ITAT ತೀರ್ಪು: NCD ಮಾರಾಟದ ಮೇಲಿನ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಬಡ್ಡಿಯು ಈಗ ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವಾಗಿ ತೆರಿಗೆಗೆ ಒಳಪಡುತ್ತದೆ

ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ಮೇಲ್ಮನವಿ ನ್ಯಾಯಮಂಡಳಿ (ITAT) ನೀಡಿದ ಇತ್ತೀಚಿನ ತೀರ್ಪುವು ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಪರಿವರ್ತಿಸಲಾಗದ ಸಾಲಪತ್ರಗಳಲ್ಲಿ (NCDs) ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ತೆರಿಗೆ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಮೂಲಭೂತ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ತಂದಿದೆ. NCDಗಳ ಮಾರಾಟದ ಮೊತ್ತದಲ್ಲಿ ಅಡಕವಾಗಿರುವ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಬಡ್ಡಿಯ ಅಂಶವನ್ನು ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತವಾಗಿ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭ (capital gains) ಎಂದು ವರ್ಗೀಕರಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಅದನ್ನು ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವಾಗಿ ತೆರಿಗೆಗೆ ಒಳಪಡಿಸಬಹುದು ಎಂದು ನ್ಯಾಯಮಂಡಳಿಯು ಸ್ಪಷ್ಟಪಡಿಸಿದೆ.

ಮುಖ್ಯ ವಿವಾದ: ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭ vs ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯ

ವರ್ಷಗಳಿಂದ, ಭಾರತೀಯ ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ "ಬ್ರೋಕನ್ ಪೀರಿಯಡ್ ಇಂಟರೆಸ್ಟ್" (broken period interest) — ಅಂದರೆ ಕೊನೆಯ ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟದ ದಿನಾಂಕದ ನಡುವೆ ಸಂಗ್ರಹವಾಗುವ ಬಡ್ಡಿ — ಅನ್ನು ಒಟ್ಟು ಮಾರಾಟದ ಬೆಲೆಯ ಭಾಗವಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸುವ ಪದ್ಧತಿ ಇತ್ತು. ಇದರರ್ಥ ಇಂತಹ ಮೊತ್ತಗಳನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭವಾಗಿ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತಿತ್ತು. ಆದರೆ, ITAT ಈಗ ಈ ಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ಪ್ರಶ್ನಿಸಿದ್ದು, ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಮಾರಾಟದ ಮೊತ್ತದ ಭಾಗವನ್ನು ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯ ಎಂದು ವರ್ಗೀಕರಿಸಬೇಕು ಎಂದು ತೀರ್ಪು ನೀಡಿದೆ.

ಈ ತೀರ್ಪು ಸಿಂಗಾಪುರ ಮೂಲದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರೊಬ್ಬರಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಪ್ರಕರಣದಿಂದ ಬಂದಿದೆ. ಅವರು ಭಾರತೀಯ ಕಂಪನಿಯೊಂದರ NCDಗಳನ್ನು ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕದ ಕೇವಲ ಐದು ದಿನಗಳ ನಂತರ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದ್ದರು. ಮಾರಾಟವು ಚಕ್ರದ ಮಧ್ಯದಲ್ಲಿ ನಡೆದಿದ್ದರಿಂದ, ಮಾರಾಟದ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಐದು ದಿನಗಳ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಬಡ್ಡಿಯೂ ಸೇರಿತ್ತು. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭಾರತ-ಸಿಂಗಾಪುರ ತೆರಿಗೆ ಒಪ್ಪಂದದ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ವಿನಾಯಿತಿ ಪಡೆಯಲು ಇಡೀ ವಹಿವಾಟನ್ನು ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಿದ್ದರು. ಆದರೆ, ಆ ಐದು ದಿನಗಳ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಮೊತ್ತವು ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವಾಗಿದ್ದು, ಅದಕ್ಕೆ ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ತೆರಿಗೆ ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ಯಶಸ್ವಿಯಾಗಿ ವಾದಿಸಿದರು.

ವಿದೇಶಿ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ (FPIs) ಪರಿಣಾಮಗಳು

ಈ ನಿರ್ಧಾರವು ದ್ವಿತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸಾಲದ ವಹಿವಾಟುಗಳಲ್ಲಿ ತೊಡಗಿರುವ ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪರಿಶೀಲನೆಯನ್ನು ತರಬಹುದು ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ. ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ತೆರಿಗೆ ಒಪ್ಪಂದಗಳ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ, ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಅನುಕೂಲಕರ ದರಗಳಲ್ಲಿ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಅಥವಾ ವಿನಾಯಿತಿ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವರಿಹೋಲ್ಡಿಂಗ್ ತೆರಿಗೆಗಳು (withholding taxes) ಮತ್ತು ಒಪ್ಪಂದ ಆಧಾರಿತ ಮಿತಿಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತದೆ.

PwC ನ ಪಾಲುದಾರರು ಸೇರಿದಂತೆ ತೆರಿಗೆ ತಜ್ಞರು, ಈ ತೀರ್ಪು ಗಣನೀಯ ಅಸ್ಪಷ್ಟತೆಯನ್ನು ತರುತ್ತದೆ ಎಂದು ಗಮನಿಸಿದ್ದಾರೆ. ITAT ಒಪ್ಪಂದ ಆಧಾರಿತ ವರ್ಗೀಕರಣಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಸಮಗ್ರ ಕಾರಣಗಳನ್ನು ನೀಡದಿದ್ದರಿಂದ ಅಥವಾ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕಾನೂನು ತತ್ವಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸದಿದ್ದರಿಂದ, ಹೊಸ ಕಾನೂನು ಹೋರಾಟಗಳು ನಡೆಯುವ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಈಗ ಭಾರತೀಯ ಸಾಲದ ಸಾಧನಗಳಿಂದ ಹೊರಬರುವ ಸಮಯವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವಾಗ ಹೆಚ್ಚು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಇರಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕಗಳ ಸುತ್ತ "ಕಮ್-ಇಂಟರೆಸ್ಟ್" (cum-interest) ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುವಾಗ.

ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಹಿವಾಟುಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿದ ಸಂಕೀರ್ಣತೆ

ಈ ತೀರ್ಪು ದ್ವಿತೀಯ ಸಾಲದ ವ್ಯಾಪಾರಗಳ ಬೆಲೆ ನಿಗದಿ ಮತ್ತು ದಾಖಲಾತಿ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗೆ ಸಂಕೀರ್ಣತೆಯನ್ನು ಸೇರಿಸುತ್ತದೆ. ಭದ್ರತೆಯ "ಬಂಡವಾಳ" ಮೌಲ್ಯ ಮತ್ತು ಅದರ "ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಆದಾಯದ" ಮೌಲ್ಯದ ನಡುವೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಗುರುತಿಸಲು ಇದು ಒತ್ತಾಯಿಸುತ್ತದೆ, ಅವೆರಡೂ ಅಂಶಗಳು ಒಂದೇ ಮಾರಾಟದ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಸಂಯೋಜಿತವಾಗಿದ್ದರೂ ಸಹ.

ತೆರಿಗೆ ವೃತ್ತಿಪರರು ಮತ್ತು ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್‌ಗಳಿಗೆ ಇದರರ್ಥ:

• ಹೆಚ್ಚಿದ ಆಡಿಟ್ ರಿಸ್ಕ್ (Audit Risk): ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕಗಳ ತಕ್ಷಣದ ನಂತರ ನಡೆಸುವ ವಹಿವಾಟುಗಳು ತೆರಿಗೆ ಆಡಿಟ್ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ತೀವ್ರ ಪರಿಶೀಲನೆಗೆ ಒಳಗಾಗಬಹುದು.
• ವರಿಹೋಲ್ಡಿಂಗ್ ತೆರಿಗೆ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಗಳು: ಆದಾಯದ ವರ್ಗೀಕರಣ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟಗಾರನಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಸೂಕ್ತ ವರಿಹೋಲ್ಡಿಂಗ್ ತೆರಿಗೆ ಬಾಧ್ಯತೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಹೊಸ ಸಂಕೀರ್ಣತೆ ಉಂಟಾಗಿದೆ.
• ನಿರ್ಗಮನ ತಂತ್ರಗಳ ಮರುಮೌಲ್ಯಮಾಪನ: NCD ವ್ಯಾಪಾರಗಳ ತೆರಿಗೆ ನಂತರದ ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಈಗ ಮರುಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಅವರ ಲಾಭದ ಒಂದು ಭಾಗವು ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭದ ದರಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯದ ದರಗಳಲ್ಲಿ ತೆರಿಗೆಗೆ ಒಳಪಡುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಅವರು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ಹೊಸ ತೆರಿಗೆ ವರ್ಗೀಕರಣ: NCD ಮಾರಾಟದ ಮೊತ್ತದಲ್ಲಿ ಅಡಕವಾಗಿರುವ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಬಡ್ಡಿಯು ಈಗ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭದ ಬದಲಿಗೆ ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವಾಗಿ ತೆರಿಗೆಗೆ ಒಳಪಡುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.
• **ಒಪ್ಪಂದದ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ