ITAT-এর রায়: NCD বিক্রয়ের অর্জিত সুদ সুদের আয় হিসেবে করযোগ্য
ইনকাম ট্যাক্স অ্যাপিলিয়েট ট্রাইব্যুনালের (ITAT) একটি সাম্প্রতিক যুগান্তকারী রায় ভারতে নন-কনভার্টিবল ডিবেঞ্চার (NCDs)-এর কর সংক্রান্ত ব্যবস্থাকে নতুনভাবে সংজ্ঞায়িত করেছে। ট্রাইব্যুনাল রায় দিয়েছে যে, NCD বিক্রয়ের লব্ধ অর্থের মধ্যে থাকা অর্জিত সুদের অংশটিকে স্বয়ংক্রিয়ভাবে 'মূলধনী লাভ' (capital gains) হিসেবে শ্রেণীবদ্ধ করা যাবে না এবং এর পরিবর্তে এটিকে সুদের আয় হিসেবে কর আরোপ করা যেতে পারে।
বিরোধের মূল বিষয়: মূলধনী লাভ বনাম সুদের আয়
বছরের পর বছর ধরে ভারতীয় ঋণ বাজারে একটি প্রতিষ্ঠিত রীতি ছিল যে, "ব্রোকেন পিরিয়ড ইন্টারেস্ট" (broken period interest)—অর্থাৎ শেষ কুপন পেমেন্ট এবং বিক্রয়ের তারিখের মধ্যবর্তী সময়ে যে সুদ জমা হয়—তা বিক্রয়ের মূল্যের অংশ হিসেবে বিবেচিত হয় এবং মূলধনী লাভ হিসেবে কর প্রদান করা হয়। তবে, ITAT-এর এই সিদ্ধান্ত প্রাপ্ত অর্থের অর্থনৈতিক প্রকৃতি আলাদা করার মাধ্যমে সেই বিদ্যমান পরিস্থিতিকে চ্যালেঞ্জ করেছে।
ট্রাইব্যুনাল রায় দিয়েছে যে, বিক্রয়ের মূল্যের যে অংশটি সুনির্দিষ্টভাবে অর্জিত রিটার্নের সাথে যুক্ত, তাকে মূলধনী লাভের পরিবর্তে সুদের আয় হিসেবে চিহ্নিত করা উচিত। এই পার্থক্যটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ কারণ সুদের আয় এবং মূলধনী লাভের ক্ষেত্রে প্রায়শই ভিন্ন ভিন্ন কর হার এবং ভিন্ন ভিন্ন চুক্তি সংক্রান্ত সুরক্ষা (treaty protections) প্রযোজ্য হয়, বিশেষ করে বিদেশি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের (FIIs) জন্য।
কেস স্টাডি: সিঙ্গাপুর-ভিত্তিক বিনিয়োগকারী
এই রায়টি একজন সিঙ্গাপুর-ভিত্তিক বিনিয়োগকারীর একটি মামলা থেকে উদ্ভূত হয়েছে, যিনি একটি ভারতীয় কোম্পানির NCD একটি কুপন তারিখের মাত্র পাঁচ দিন পরে বিক্রি করেছিলেন। যেহেতু বিক্রয়টি সুদ প্রদানের চক্রের মধ্যবর্তী সময়ে ঘটেছিল, তাই বিক্রয়ের মূল্যের মধ্যে পাঁচ দিনের অর্জিত সুদ অন্তর্ভুক্ত ছিল।
বিনিয়োগকারী ভারত-সিঙ্গাপুর দ্বৈত কর এড়ানো চুক্তি (DTAA)-এর অধীনে উপলব্ধ ছাড়ের দাবি জানিয়ে পুরো লেনদেনের অর্থকে মূলধনী লাভ হিসেবে বিবেচনা করার চেষ্টা করেছিলেন। তবে, কর কর্তৃপক্ষ হস্তক্ষেপ করে এবং সেই পাঁচ দিনের জন্য প্রযোজ্য অংশটিকে আলাদা করে সুদের আয় হিসেবে পৃথকভাবে কর আরোপ করে। ITAT শেষ পর্যন্ত কর বিভাগের পক্ষ নেয় এবং একমত হয় যে, এই নির্দিষ্ট অংশটি সম্পদের মূল্যের বৃদ্ধি নয় বরং সুদ নির্দেশ করে।
বিদেশি বিনিয়োগকারী এবং বাজারের তদারকির ওপর প্রভাব
Price Waterhouse & Co LLP-এর পার্টনারসহ কর বিশেষজ্ঞরা সতর্ক করেছেন যে, এই রায় সেকেন্ডারি ডেট মার্কেটে উল্লেখযোগ্য অস্পষ্টতা তৈরি করেছে। এই সিদ্ধান্তের ফলে বিনিয়োগের প্রেক্ষাপটে বেশ কিছু পরিবর্তন আসতে পারে বলে ধারণা করা হচ্ছে:
- মামলা-মোকদ্দমা বৃদ্ধি: যেহেতু ITAT বিস্তারিত যুক্তি প্রদান করেনি বা বিদ্যমান আইনি নজিরগুলো বিস্তারিতভাবে আলোচনা করেনি, তাই বিশেষজ্ঞরা ধারণা করছেন যে ট্যাক্স অডিটের সময় এই অনুপাত কীভাবে প্রয়োগ করা হবে তা নিয়ে নতুন আইনি লড়াই শুরু হতে পারে।
- কুপন তারিখের লেনদেন পর্যবেক্ষণ: কুপন তারিখের ঠিক পরেই সম্পাদিত লেনদেনগুলো, বিশেষ করে যেগুলো "কাম-ইন্টারেস্ট" (cum-interest) ভিত্তিতে হয়, সেগুলোর এখন কঠোর তদারকির সম্মুখীন হতে হবে। বিনিয়োগকারীরা দেখতে পারেন যে, তাদের অন্তর্নিহিত মূলধনী লাভ একটি কর চুক্তি দ্বারা সুরক্ষিত থাকলেও, অর্জিত সুদের অংশটি ভারতে করযোগ্য হিসেবেই থেকে যাবে।
- কাঠামোগত পুনর্মূল্যায়ন: অপ্রত্যাশিত করের ঝুঁকি কমাতে বিদেশি বিনিয়োগকারীদের সম্ভবত ভারতীয় ঋণপত্র (debt instruments) থেকে তাদের প্রস্থান বা এক্সিট করার সময় মূল্য নির্ধারণ, নথিপত্র তৈরি এবং সময়ের সঠিক পরিকল্পনা কীভাবে করা যায় তা পুনর্মূল্যায়ন করতে হবে।
মূল বিষয়সমূহ
- শ্রেণীবিন্যাসের পরিবর্তন: NCD বিক্রয়ের লব্ধ অর্থের মধ্যে থাকা অর্জিত সুদ এখন মূলধনী লাভের পরিবর্তে সুদের আয় হিসেবে করযোগ্য হতে পারে।
- চুক্তি সংক্রান্ত ঝুঁকি: দ্বিপাক্ষিক কর চুক্তির অধীনে মূলধনী লাভ করমুক্ত হলেও, বিক্রয়ের সুদের অংশটি ভারতে করের আওতায় আসতে পারে।
- পরিচালনগত প্রভাব: কুপন তারিখের আশেপাশে সেকেন্ডারি ডেট ট্রেড করার ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীদের নথিপত্র এবং মূল্য নির্ধারণে আরও বেশি সতর্কতা অবলম্বন করতে হবে।