ITAT चा निर्णय: NCD विक्रीवरील जमा झालेले व्याज आता व्याज उत्पन्न म्हणून करपात्र

आयकर अपीलीय न्यायाधिकरणाने (ITAT) दिलेल्या एका ऐतिहासिक निर्णयामुळे भारतातील नॉन-कन्व्हर्टिबल डिबेंचर्सच्या (NCDs) कर प्रक्रियेची पुनर्व्याख्या झाली आहे. न्यायाधिकरणाने असे मानले आहे की, NCD च्या विक्रीतून मिळणाऱ्या रकमेमध्ये समाविष्ट असलेल्या जमा व्याजाचा घटक आपोआप 'भांडवली नफा' (capital gains) म्हणून वर्गीकृत केला जाऊ शकत नाही, ज्यामुळे तो संभाव्यतः करपात्र व्याज उत्पन्नाच्या श्रेणीत येऊ शकतो.

वादाचा मुख्य मुद्दा: भांडवली नफा विरुद्ध व्याज उत्पन्न

अनेक वर्षांपासून, "ब्रोकन पिरीयड व्याज" (broken period interest) — म्हणजे कूपन तारखांच्या दरम्यान जमा होणारे व्याज — विक्रीच्या एकूण किमतीचा भाग मानण्याची बाजारातील प्रमाणित पद्धत होती, ज्यावर नंतर भांडवली नफा म्हणून कर लावला जात असे. मात्र, ITAT ने या प्रस्थापित भूमिकेला आव्हान दिले आहे. न्यायाधिकरणाने असा निर्णय दिला की, विक्रीच्या मोबदल्याचा जमा परताव्याशी संबंधित असलेला विशिष्ट भाग भांडवली नफा म्हणून न मानता व्याज उत्पन्न म्हणून वर्गीकृत केला पाहिजे.

हा फरक अत्यंत महत्त्वाचा आहे कारण व्याज उत्पन्न आणि भांडवली नफा यांवर अनेकदा वेगवेगळ्या दराने कर लावला जातो आणि ते वेगवेगळ्या कर करार संरक्षणांच्या (treaty protections) अधीन असतात. या निर्णयानुसार, पेमेंटचे आर्थिक स्वरूप — ते मुद्दलावरील परतावा आहे की वेळेवरील परतावा — यावरून त्याचे कर वर्गीकरण ठरवले पाहिजे.

केस स्टडी: सिंगापूरस्थित गुंतवणूकदार

हा निर्णय सिंगापूरस्थित एका गुंतवणूकदाराशी संबंधित एका विशिष्ट प्रकरणातून उद्भवला आहे, ज्याने एका भारतीय कंपनीचे NCD विकले होते. ही विक्री कूपन तारखेनंतर अवघ्या पाच दिवसांनी झाली होती, याचा अर्थ विक्रीच्या किमतीमध्ये पाच दिवसांचे जमा व्याज समाविष्ट होते.

गुंतवणूकदाराने संपूर्ण विक्रीची रक्कम भांडवली नफा म्हणून दाखवली होती आणि भारत-सिंगापूर दुहेरी कर टाळणे करार (DTAA) अंतर्गत सवलतीचा दावा केला होता. तथापि, कर प्राधिकरणांनी याला आव्हान दिले आणि पाच दिवसांच्या व्याजाचा घटक वेगळा काढून त्यावर व्याज उत्पन्न म्हणून स्वतंत्रपणे कर लावला. शेवटी ITAT ने कर विभागाची बाजू घेतली आणि या दोन घटकांच्या विभाजनाला मान्यता दिली.

परदेशी गुंतवणूकदार आणि बाजारातील अस्थिरतेवर होणारे परिणाम

PwC मधील भागीदारांसह कर तज्ज्ञांनी इशारा दिला आहे की, या निर्णयामुळे मोठी संदिग्धता निर्माण होईल आणि कायदेशीर वादांमध्ये वाढ होऊ शकते. परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदार (FIIs) आणि भारतीय कर्ज सिक्युरिटीजमध्ये व्यापार करणाऱ्या सीमापार संस्थांसाठी, हा निर्णय त्यांच्या 'एक्झिट स्ट्रक्चर'चा (exit structure) पुनर्विचार करणे आवश्यक बनवतो.

तज्ज्ञांनी उपस्थित केलेल्या प्रमुख चिंता खालीलप्रमाणे आहेत:

• वाढलेली तपासणी: कूपन तारखांच्या लगेचानंतर होणारे व्यवहार, विशेषतः जे "कम्-इंटरेस्ट" (cum-interest) तत्त्वावर आधारित आहेत, त्यांना आता कर ऑडिटर्सकडून अधिक तपासणीला सामोरे जावे लागू शकते.
• कर करार संरक्षण: मूळ भांडवली नफा कर करारांतर्गत संरक्षित असला तरी, त्यातील समाविष्ट व्याज भाग अजूनही भारतीय कराच्या अधीन असू शकतो, ज्यामुळे निव्वळ परतावा कमी होऊ शकतो.
• अनुपालन जटिलता (Compliance Complexity): हा निर्णय विथहोल्डिंग टॅक्स (withholding tax) दायित्वे आणि दुय्यम कर्ज व्यापारादरम्यान उत्पन्नाचे अचूक वर्गीकरण या संदर्भात जटिलता वाढवतो.

उद्योग क्षेत्र अधिक स्पष्टतेची किंवा संभाव्य अपीलाची वाट पाहत असताना, अनपेक्षित कर दायित्वे कमी करण्यासाठी गुंतवणूकदारांना त्यांच्या NCD व्यवहारांच्या किंमत (pricing), कागदपत्रे (documentation) आणि वेळेकडे (timing) अधिक लक्ष द्यावे लागेल.

मुख्य निष्कर्ष

• नवीन कर वर्गीकरण: NCD विक्रीतून मिळणाऱ्या रकमेमध्ये समाविष्ट असलेले जमा व्याज आता भांडवली नफ्याऐवजी व्याज उत्पन्न म्हणून करपात्र असू शकते.
• कराराचा परिणाम: परदेशी गुंतवणूकदारांना असे आढळू शकते की भांडवली नफ्यासाठी असलेले कर करार सवलती विक्रीच्या जमा व्याज घटकासाठी आपोआप लागू होत नाहीत.
• कायदेशीर वादाचा धोका: या निर्णयामुळे कर विवादांमध्ये वाढ होण्याची आणि भारतातील दुय्यम कर्ज बाजार व्यवहारांसाठी अधिक कडक कागदपत्रांची आवश्यकता भासण्याची शक्यता आहे.