ITAT постановив, що нараховані відсотки з продажу NCD підлягають оподаткуванню як відсотковий дохід

Нещодавнє знакове рішення Апеляційного трибуналу з питань прибуткового податку (ITAT) змінило порядок оподаткування неконвертованих облігацій (NCD) в Індії. Трибунал постановив, що складова нарахованих відсотків, закладена у виторгу від продажу NCD, не може бути автоматично класифікована як прибуток від приросту капіталу, а натомість може оподатковуватися як відсотковий дохід.

Суть спору: Прибуток від приросту капіталу проти відсоткового доходу

Протягом багатьох років на індійському ринку боргових інструментів склалася практика, згідно з якою «відсотки за проміжний період» — відсотки, що накопичуються між останньою виплатою купона та датою продажу — розглядалися як частина ціни продажу та оподатковувалися як прибуток від приросту капіталу. Однак це рішення ITAT ставить цей статус-кво під сумнів, розмежовуючи економічну природу отриманих коштів.

Трибунал постановив, що частина ціни продажу, яка безпосередньо пов'язана з нарахованим доходом, має класифікуватися як відсотковий дохід, а не як прибуток від приросту капіталу. Це розмежування є критично важливим, оскільки відсотковий дохід і прибуток від приросту капіталу часто підпадають під різні податкові ставки та різні механізми захисту згідно з міжнародними договорами, що особливо важливо для іноземних інституційних інвесторів (FII).

Практичний приклад: Інвестор із Сінгапуру

Рішення було прийняте у справі за участю інвестора зі Сінгапуру, який продав NCD індійської компанії лише через п'ять днів після дати виплати купона. Оскільки продаж відбувся між циклами виплати відсотків, ціна продажу включала нараховані відсотки за ці п'ять днів.

Інвестор намагався розглянути всю суму транзакції як прибуток від приросту капіталу, посилаючись на звільнення від оподаткування, передбачені Угодою про уникнення подвійного оподаткування між Індією та Сінгапуром (DTAA). Однак податкові органи втрутилися, виділивши суму, що припадала на ці п'ять днів, і оподаткувавши її окремо як відсотковий дохід. Зрештою ITAT став на бік податкового департаменту, погодившись, що ця конкретна частина є відсотками, а не прибутком від зростання вартості активу.

Наслідки для іноземних інвесторів та контроль на ринку

Податкові експерти, зокрема партнери Price Waterhouse & Co LLP, попереджають, що це рішення вносить значну невизначеність у вторинний ринок боргових інструментів. Очікується, що це рішення спричинить кілька змін в інвестиційному ландшафті:

• Збільшення кількості судових спорів: Оскільки ITAT не надав вичерпного обґрунтування та детально не розглянув існуючу судову практику, експерти очікують нових юридичних битв щодо того, як цей принцип застосовувати під час податкових аудитів.
• Посилений контроль за угодами в дати виплати купонів: Транзакції, що здійснюються одразу після дат виплати купонів, особливо ті, що проводяться на умовах «з відсотками» (cum-interest), тепер підлягатимуть ретельнішій перевірці. Інвестори можуть виявити, що навіть якщо їхній основний прибуток від приросту капіталу захищений податковим договором, частина нарахованих відсотків залишається об'єктом оподаткування в Індії.
• Структурна переоцінка: Іноземним інвесторам, ймовірно, доведеться переглянути способи ціноутворення, документування та вибору часу для виходу з індійських боргових інструментів, щоб мінімізувати непередбачені податкові ризики.

Основні висновки

• Зміна класифікації: Нараховані відсотки, закладені у виторг від продажу NCD, тепер можуть оподатковуватися як відсотковий дохід, а не як прибуток від приросту капіталу.
• Ризики щодо договорів: Навіть якщо прибуток від приросту капіталу звільнений від оподаткування згідно з двосторонніми податковими договорами, відсоткова складова продажу все одно може підлягати оподаткуванню в Індії.
• Операційний вплив: Інвесторам слід проявляти більшу ретельність у документуванні та ціноутворенні під час вторинних операцій з борговими інструментами, що відбуваються навколо дат виплати купонів.