ITAT വിധി: NCD വിൽപ്പനയിലെ അർജ്ജിത പലിശ പലിശ വരുമാനമായി നികുതി ചുമത്തപ്പെടും

ഇൻകം ടാക്സ് അപ്പലേറ്റ് ട്രൈബ്യൂണലിന്റെ (ITAT) സമീപകാലത്തെ സുപ്രധാനമായ ഒരു വിധി, ഇന്ത്യയിൽ നോൺ-കൺവെർട്ടബിൾ ഡിബഞ്ചറുകൾ (NCDs) ഇടപാടുകൾ നടത്തുന്ന നിക്ഷേപകരുടെ നികുതി സാഹചര്യങ്ങളിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ വരുത്തിയിരിക്കുകയാണ്. NCD വിൽപ്പനയിലൂടെ ലഭിക്കുന്ന തുകയിൽ ഉൾപ്പെട്ടിട്ടുള്ള അർജ്ജിത പലിശയുടെ (accrued interest) ഭാഗത്തെ മൂലധന നേട്ടമായി (capital gains) നേരിട്ട് കണക്കാക്കാൻ കഴിയില്ലെന്നും, അത് പലിശ വരുമാനമായി (interest income) പരിഗണിക്കപ്പെടാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നും ട്രൈബ്യൂണൽ തീരുമാനിച്ചു.

പ്രധാന തർക്കം: മൂലധന നേട്ടമോ പലിശ വരുമാനമോ?

അവസാന കൂപ്പൺ തീയതിക്കും വിൽപ്പന തീയതിക്കും ഇടയിൽ ഉണ്ടാകുന്ന പലിശയെ അഥവാ "ബ്രോക്കൺ പിരീഡ് ഇൻട്രസ്റ്റ്" (broken period interest), ആകെ വിൽപ്പന വിലയുടെ ഭാഗമാണെന്നും അതിന് മൂലധന നേട്ടമായി നികുതി ചുമത്തണമെന്നും വർഷങ്ങളായി നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ ഒരു പൊതുധാരണ ഉണ്ടായിരുന്നു. എന്നാൽ, ITAT ഈ നിലവിലുള്ള അവസ്ഥയെ ചോദ്യം ചെയ്തു.

വിൽപ്പന തുകയിൽ അർജ്ജിത വരുമാനവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട പ്രത്യേക ഭാഗത്തിന് മൂലധന നേട്ടത്തിന് പകരം പലിശ വരുമാനമായി നികുതി ചുമത്തണമെന്ന് ട്രൈബ്യൂണൽ വിധിച്ചു. ഈ വ്യത്യാസം വളരെ പ്രധാനമാണ്, കാരണം മൂലധന നേട്ടങ്ങളെ അപേക്ഷിച്ച് പലിശ വരുമാനത്തിന് വ്യത്യസ്ത നികുതി നിരക്കുകളും ഉടമ്പടികളിലെ പ്രത്യാഘാതങ്ങളും ഉണ്ടാകാം. വിവിധ ഇരട്ട നികുതി ഒഴിവാക്കൽ കരാറുകൾ (DTAAs) പ്രകാരം മൂലധന നേട്ടങ്ങൾക്ക് നികുതി ഇളവോ കുറഞ്ഞ നിരക്കോ ലഭിച്ചേക്കാം.

കേസ് സ്റ്റഡി: സിംഗപ്പൂർ ആസ്ഥാനമായുള്ള നിക്ഷേപകൻ

ഒരു കൂപ്പൺ തീയതിക്ക് അഞ്ച് ദിവസത്തിന് ശേഷം ഒരു ഇന്ത്യൻ കമ്പനിയുടെ NCDകൾ വിറ്റ സിംഗപ്പൂർ ആസ്ഥാനമായുള്ള ഒരു നിക്ഷേപകനെ സംബന്ധിച്ച പ്രത്യേക കേസിൽ നിന്നാണ് ഈ തീരുമാനം ഉണ്ടായത്. കൂപ്പൺ കാലയളവിന് ശേഷം വിൽപ്പന നടന്നതിനാൽ, വിൽപ്പന വിലയിൽ അഞ്ച് ദിവസത്തെ അർജ്ജിത പലിശ ഉൾപ്പെട്ടിരുന്നു.

ഇന്ത്യ-സിംഗപ്പൂർ നികുതി ഉടമ്പടി പ്രകാരം നികുതി ഇളവ് അവകാശപ്പെട്ടുകൊണ്ട് നിക്ഷേപകൻ മുഴുവൻ വിൽപ്പന തുകയും മൂലധന നേട്ടമായി കണക്കാക്കിയിരുന്നു. എന്നാൽ, ഇന്ത്യൻ നികുതി അധികാരികൾ ഇതിനെ എതിർക്കുകയും, ആ അഞ്ച് ദിവസത്തെ അർജ്ജിത പലിശയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട തുക വേർതിരിച്ച് പലിശ വരുമാനമായി പ്രത്യേകം നികുതി ചുമത്തുകയും ചെയ്തു. ഈ തുക ആസ്തിയുടെ മൂല്യത്തിലുണ്ടായ വർദ്ധനവിനേക്കാൾ ഉപരിയായി പലിശയെയാണ് പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നത് എന്ന് സമ്മതിച്ചുകൊണ്ട് ITAT ഒടുവിൽ നികുതി വകുപ്പിന്റെ നിലപാടിനെ ശരിവെച്ചു.

വിദേശ പോർട്ട്‌ഫോളിയോ നിക്ഷേപകർക്കുള്ള (FPIs) പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ

PwC-യിലെ പങ്കാളികൾ ഉൾപ്പെടെയുള്ള നികുതി വിദഗ്ധർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നത്, ഈ വിധി വലിയ തോതിലുള്ള അവ്യക്തത സൃഷ്ടിക്കുമെന്നും പുതിയ നിയമനടപടികൾക്ക് കാരണമായേക്കാമെന്നുമാണ്. ബിസിനസ് സമൂഹത്തിനുള്ള പ്രധാന ആശങ്കകൾ ഇവയാണ്:

• വർദ്ധിച്ച പരിശോധനകൾ: കൂപ്പൺ തീയതികളോട് അനുബന്ധിച്ച് നടത്തുന്ന ഇടപാടുകൾ, പ്രത്യേകിച്ച് "കം-ഇന്ററസ്റ്റ്" (cum-interest) അടിസ്ഥാനത്തിലുള്ളവ, നികുതി അധികാരികളുടെ കടുത്ത പരിശോധനയ്ക്ക് വിധേയമായേക്കാം.
• ഉടമ്പടികളിലെ സങ്കീർണ്ണത: ഇന്ത്യൻ കടപ്പത്രങ്ങളിൽ (debt instruments) നിന്ന് വിദേശ നിക്ഷേപകർ എങ്ങനെ പിന്മാറണം എന്നതിനെ ഈ വിധി സങ്കീർണ്ണമാക്കുന്നു. അടിസ്ഥാന മൂലധന നേട്ടങ്ങൾക്ക് ഒരു നികുതി ഉടമ്പടി സംരക്ഷണം നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിൽ പോലും, അതിൽ "ഉൾപ്പെട്ടിട്ടുള്ള" പലിശയ്ക്ക് അത്തരം സംരക്ഷണം ലഭിച്ചേക്കില്ല.
• അനുസരണാപരമായ ബാധ്യതകൾ: വിത്ത്ഹോൾഡിംഗ് ടാക്സ് (withholding tax) ബാധ്യതകൾ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിനും അപ്രതീക്ഷിത നികുതി ബാധ്യതകൾ ഒഴിവാക്കുന്നതിനും രേഖകൾ തയ്യാറാക്കുന്നതിലും, വില നിശ്ചയിക്കുന്നതിലും, വരുമാനത്തിന്റെ സ്വഭാവം നിർണ്ണയിക്കുന്നതിലും ഇനി കൂടുതൽ കൃത്യത ആവശ്യമാണ്.

വിൽപനക്കാരന്റെ കൈവശമുള്ള ഇത്തരം തുകകളുടെ നികുതി ബാധ്യതയെക്കുറിച്ച് ഈ വിധി പ്രതിപാദിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഉടമ്പടികളെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള വിശദമായ സ്വഭാവനിർണ്ണയത്തെക്കുറിച്ച് നിരവധി ചോദ്യങ്ങൾ അവശേഷിക്കുന്നു. ഇത് ഭാവിയിൽ നിയമപരമായ വെല്ലുവിളികൾക്ക് വഴിയൊരുക്കും.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• നികുതി സ്വഭാവത്തിലെ മാറ്റം: NCD വിൽപ്പനയിലൂടെ ലഭിക്കുന്ന തുകയിൽ ഉൾപ്പെട്ടിട്ടുള്ള അർജ്ജിത പലിശ ഇനി മുതൽ മൂലധന നേട്ടത്തിന് പകരം പലിശ വരുമാനമായി പരിഗണിക്കപ്പെടാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.
• സെക്കൻഡറി ട്രേഡുകൾക്ക് വർദ്ധിച്ച റിസ്ക്: കൂപ്പൺ തീയതികളോട് അനുബന്ധിച്ച് കടപ്പത്രങ്ങൾ ഇടപാടുകൾ നടത്തുന്ന നിക്ഷേപകർക്ക് കൂടുതൽ നികുതി ബാധ്യതകളും നിയമനടപടികളും നേരിടേണ്ടി വന്നേക്കാം.
• തന്ത്രപരമായ പുനർമൂല്യനിർണ്ണയം ആവശ്യമാണ്: നികുതി നിയമങ്ങൾ കൃത്യമായി പാലിക്കുന്നുണ്ടെന്ന് ഉറപ്പാക്കാൻ, ഇന്ത്യയിലെ സെക്കൻഡറി ഡെറ്റ് ട്രേഡുകൾക്കായി വിദേശ നിക്ഷേപകർ അവരുടെ പ്രൈസിംഗ് മോഡലുകളും നികുതി രേഖകളും പുനർമൂല്യനിർണ്ണയം ചെയ്യേണ്ടതുണ്ട്.