ITAT ತೀರ್ಪು: NCD ಮಾರಾಟದ ಮೇಲೆ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಬಡ್ಡಿಯು ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವಾಗಿ ತೆರಿಗೆಗೆ ಒಳಪಡುತ್ತದೆ

ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ಮೇಲ್ಮನವಿ ನ್ಯಾಯಮಂಡಳಿ (ITAT) ನೀಡಿದ ಇತ್ತೀಚಿನ ಐತಿಹಾಸಿಕ ತೀರ್ಪುವು ಭಾರತದಲ್ಲಿ ನಾನ್-ಕನ್ವರ್ಟಿಬಲ್ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳಲ್ಲಿ (NCDs) ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ತೆರಿಗೆ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ಬದಲಾಯಿಸಿದೆ. NCDಗಳ ಮಾರಾಟದ ಮೊತ್ತದಲ್ಲಿ ಅಡಕವಾಗಿರುವ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಬಡ್ಡಿಯ ಅಂಶವನ್ನು ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತವಾಗಿ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭ (capital gains) ಎಂದು ವರ್ಗೀಕರಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ ಎಂದು ನ್ಯಾಯಮಂಡಳಿಯು ನಿರ್ಧರಿಸಿದೆ, ಇದು ಅದರ ತೆರಿಗೆ ವರ್ಗೀಕರಣವನ್ನು ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ಬದಲಾಯಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.

ಮುಖ್ಯ ವಿವಾದ: ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭ vs ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯ

ವರ್ಷಗಳಿಂದ, "ಬ್ರೋಕನ್ ಪೀರಿಯಡ್ ಇಂಟರೆಸ್ಟ್" (broken period interest)—ಅಂದರೆ ಕೊನೆಯ ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟದ ದಿನಾಂಕದ ನಡುವೆ ಸಂಗ್ರಹವಾಗುವ ಬಡ್ಡಿ—ಒಟ್ಟು ಮಾರಾಟದ ಬೆಲೆಯ ಭಾಗವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಅದನ್ನು ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭವಾಗಿ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಬೇಕು ಎಂಬುದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಅಂಗೀಕರಿಸಲ್ಪಟ್ಟ ನಿಲುವಾಗಿತ್ತು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ITAT ಈ ಪ್ರಸ್ತುತ ಸ್ಥಿತಿಗತಿಯನ್ನು ಪ್ರಶ್ನಿಸಿದೆ.

ಮಾರಾಟದ ಮೊತ್ತದಲ್ಲಿ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಭಾಗವನ್ನು ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವಾಗಿ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಬೇಕು ಎಂದು ನ್ಯಾಯಮಂಡಳಿಯು ತೀರ್ಪು ನೀಡಿದೆ. ಈ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ಬಹಳ ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ವಿಭಿನ್ನ ತೆರಿಗೆ ದರಗಳು ಮತ್ತು ಒಪ್ಪಂದದ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ. ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭವು ವಿವಿಧ ದ್ವಿಪಕ್ಷೀಯ ತೆರಿಗೆ ತಪ್ಪಿಸುವ ಒಪ್ಪಂದಗಳ (DTAAs) ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ವಿನಾಯಿತಿ ಪಡೆಯಬಹುದು ಅಥವಾ ಆದ್ಯತಾ ದರಗಳಲ್ಲಿ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲ್ಪಡಬಹುದು.

ಪ್ರಕರಣದ ಅಧ್ಯಯನ: ಸಿಂಗಾಪುರ ಮೂಲದ ಹೂಡಿಕೆದಾರ

ಈ ನಿರ್ಧಾರವು ಸಿಂಗಾಪುರ ಮೂಲದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರೊಬ್ಬರಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಪ್ರಕರಣದಿಂದ ಬಂದಿದೆ, ಅವರು ಭಾರತೀಯ ಕಂಪನಿಯ NCDಗಳನ್ನು ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕದ ಕೇವಲ ಐದು ದಿನಗಳ ನಂತರ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದ್ದರು. ಮಾರಾಟವು ಕೂಪನ್ ಅವಧಿಯ ನಂತರ ನಡೆದಿದ್ದರಿಂದ, ಮಾರಾಟದ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಐದು ದಿನಗಳ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಬಡ್ಡಿಯೂ ಸೇರಿತ್ತು.

ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭಾರತ-ಸಿಂಗಾಪುರ ತೆರಿಗೆ ಒಪ್ಪಂದದ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ತೆರಿಗೆ ವಿನಾಯಿತಿಯನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಇಡೀ ಮಾರಾಟದ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಿದ್ದರು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಭಾರತೀಯ ತೆರಿಗೆ ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ಇದನ್ನು ವಿರೋಧಿಸಿದರು, ಅವರು ಆ ಐದು ದಿನಗಳ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಬಡ್ಡೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸಿ ಅದನ್ನು ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವಾಗಿ ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಿದರು. ಅಂತಿಮವಾಗಿ ITAT ತೆರಿಗೆ ಇಲಾಖೆಯ ನಿಲುವನ್ನು ಎತ್ತಿಹಿಡಿಯಿತು ಮತ್ತು ಈ ಅಂಶವು ಆಸ್ತಿಯ ಮೌಲ್ಯದ ಲಾಭಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡಿತು.

ವಿದೇಶಿ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ (FPIs) ಪರಿಣಾಮಗಳು

PwC ನ ಪಾಲುದಾರರು ಸೇರಿದಂತೆ ತೆರಿಗೆ ತಜ್ಞರು, ಈ ತೀರ್ಪು ಗಮನಾರ್ಹ ಅಸ್ಪಷ್ಟತೆಯನ್ನು ಪರಿಚಯಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಹೊಸ ಕಾನೂನು ಹೋರಾಟಗಳ ಅಲೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು ಎಂದು ಗಮನಿಸಿದ್ದಾರೆ. ವ್ಯವಹಾರ ಸಮುದಾಯದ ಪ್ರಮುಖ ಕಳಕಳಿಗಳು ಹೀಗಿವೆ:

• ಹೆಚ್ಚಿದ ಪರಿಶೀಲನೆ: ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕಗಳ ಸುತ್ತ ನಡೆಯುವ ವಹಿವಾಟುಗಳು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ "cum-interest" ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನಡೆಯುವ ವಹಿವಾಟುಗಳು, ತೆರಿಗೆ ಅಧಿಕಾರಿಗಳಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪರಿಶೀಲನೆಯನ್ನು ಎದುರಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.
• ಒಪ್ಪಂದದ ಸಂಕೀರ್ಣತೆ: ಗಡಿಯಾಚೆಗಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭಾರತೀಯ ಸಾಲದ ಪತ್ರಗಳಿಂದ (debt instruments) ಹೇಗೆ ನಿರ್ಗಮಿಸಬೇಕು ಎಂಬುದನ್ನು ಈ ತೀರ್ಪು ಸಂಕೀರ್ಣಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಮೂಲ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭವು ತೆರಿಗೆ ಒಪ್ಪಂದದಿಂದ ರಕ್ಷಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದ್ದರೂ ಸಹ, "ಅಡಕವಾಗಿರುವ" ಬಡ್ಡಿಯು ಅದೇ ರಕ್ಷಣೆಯನ್ನು ಪಡೆಯದಿರಬಹುದು.
• ಅನುಸರಣೆಯ ಹೊರೆಗಳು: withholding tax ಬಾಧ್ಯತೆಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಮತ್ತು ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ತೆರಿಗೆ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ದಾಖಲಾತಿ, ಬೆಲೆ ನಿಗದಿ ಮತ್ತು ಆದಾಯದ ವರ್ಗೀಕರಣದಲ್ಲಿ ಈಗ ಹೆಚ್ಚಿನ ನಿಖರತೆಯ ಅಗತ್ಯವಿದೆ.

ಈ ತೀರ್ಪು ಮಾರಾಟಗಾರರ ಕೈಯಲ್ಲಿರುವ ಅಂತಹ ಮೊತ್ತಗಳ ತೆರಿಗೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಚರ್ಚಿಸಿದರೂ, ವಿವರವಾದ ಒಪ್ಪಂದ ಆಧಾರಿತ ವರ್ಗೀಕರಣಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಹಲವಾರು ಪ್ರಶ್ನೆಗಳಿಗೆ ಉತ್ತರಿಸಿಲ್ಲ, ಇದು ಭವಿಷ್ಯದ ಕಾನೂನು ಸವಾಲುಗಳಿಗೆ ಸಾಕಷ್ಟು ಅವಕಾಶವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ತೆರಿಗೆ ವರ್ಗೀಕರಣದಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆ: NCD ಮಾರಾಟದ ಮೊತ್ತದಲ್ಲಿ ಅಡಕವಾಗಿರುವ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಈಗ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.
• ದ್ವಿತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವ್ಯಾಪಾರಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಪಾಯ: ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕಗಳ ಸುತ್ತ ಸಾಲದ ಭದ್ರತೆಗಳಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೆಚ್ಚಿನ ತೆರಿಗೆ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆ ಮತ್ತು ಸಂಭಾವ್ಯ ಕಾನೂನು ಹೋರಾಟಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಾರೆ.
• ವ್ಯೂಹಾತ್ಮಕ ಮರುಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಅಗತ್ಯತೆ: ಅನುಸರಣೆಯನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭಾರತದಲ್ಲಿನ ದ್ವಿತೀಯ ಸಾಲದ ವ್ಯಾಪಾರಗಳಿಗಾಗಿ ತಮ್ಮ ಬೆಲೆ ಮಾದರಿಗಳು ಮತ್ತು ತೆರಿಗೆ ದಾಖಲಾತಿಗಳನ್ನು ಮರುಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಬೇಕು.