही, असे ट्रिब्युनलने ठरवले आहे. यामुळे या रकमेचे कराचे स्वरूप 'व्याज उत्पन्न' (interest income) मध्ये बदलण्याची शक्यता आहे.

मुख्य वाद: भांडवली नफा विरुद्ध व्याज उत्पन्न

अनेक वर्षांपासून गुंतवणूकदारांमध्ये ही धारणा व्यापकपणे स्वीकारली गेली होती की "ब्रोकन पिरीयड इंटरेस्ट" (broken period interest) — म्हणजे शेवटच्या कूपन तारखेपासून विक्रीच्या तारखेपर्यंत जमा झालेले व्याज — हे एकूण विक्री किमतीचा भाग आहे आणि त्यावर भांडवली नफा म्हणून कर आकारला जावा. मात्र, ITAT ने या सद्यस्थितीला आव्हान दिले आहे.

ट्रिब्युनलने असा निर्णय दिला की, विक्री मोबदल्याचा जो विशिष्ट भाग जमा झालेल्या परताव्याशी संबंधित आहे, त्यावर भांडवली नफ्याऐवजी व्याज उत्पन्न म्हणून कर आकारला जावा. हा फरक अत्यंत महत्त्वाचा आहे कारण भांडवली नफ्याच्या तुलनेत व्याज उत्पन्नासाठी अनेकदा वेगळ्या कर दरा लागू होतात आणि विविध दुहेरी कर टाळण्याचे करार (DTAAs) अंतर्गत भांडवली नफ्याला सूट किंवा सवलतीच्या दरात कर आकारला जाऊ शकतो, परंतु व्याज उत्पन्नासाठी परिस्थिती वेगळी असू शकते.

केस स्टडी: सिंगापूरस्थित गुंतवणूकदार

हा निर्णय सिंगापूरस्थित एका गुंतवणूकदाराशी संबंधित एका विशिष्ट प्रकरणातून आला आहे, ज्याने कूपन तारखेच्या अवघ्या पाच दिवसांनंतर एका भारतीय कंपनीचे NCD विकले होते. विक्री कूपन कालावधीनंतर झाल्यामुळे, विक्री किमतीमध्ये पाच दिवसांचे जमा झालेले व्याज समाविष्ट होते.

गुंतवणूकदाराने संपूर्ण विक्री रक्कम भांडवली नफा म्हणून दाखवली होती आणि भारत-सिंगापूर कर करारांतर्गत कर सवलतीचा दावा केला होता. तथापि, भारतीय कर प्राधिकरणांनी याला विरोध केला. त्यांनी त्या पाच दिवसांच्या जमा झालेल्या व्याजाशी संबंधित रकमेचा भाग वेगळा काढला आणि त्यावर व्याज उत्पन्न म्हणून स्वतंत्रपणे कर आकारला. शेवटी ITAT ने कर विभागाची भूमिका कायम ठेवली आणि हे मान्य केले की हा घटक मालमत्तेच्या मूल्यातील वाढ नसून व्याज आहे.

परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांसाठी (FPIs) परिणाम

PwC मधील भागीदारांसह कर तज्ज्ञांनी नमूद केले आहे की, या निर्णयामुळे मोठी संदिग्धता निर्माण झाली असून यामुळे नवीन कायदेशीर वादांची लाट येऊ शकते. व्यावसायिक समुदायासाठी मुख्य चिंता खालीलप्रमाणे आहेत:

• वाढलेली तपासणी: कूपन तारखांच्या आसपास केल्या जाणाऱ्या व्यवहारांवर, विशेषतः "कम-इंटरेस्ट" (cum-interest) तत्त्वावर आधारित व्यवहारांवर, कर प्राधिकरणांकडून अधिक कडक तपासणी होण्याची शक्यता आहे.
• करारातील गुंतागुंत: हा निर्णय सीमापार गुंतवणूकदार भारतीय कर्ज साधनांमधून (debt instruments) बाहेर पडण्यासाठी आपली रचना कशी तयार करतात, याला गुंतागुंतीचे बनवतो. मूळ भांडवली नफा कर करारामुळे संरक्षित असला तरी, त्यातील "समाविष्ट" (embedded) व्याशाला तेच संरक्षण मिळणार नाही.
• अनुपालनाचे ओझे: विथहोल्डिंग टॅक्स (withholding tax) दायित्वे व्यवस्थापित करण्यासाठी आणि अनपेक्षित कर दायित्वे टाळण्यासाठी आता कागदपत्रे, किंमत निश्चिती आणि उत्पन्नाचे स्वरूप ठरवण्यात अचूकतेची अधिक गरज आहे.

जरी हा निर्णय विक्रेत्याच्या हातात अशा रकमेच्या करपात्रतेवर भाष्य करत असला, तरी करारावर आधारित सविस्तर वर्गीकरणाबाबत अनेक प्रश्न अनुत्तरित राहतात, ज्यामुळे भविष्यातील कायदेशीर आव्हानांसाठी मोठी संधी उपलब्ध होते.

मुख्य निष्कर्ष

• कराच्या स्वरूपात बदल: NCD विक्रीतून मिळणाऱ्या रकमेमध्ये समाविष्ट असलेले जमा झालेले व्याज आता भांडवली नफ्याऐवजी व्याज उत्पन्न म्हणून मानले जाण्याची शक्यता आहे.
• दुय्यम व्यवहारांसाठी वाढलेला धोका: कूपन तारखांच्या आसपास कर्ज सिक्युरिटीजमध्ये व्यापार करणाऱ्या गुंतवणूकदारांना वाढलेला कर धोका आणि संभाव्य कायदेशीर वादांचा सामना करावा लागू शकतो.
• धोरणात्मक पुनर्मूल्यांकनाची गरज: अनुपालन सुनिश्चित करण्यासाठी परदेशी गुंतवणूकदारांनी भारतातील दुय्यम कर्ज व्यवहारांसाठी त्यांचे किंमत मॉडेल आणि कर कागदपत्रे पुन्हा तपासणे आवश्यक आहे.