NCD ಮಾರಾಟದ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಬಡ್ಡಿಯು ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವಾಗಿ ತೆರಿಗೆಗೆ ಒಳಪಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ITAT ತೀರ್ಪು

ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ಅಪೀಲ್ ಟ್ರಿಬ್ಯೂನಲ್ (ITAT) ನೀಡಿದ ಇತ್ತೀಚಿನ ಐತಿಹಾಸಿಕ ತೀರ್ಪು ಭಾರತದಲ್ಲಿ ನಾನ್-ಕನ್ವರ್ಟಿಬಲ್ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳ (NCDs) ತೆರಿಗೆ ಚಿಕಿತ್ಸೆಯನ್ನು ಮರು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಿದೆ. NCDಗಳ ಮಾರಾಟದ ಮೊತ್ತದಲ್ಲಿ ಅಡಕವಾಗಿರುವ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಬಡ್ಡಿಯ ಅಂಶವನ್ನು ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತವಾಗಿ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭ ಎಂದು ವರ್ಗೀಕರಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಬದಲಾಗಿ ಅದನ್ನು ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವಾಗಿ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಬಹುದು ಎಂದು ಟ್ರಿಬ್ಯೂನಲ್ ತೀರ್ಪು ನೀಡಿದೆ.

ವಿವಾದದ ಮೂಲ: ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭ vs ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯ

ಭಾರತೀಯ ಸಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ (debt market), "ಬ್ರೋಕನ್ ಪೀರಿಯಡ್ ಇಂಟರೆಸ್ಟ್" — ಅಂದರೆ ಕೊನೆಯ ಕೂಪನ್ ಪಾವತಿ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟದ ದಿನಾಂಕದ ನಡುವೆ ಸಂಗ್ರಹವಾಗುವ ಬಡ್ಡಿ — ಮಾರಾಟದ ಬೆಲೆಯ ಭಾಗವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭವಾಗಿ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದು ವರ್ಷಗಳಿಂದ ಸ್ಥಾಪಿತ ಪದ್ಧತಿಯಾಗಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈ ITAT ನಿರ್ಧಾರವು ಆದಾಯದ ಆರ್ಥಿಕ ಸ್ವರೂಪವನ್ನು ವಿಭಜಿಸುವ ಮೂಲಕ ಆ ಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಪ್ರಶ್ನಿಸಿದೆ.

ಮಾರಾಟದ ಪ್ರತಿಫಲದ ಯಾವ ಭಾಗವು ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ್ದಿದೆಯೋ, ಅದನ್ನು ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯ ಎಂದು ಗುರುತಿಸಬೇಕು ಎಂದು ಟ್ರಿಬ್ಯೂನಲ್ ತೀರ್ಪು ನೀಡಿದೆ. ಈ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ಬಹಳ ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ವಿಭಿನ್ನ ತೆರಿಗೆ ದರಗಳು ಮತ್ತು ವಿಭಿನ್ನ ಒಪ್ಪಂದದ ರಕ್ಷಣೆಗಳನ್ನು (treaty protections) ಹೊಂದಿರುತ್ತವೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ವಿದೇಶಿ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ (FIIs).

ಕೇಸ್ ಸ್ಟಡಿ: ಸಿಂಗಾಪುರ ಮೂಲದ ಹೂಡಿಕೆದಾರ

ಸಿಂಗಾಪುರ ಮೂಲದ ಒಬ್ಬ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭಾರತೀಯ ಕಂಪನಿಯ NCDಗಳನ್ನು ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕದ ಕೇವಲ ಐದು ದಿನಗಳ ನಂತರ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದ್ದ ಪ್ರಕರಣದಿಂದ ಈ ತೀರ್ಪು ಬಂದಿದೆ. ಬಡ್ಡಿ ಪಾವತಿ ಚಕ್ರಗಳ ನಡುವೆ ಮಾರಾಟ ನಡೆದಿದ್ದರಿಂದ, ಮಾರಾಟದ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಐದು ದಿನಗಳ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಬಡ್ಡಿಯೂ ಸೇರಿತ್ತು.

ಭಾರತ-ಸಿಂಗಾಪುರ ದ್ವಿಪಕ್ಷೀಯ ತೆರಿಗೆ ತಪ್ಪಿಸುವಿಕೆ ಒಪ್ಪಂದದ (DTAA) ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಲಭ್ಯವಿರುವ ವಿನಾಯಿತಿಗಳನ್ನು ಉಲ್ಲೇಖಿಸಿ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಇಡೀ ವಹಿವಾಟಿನ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲು ಬಯಸಿದ್ದರು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ತೆರಿಗೆ ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ಮಧ್ಯಪ್ರವೇಶಿಸಿ, ಆ ಐದು ದಿನಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸಿ, ಅದನ್ನು ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವಾಗಿ ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಿದರು. ಆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಭಾಗವು ಆಸ್ತಿಯ ಮೌಲ್ಯದ ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಒಪ್ಪಿಕೊಳ್ಳುವ ಮೂಲಕ ITAT ಅಂತಿಮವಾಗಿ ತೆರಿಗೆ ಇಲಾಖೆಯ ಪರವಾಗಿ ತೀರ್ಪು ನೀಡಿತು.

ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪರಿಶೀಲನೆಗೆ ಪರಿಣಾಮಗಳು

Price Waterhouse & Co LLP ನ ಪಾಲುದಾರರು ಸೇರಿದಂತೆ ತೆರಿಗೆ ತಜ್ಞರು, ಈ ತೀರ್ಪು ದ್ವಿತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ (secondary debt market) ಗಮನಾರ್ಹ ಅಸ್ಪಷ್ಟತೆಯನ್ನು ತರುತ್ತದೆ ಎಂದು ಎಚ್ಚರಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಈ ನಿರ್ಧಾರವು ಹೂಡಿಕೆಯ ಪರಿಸರದಲ್ಲಿ ಹಲವಾರು ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ತರಬಹುದು ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ:

• ಹೆಚ್ಚಿದ ವ್ಯಾಜ್ಯಗಳು: ITAT ಸಮಗ್ರ ಕಾರಣಗಳನ್ನು ನೀಡಿಲ್ಲ ಅಥವಾ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ನ್ಯಾಯಶಾಸ್ತ್ರವನ್ನು ವಿವರವಾಗಿ ಪರಿಹರಿಸಿಲ್ಲವಾದ್ದರಿಂದ, ತೆರಿಗೆ ಆಡಿಟ್‌ಗಳ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಈ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೇಗೆ ಅನ್ವಯಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ಹೊಸ ಕಾನೂನು ಹೋರಾಟಗಳು ನಡೆಯಬಹುದು ಎಂದು ತಜ್ಞರು ಅಂದಾಜಿಸಿದ್ದಾರೆ.
• ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕದ ವಹಿವಾಟುಗಳ ಪರಿಶೀಲನೆ: ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕಗಳ ನಂತರ ತಕ್ಷಣವೇ ನಡೆಸುವ ವಹಿವಾಟುಗಳು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ "ಕಮ್-ಇಂಟರೆಸ್ಟ್" (cum-interest) ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮಾಡುವ ವಹಿವಾಟುಗಳು ಈಗ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪರಿಶೀಲನೆಗೆ ಒಳಪಡುತ್ತವೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮೂಲ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭಗಳು ತೆರಿಗೆ ಒಪ್ಪಂದದಿಂದ ರಕ್ಷಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಅಡಕವಾಗಿರುವ ಬಡ್ಡಿಯ ಭಾಗವು ಭಾರತದಲ್ಲಿ ತೆರಿಗೆಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತದೆ.
• ರಚನಾತ್ಮಕ ಮರುಮೌಲ್ಯಮಾಪನ: ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ತೆರಿಗೆ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ತಗ್ಗಿಸಲು, ಭಾರತೀಯ ಸಾಲದ ಸಾಧನಗಳಿಂದ (debt instruments) ಹೊರಬರುವಾಗ ತಮ್ಮ ಬೆಲೆ ನಿಗದಿ, ದಾಖಲಾತಿ ಮತ್ತು ಸಮಯವನ್ನು ಹೇಗೆ ನಿರ್ಧರಿಸಬೇಕು ಎಂಬುದನ್ನು ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮರುಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಬೇಕಾಗಬಹುದು.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ಗುರುತಿಸುವಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆ: NCD ಮಾರಾಟದ ಮೊತ್ತದಲ್ಲಿ ಅಡಕವಾಗಿರುವ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಈಗ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವಾಗಿ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲು ಅವಕಾಶವಿದೆ.
• ಒಪ್ಪಂದದ ಅಪಾಯಗಳು: ದ್ವಿಪಕ್ಷೀಯ ತೆರಿಗೆ ಒಪ್ಪಂದಗಳ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭಕ್ಕೆ ವಿನಾಯಿತಿ ಇದ್ದರೂ ಸಹ, ಮಾರಾಟದ ಬಡ್ಡಿ ಅಂಶವು ಭಾರತೀಯ ತೆರಿಗೆಗೆ ಒಳಪಡಬಹುದು.
• ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ಪ್ರಭಾವ: ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕಗಳ ಸುತ್ತ ನಡೆಯುವ ದ್ವಿತೀಯ ಸಾಲದ ವಹಿವಾಟುಗಳಿಗಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ದಾಖಲಾತಿ ಮತ್ತು ಬೆಲೆ ನಿಗದಿ ಮಾಡುವಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಜಾಗರೂಕತೆಯನ್ನು ವಹಿಸಬೇಕು.