ITAT चा निर्णय: NCD विक्रीवरील जमा झालेले व्याज व्याज उत्पन्न म्हणून करपात्र

आयकर अपीलीय न्यायाधिकरणाने (ITAT) नुकत्याच दिलेल्या एका ऐतिहासिक निर्णयाद्वारे भारतातील नॉन-कन्व्हर्टिबल डिबेंचर्सच्या (NCDs) कर उपचारांना पुनर्परिभाषित केले आहे. न्यायाधिकरणाने असे मानले आहे की, NCD च्या विक्रीतून मिळणाऱ्या रकमेमध्ये समाविष्ट असलेला जमा व्याजाचा घटक आपोआप 'भांडवली नफा' (capital gains) म्हणून वर्गीकृत केला जाऊ शकत नाही, तर त्याऐवजी त्यावर 'व्याज उत्पन्न' म्हणून कर आकारला जाऊ शकतो.

वादाचा मुख्य मुद्दा: भांडवली नफा विरुद्ध व्याज उत्पन्न

अनेक वर्षांपासून भारतीय कर्ज बाजारात ही एक प्रस्थापित पद्धत आहे की, "ब्रोकन पिरीयड इंटरेस्ट" (broken period interest) — म्हणजे शेवटच्या कूपन पेमेंट आणि विक्रीच्या तारखेदरम्यान जमा झालेले व्याज — विक्रीच्या किमतीचा भाग मानले जाते आणि त्यावर भांडवली नफा म्हणून कर आकारला जातो. तथापि, ITAT च्या या निर्णयाने मिळणाऱ्या रकमेच्या आर्थिक स्वरूपातील फरक स्पष्ट करून या सद्यस्थितीला आव्हान दिले आहे.

न्यायाधिकरणाने असा निर्णय दिला की, विक्री मोबदल्याचा जो भाग विशेषतः जमा परताव्याशी संबंधित आहे, त्याला भांडवली नफा न मानता व्याज उत्पन्न म्हणून वर्गीकृत केले पाहिजे. हा फरक अत्यंत महत्त्वाचा आहे कारण व्याज उत्पन्न आणि भांडवली नफा यांवर अनेकदा वेगवेगळे कर दर आणि वेगवेगळे कर करार संरक्षण (treaty protections) लागू होतात, विशेषतः परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांसाठी (FIIs).

केस स्टडी: सिंगापूरस्थित गुंतवणूकदार

हा निर्णय सिंगापूरस्थित एका गुंतवणूकदाराशी संबंधित प्रकरणातून उद्भवला आहे, ज्याने कूपन तारखेनंतर अवघ्या पाच दिवसांनी एका भारतीय कंपनीचे NCD विकले होते. ही विक्री व्याज पेमेंट सायकलच्या दरम्यान झाल्यामुळे, विक्रीच्या किमतीमध्ये पाच दिवसांचे जमा व्याज समाविष्ट होते.

गुंतवणूकदाराने भारत-सिंगापूर दुहेरी कर टाळणे करार (DTAA) अंतर्गत उपलब्ध असलेल्या सवलतींचा दावा करत संपूर्ण व्यवहाराची रक्कम भांडवली नफा म्हणून मानण्याची मागणी केली होती. तथापि, कर प्राधिकरणांनी हस्तक्षेप केला आणि त्या पाच दिवसांशी संबंधित रक्कम वेगळी काढून त्यावर व्याज उत्पन्न म्हणून स्वतंत्रपणे कर आकारला. शेवटी ITAT ने कर विभागाची बाजू घेतली आणि असे मान्य केले की हा विशिष्ट भाग मालमत्तेच्या मूल्यातील नफा नसून व्याज आहे.

परदेशी गुंतवणूकदार आणि बाजार तपासणीवरील परिणाम

Price Waterhouse & Co LLP मधील भागीदारांसह कर तज्ज्ञांनी इशारा दिला आहे की, या निर्णयामुळे दुय्यम कर्ज बाजारात मोठी संदिग्धता निर्माण होईल. या निर्णयामुळे गुंतवणूक क्षेत्रात अनेक बदल होण्याची शक्यता आहे:

• वादांमध्ये वाढ: ITAT ने सविस्तर कारणे दिली नाहीत किंवा अस्तित्वात असलेल्या कायदेशीर तत्त्वांचा (jurisprudence) तपशीलवार विचार केला नाही, त्यामुळे कर ऑडिट दरम्यान हा रेशो (ratio) कसा लागू केला जावा, यावरून नवीन कायदेशीर लढाया होण्याची तज्ज्ञांना शक्यता वाटते.
• कूपन तारीख व्यवहारांची तपासणी: कूपन तारखेनंतर लगेच होणारे व्यवहार, विशेषतः जे "cum-interest" तत्त्वावर आधारित आहेत, त्यांना आता अधिक तपासणीला सामोरे जावे लागेल. गुंतवणूकदारांना असे आढळू शकते की, जरी त्यांच्या मूळ भांडवली नफ्याला कर करारामुळे संरक्षण मिळाले असले, तरी त्यातील समाविष्ट व्याज भाग भारतात करपात्र राहील.
• संरचनात्मक पुनर्मूल्यांकन: अनपेक्षित कर दायित्व कमी करण्यासाठी, परदेशी गुंतवणूकदारांना भारतीय कर्ज साधनांमधून बाहेर पडताना (exit) किंमत कशी ठरवायची, कागदपत्रे कशी तयार करायची आणि वेळेचे नियोजन कसे करायचे, याचे पुनर्मूल्यांकन करावे लागेल.

मुख्य निष्कर्ष

• वर्गीकरण बदलले: NCD विक्रीतून मिळणाऱ्या रकमेमध्ये समाविष्ट असलेले जमा व्याज आता भांडवली नफा न मानता व्याज उत्पन्न म्हणून करपात्र असेल.
• कर करार जोखीम: द्विपक्षीय कर करारांतर्गत भांडवली नफा करमुक्त असला तरी, विक्रीचा व्याज घटक अजूनही भारतीय कराच्या कक्षेत येऊ शकतो.
• कार्यात्मक परिणाम: कूपन तारखांच्या आसपास होणाऱ्या दुय्यम कर्ज व्यवहारांसाठी गुंतवणूकदारांनी कागदपत्रे आणि किंमत निश्चितीमध्ये अधिक काळजी घेणे आवश्यक आहे.