ITAT தீர்ப்பு: NCD விற்பனையிலிருந்து கிடைக்கும் திரட்டப்பட்ட வட்டி இப்போது வட்டி வருமானமாக வரி விதிக்கப்படும்

வருமான வரி மேல்முறையீட்டுத் தீர்ப்பாயம் (ITAT) வழங்கிய ஒரு முக்கியத் தீர்ப்பு, இந்தியாவில் உள்ள மாற்ற முடியாத கடன் பத்திரங்களின் (NCDs) வரி விதிப்பு முறையை மறுவரையறை செய்துள்ளது. NCD-களின் விற்பனைத் தொகையில் அடங்கியுள்ள திரட்டப்பட்ட வட்டித் தொகையைத் தானாகவே மூலதன ஆதாயமாக (capital gains) வகைப்படுத்த முடியாது என்றும், அது வரி விதிக்கப்பட வேண்டிய வட்டி வருமானப் பிரிவின் கீழ் வரக்கூடும் என்றும் தீர்ப்பாயம் கூறியுள்ளது.

சர்ச்சையின் மையம்: மூலதன ஆதாயம் vs வட்டி வருமானம்

பல ஆண்டுகளாக, கூப்பன் தேதிகளுக்கு இடைப்பட்ட காலத்தில் திரட்டப்படும் "குறைந்த கால வட்டி" (broken period interest)-ஐ மொத்த விற்பனை விலையின் ஒரு பகுதியாகக் கருதுவதும், அதை மூலதன ஆதாயமாக வரி விதிப்பதும் சந்தையில் ஒரு வழக்கமான நடைமுறையாக இருந்து வந்தது. இருப்பினும், ITAT இந்த நிலைப்பாட்டை எதிர்த்துள்ளது. விற்பனைத் தொகையில் திரட்டப்பட்ட வருமானத்துடன் தொடர்புடைய குறிப்பிட்ட பகுதியை, மூலதன ஆதாயமாகப் பார்க்காமல் வட்டி வருமானமாகவே வகைப்படுத்த வேண்டும் என்று தீர்ப்பாயம் தீர்ப்பளித்துள்ளது.

வட்டி வருமானம் மற்றும் மூலதன ஆதாயம் ஆகிய இரண்டும் பெரும்பாலும் வெவ்வேறு வரி விகிதங்களின் கீழ் வருகின்றன மற்றும் வெவ்வேறு வரி ஒப்பந்தப் பாதுகாப்புகளைப் பெறுகின்றன என்பதால், இந்த வேறுபாடு மிகவும் முக்கியமானது. அந்தப் பணம் அசல் மீதான வருமானமா அல்லது காலத்தின் மீதான வருமானமா என்ற அதன் பொருளாதாரத் தன்மையே அதன் வரி வகைப்பாட்டைத் தீர்மானிக்க வேண்டும் என்று இந்தத் தீர்ப்பு உணர்த்துகிறது.

வழக்கு ஆய்வு: சிங்கப்பூர் அடிப்படையிலான முதலீட்டாளர்

ஒரு இந்திய நிறுவனத்திற்குச் சொந்தமான NCD-களை விற்ற சிங்கப்பூர் அடிப்படையிலான ஒரு முதலீட்டாளர் தொடர்பான ஒரு குறிப்பிட்ட வழக்கிலிருந்து இந்தத் தீர்ப்பு உருவானது. அந்த விற்பனை ஒரு கூப்பன் தேதிக்குப் பிறகு சரியாக ஐந்து நாட்களுக்குப் பிறகு நடந்தது, அதாவது விற்பனை விலையில் ஐந்து நாட்களுக்கான திரட்டப்பட்ட வட்டி சேர்க்கப்பட்டிருந்தது.

அந்த முதலீட்டாளர், இந்தியா-சிங்கப்பூர் இரட்டை வரி தவிர்ப்பு ஒப்பந்தத்தின் (DTAA) கீழ் விலக்கு கோரி, முழு விற்பனைத் தொகையையும் மூலதன ஆதாயமாகக் கருதினார். இருப்பினும், வரித் துறையினர் இதை எதிர்த்தனர்; அவர்கள் அந்த ஐந்து நாள் வட்டித் தொகையைப் பிரித்தெடுத்து, அதை வட்டி வருமானமாகத் தனித்தனியாக வரி விதித்தனர். இறுதியில் ITAT வரித் துறையின் தரப்பு நியாயத்தை ஏற்று, இந்த இரண்டு கூறுகளையும் பிரிப்பதே சரியானது என்று உறுதிப்படுத்தியது.

வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கான தாக்கங்கள்

PwC நிறுவனத்தின் கூட்டாளிகள் உட்பட வரி நிபுணர்கள், இந்தத் தீர்ப்பு குறிப்பிடத்தக்க தெளிவற்ற நிலையை உருவாக்குவதாகவும், வழக்குத் தொடரல்கள் அதிகரிக்க வழிவகுக்கும் என்றும் எச்சரித்துள்ளனர். இந்திய கடன் பத்திரங்களில் வர்த்தகம் செய்யும் வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) மற்றும் எல்லை தாண்டிய நிறுவனங்கள், தங்களின் முதலீட்டு வெளியேறும் முறையை (exit structure) மறுமதிப்பீடு செய்ய வேண்டிய கட்டாயத்திற்குத் தள்ளப்பட்டுள்ளனர்.

நிபுணர்கள் எழுப்பியுள்ள முக்கியக் கவலைகள் பின்வருமாறு:

• அதிகரித்த கண்காணிப்பு: கூப்பன் தேதிகளுக்குப் பிறகு உடனடியாக மேற்கொள்ளப்படும் பரிவர்த்தனைகள், குறிப்பாக "வட்டியுடன் கூடிய" (cum-interest) அடிப்படையில் செய்யப்படும் பரிவர்த்தனைகள், இப்போது வரித் தணிக்கையாளர்களால் அதிகக் கண்காணிப்புக்கு உள்ளாக வாய்ப்புள்ளது.
• ஒப்பந்தப் பாதுகாப்புகள்: அடிப்படை மூலதன ஆதாயங்கள் வரி ஒப்பந்தத்தின் கீழ் பாதுகாக்கப்பட்டிருந்தாலும், அதில் உள்ள வட்டித் தொகை இந்திய வரி விதிப்பிற்கு உட்பட்டதாக இருக்கலாம், இது நிகர வருமானத்தைக் குறைக்கும்.
• இணக்கச் சிக்கல்கள்: இரண்டாம் நிலை கடன் வர்த்தகத்தின் போது, வரி பிடித்தம் (withholding tax) தொடர்பான கடமைகள் மற்றும் வருமானத்தின் துல்லியமான வகைப்பாடு ஆகியவற்றில் இந்தத் தீர்ப்பு கூடுதல் சிக்கல்களை ஏற்படுத்துகிறது.

இந்தத் துறையானது கூடுதல் தெளிவு அல்லது மேல்முறையீடுகளுக்காகக் காத்திருக்கும் நிலையில், எதிர்பாராத வரிப் பொறுப்புகளைத் தவிர்க்க முதலீட்டாளர்கள் விலையிடல் (pricing), ஆவணப்படுத்துதல் மற்றும் தங்களின் NCD பரிவர்த்தனைகளின் காலநேரம் ஆகியவற்றில் அதிக கவனம் செலுத்த வேண்டியிருக்கும்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• புதிய வரி வகைப்பாடு: NCD விற்பனைத் தொகையில் உள்ள திரட்டப்பட்ட வட்டி, இப்போது மூலதன ஆதாயத்திற்குப் பதிலாக வட்டி வருமானமாக வரி விதிக்கப்படலாம்.
• ஒப்பந்தத் தாக்கம்: மூலதன ஆதாயங்களுக்கான வரி ஒப்பந்த விலக்குகள், விற்பனையின் திரட்டப்பட்ட வட்டித் தொகைக்குத் தானாகவே பொருந்தாது என்பதை வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் உணரக்கூடும்.
• வழக்குத் தொடரல் அபாயம்: இந்தத் தீர்ப்பு வரித் தகராறுகளை அதிகரிக்கும் என்றும், இந்தியாவில் இரண்டாம் நிலை கடன் சந்தை பரிவர்த்தனைகளுக்கு மிகவும் துல்லியமான ஆவணங்கள் தேவைப்படும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.